财达证券 | 财富管理每日市场观察 | 02.06

（来源：财达证券订阅号）

周三指数互有涨跌，成交额1.3万亿，比上一交易日增加约1,700亿。行业跌多涨少，计算机、传媒、电子、有色等行业涨幅居前，综合、煤炭、建材、食品饮料、通信等行业跌幅居前。

节后首日指数的表现较为温和，而结构性的热点较为突出。节日期间市场关注度大幅提升的DeepSeek主导了周三的盘面，无论是涨幅居前的计算机、传媒、电子，还是跌幅居前的通信算力，其涨跌皆因为此。从Deep Seek受关注的范围和级别来看，其相关概念板块可能仍有进一步表现，尤其是AI应用类，整体市场的关注仍然偏向于科技方向。

指数上短线存在些许隐忧。在当前位置盘整时间已经较长，消费和地产板块的持续下跌，反映出经济层面对市场存在一定的压力。所以短期内的行情仍然是结构性的。

2月5日，市场全天高开后震荡回落持续分化，沪指领跌，科创50指数涨近3%。盘面上，热点集中于AI应用端，个股涨多跌少，全市场超3400家个股上涨，超100家个股涨超10%。从板块来看，DeepSeek概念集体大涨，云计算、算力租赁概念全天强势，AI应用端表现活跃。下跌方面，算力硬件股普遍调整，CPO、铜连接、PCB方向领跌。板块方面，DeepSeek概念、算力租赁、计算机、半导体等板块涨幅居前，CPO、休闲食品、民航、港口等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.65%，深成指涨0.08%，创业板指跌0.04%。

1.日产汽车撤回与本田合并的相关协议。日产汽车公司已敲定，撤回与本田汽车公司进行经营统合的相关协议。双方原计划通过控股公司方式进行统合，但在统合比例等条件上未能达成一致。据悉，本田方面曾提出将日产收购为子公司，但日产内部出现强烈反对意见，最后决定终止协商。双方是否会重新进行统合谈判，或仅继续在电动汽车（EV）等领域的合作，将在今后进行审议。目前，日产和本田官方尚未就停止合并消息表态。 点评：日产、本田汽车是全球知名燃油车汽车厂商。近年来，在新能源汽车快速发展的背景下，传统燃油车企业面临较大竞争挑战。日产汽车、本田汽车作为老牌燃油车企业同样面临着业务革新的挑战，合并重组是一条可以探索的路径。

2.中国1月财新服务业PMI为51，前值52.2。中国1月财新服务业PMI为51，低于上月1.2个百分点，为2024年10月来最低，但仍维持扩张。点评：PMI指数是衡量产业景气度的重要指标。一月份，财新服务业PMI为51，处于温和扩张区间，低于上月水平，这可能与春节假期休业有关。

3. 国家超算互联网平台上线DeepSeek多款大模型。2月5日，国家超算互联网平台正式上线深度求索公司研发的DeepSeek-R1等多款大模型。其中，DeepSeek-R1小版本模型支持一键推理服务，无需本地下载，并允许用户根据私有化需求引入专有数据进行定制化训练。此次同步上线的还包括DeepSeek-V3、DeepSeek-v2.5系列、DeepSeek-coder系列等模型。点评：近期，deepseek大模型受到行业和国家高度重视，其人工智能的水平走在国际前列。AI大模型是近几年全球人工智能发展的热门领域，美国、欧洲、中国等均积极布局、加大投入，推动相关领域科技进步。

1.春节假期体育场馆服务、体育健身服务销售收入同比分别增长135%和224.1%。国家税务总局利用增值税发票数据，对春节假期相关消费行业销售收入情况进行分析。数据显示：春节假期，消费者较为注重体育娱乐及运动健康需求，体育场馆服务、体育健身服务销售收入同比分别增长135%和224.1%。

2.1月车市风云突变：比亚迪痛失国内销冠宝座。受春节假期和政策调整等多重因素影响，国内汽车市场2025年新年风云突变——剔除出口销量，2025年1月吉利汽车在国内市场成功超越比亚迪，以5,742辆的微弱优势登顶自品牌 “内销王”。数据显示，吉利汽车1月总销量达到26.67万辆，环比增长27%，同比增长25%，在国内市场销量接近24万辆。其中，新能源车品牌吉利银河对销量增长起到了巨大拉动作用。吉利银河1月销量达到9.35万辆，较去年同期的3.99万辆，同比增长134%。从销量占比来看，银河销量占吉利汽车总销量的比例也从去年1月的18.71%提升至超35%，大涨16个百分点。 

3.2025年春节假期全社会跨区域人员流动量超23亿人次。今年春节假期8天（1月28日至2月4日），全社会跨区域人员流动量超23亿人次，具体为230684.5万人次。全社会跨区域人员流动量持续保持高位运行。  

1.权益类产品“唱主角” 节后新基金发行升温。春节假期后，权益类基金的新发热度再度攀升。统计数据显示，截至今年2月末，春节后共有37只权益类基金（混合型、股票型）计划进入发售期（不同份额分开计算），在所有新发产品中占比超六成。其中，指数及指数增强型基金有25只，主动权益类基金有12只。仅节后首日，就有7只权益类基金启动发行。

2.主动偏股型基金龙年平均回报超14%，公募基金展望蛇年投资机遇。从公募基金的业绩表现看，龙年是个丰收年。依靠2024年9月下旬以来的强势反弹，农历龙年的业绩整体不错，近九成主动权益类基金取得正收益，平均收益超14%，470多只基金回报逾30%，表现最好的基金飙涨94%。展望接下来的市场，基金经理普遍看好后市，他们不仅看好中国经济的内生增长潜力，也看好AI科技创新带来的投资机会。

富荣基金:红利、科技或蕴含潜在机会。郎骋成表示，本轮稳增长政策框架覆盖了地产、消费、城市更新等行业目标在于通过刺激消费全方位的扩大国内需求。在此过程中，伴随我国经济增长而产生的“工业化”、“城镇化”和“国际化”都可能将被重新定义，从而带来更多的投资机会。展望2025年一季度，我们关注分母端持续下行带来的红利、科技等方向估值提升带来的潜在机会。

今日关注撰写者：财达证券阎立建,注册投顾执业编号：S0400619110002

消息面点评撰写者：财达证券任燕楠,证券投资咨询分析师执业编号：S0400523020001

数据来源：Wind iFind

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