Digi International targets $200M ARR by 2028, reports record $120M ARR in Q1 2025

盈利电话洞察：Digi International Inc.（纳斯达克股票代码：DGII）2025年第一季度

首席执行官Ron Konezny强调，Digi International开始了其五年目标的第二年，即年度经常性收入（ARR）翻一番，并将EBITDA调整为各自2亿美元。ARR达到创纪录的1.2亿美元，同比增长11%，比上一季度高出400万美元。ARR目前占季度总收入的28%，反映出两个报告部门的强劲表现。

Konezny指出，该公司专注于减少债务，未偿债务总额自2021年第四财年以来首次低于1亿美元。Digi本季度从运营中产生了3000万美元现金，并计划在2025年底前偿还所有债务。

该公司计划利用其改善的资产负债表进行以解决方案为导向的收购，并继续致力于通过其地理位置多元化的制造基地应对不断变化的地缘政治挑战，包括关税政策。

首席财务官Jamie Loch表示：“我们本季度的运营产生了3000万美元的现金，并进一步减少了库存余额。"

管理层对到2028年实现ARR 2亿美元的五年目标和调整后的EBITDA保持信心。科内兹尼强调，ARR增长仍然是首要战略优先事项。

2025年第二财年第二季度的指引显示，由于第一季度产品组合有利后毛利率预计正常化，连续收入持平，EBITDA略有下降。Loch解释说，毛利率达到60%或更高仍将是焦点，但第一季度的有利组合不太可能在第二季度以同样的规模重复。

Konezny强调了基础设施投资和对物联网解决方案需求不断增长的机遇，特别是在支持本地化提供商的西方公司中。

Digi International报告2025年第一季度ARR为1.2亿美元，同比增长11%。ARR增长得到了产品和服务业务部门的支持。

在运营产生的3000万美元现金的帮助下，未偿债务总额降至1亿美元以下。该公司重申了到2025年底实现净债务的计划。

毛利率超过60%，受益于有利的产品组合和经常性收入增长。管理层指出，ARR在收入组合中的份额不断增加将继续支撑毛利率。

斯蒂芬斯（Stephens）的汤米·莫尔（Tommy Moll）询问了ARR增长和一次性收入下降470万美元背后的驱动因素。首席财务官洛赫解释说，从一次性收入到经常性收入的过渡是战略路径的一部分，收入构成将发生明显但可控的转变。

Piper Sandler的James Fish询问了潜在关税变化和需求动态的影响。Konezny指出，超过70%的收入来自北美，并强调了该公司地理上多元化的制造基地，其中包括美国设施，以减轻关税风险。

乔什·尼科尔斯，B.莱利证券对客户订购模式和终端市场表现提出质疑。Konezny观察到订购模式稳定或略有改善，并强调了数据中心、医疗设备和公用事业的强劲需求。

尼科尔斯还询问了ARR的附加费率。Konezny透露，在战略努力和Opengear部门新领导层的推动下，关键产品的附着率超过50%，蜂窝路由器等领域的附着率更高。

分析师表达了中性至稍微积极的基调，重点关注ARR增长及其对长期盈利能力的影响。问题强调了收入构成、关税风险和终端市场动态。

管理层保持了自信的基调，特别是在讨论长期目标和ARR增长的进展时。“我们仍然一如既往地充满信心”和“我们非常乐观”等短语强调了他们的积极前景。

与上一季度相比，分析师和管理层都一致关注ARR和经常性收入，管理层对运营弹性的信心增强。

ARR从2024年第四季度的1.16亿美元增长到2025年第一季度的1.2亿美元，连续增长400万美元。ARR占总收入的份额也从27%增加到28%。

债务削减加速，未偿债务与上一季度水平相比降至1亿美元以下。运营现金产生得到加强，反映了库存管理的改善。

管理层的语气仍然充满信心，并强调长期战略目标。分析师继续关注经常性收入趋势和潜在的宏观经济影响。

管理层强调与地缘政治因素及关税政策有关的不确定性。科内兹尼概述了缓解策略，包括多元化的制造足迹以及最终从中国转移的计划。

分析师对关税变化对成本和需求的潜在影响以及宏观经济逆风下ARR增长的可持续性表示担忧。

Digi International在2025年第一季度表现强劲，ARR达到创纪录的1.2亿美元，债务大幅削减。管理层仍然专注于2亿美元的ARR和调整后EBITDA的五年目标，并得到经常性收入增长和多元化运营战略的支持。尽管分析师对潜在的关税影响和收入构成提出质疑，但管理层对其应对挑战和利用市场机遇的能力表示信心。

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