Modine Manufacturing预计2025财年数据中心销售额将增长110%-120%

收益电话会议洞察：摩丁制造公司(纽约证券交易所代码：MOD)2025年第三季度

首席执行官Neil Brinker强调，在气候解决方案部门的推动下，收入同比增长和利润率提高，数据中心收入增长176%，这得益于有机增长和对Scott Springfield的收购。他强调，液体冷却能力的强劲增长，特别是冷却剂分配单元(CDU)，以及公司的全球数据中心服务能力是竞争优势。

Brinker宣布扩大在印度的制造能力，以支持数据中心冷却产品和Genset模块，反映出对高增长市场的战略投资。

首席财务官米克·卢卡雷利报告气候解决方案销售额增长42%，调整后的EBITDA改善57%，该部门的调整后EBITDA利润率为21%。他强调了收购Scott Springfield带来的7400万美元的收入贡献，以及在北美代管客户中的强劲表现。

Modine将其2025财年数据中心销售额增长预测上调至110%-120%，此前一年的增长为69%。Brinker表示有信心满足市场对先进人工智能应用和高性能计算的需求。

该公司将2025财年调整后每股收益指引维持在3.65美元至3.95美元之间，倾向于区间的高端。预计第四季度调整后的EBITDA将与第一季度和第二季度的水平保持一致，全年业绩略高于指导范围的中点。

Brinker强调，该公司的战略重点是扩大其气候解决方案业务，并通过地理多样化和定价战略降低与关税相关的风险。

在Scott Springfield和气候解决方案的有机增长的推动下，第三季度的销售额增长了10%。毛利率提高到24.3%，反映出数据中心和室内空气质量销售额的提高。

调整后EBITDA增长18%至1,300万美元，调整后EBITDA利润率为14.2%，标志着利润率连续第12个季度同比改善。

该季度调整后每股收益为0.92美元，同比增长24%。该公司产生了4500万美元的自由现金流，使今年迄今的自由现金流总额达到1.02亿美元。净债务降至2.87亿美元，杠杆率为0.8。

CJS Securities的Chris Moore：在最近的一项声明之后，被问及数据中心建设计划的潜在变化。首席执行官布林克证实，客户构建时间表保持不变，未来几年对人工智能应用的强劲需求将继续存在。

Canyon Hayes，D.A.Davidson：询问了Scott Springfield连续增长和长期前景背后的驱动因素。Brinker将这一表现归因于与超级缩放器关系的加强、对研发的投资以及满足需求的扩展能力。

奥本海默的诺亚·凯：对实现投资者日目标和产能规划的信心受到质疑。Brinker表达了持续的信心，他提到了多个地区的产能扩张和强大的客户关系。

威廉·布莱尔：被问及数据中心市场份额的增长情况。Brinker指出，收益主要来自北美，这得益于扩大的产品组合和改善的设施。

分析师的语气既有积极的，也有略微谨慎的，重点是数据中心增长的可持续性和性能技术的更新。人们的担忧围绕着某些细分市场的疲软和关税影响。

管理层在准备好的讲话中保持自信的基调，强调战略增长举措和运营改进。在问答环节中，他们坦率地谈到了性能技术方面的挑战，但强调了积极的成本管理和投资。

与前几个季度相比，管理层表现出一致的信心水平，特别是在气候解决方案领域，同时承认汽车市场的逆风。

指导语言保持一致，更加关注数据中心增长和性能技术成本管理。

分析师专注于数据中心增长的可持续性和针对较弱车辆市场的缓解战略，反映出与前几个时期相比，重点发生了转移。

调整后的EBITDA利润率和调整后的每股收益等关键指标同比有所改善，气候解决方案推动了整体业绩。

管理层对长期战略增长计划的信心保持稳定，这得益于对高利润率业务线的持续投资。

管理层强调了汽车市场的持续挑战，包括汽车和非公路领域，以及由于市场需求下降和客户外包决策而导致的换热产品销售下降。

采取了积极主动的措施来降低风险，包括通过遣散费行动和重组努力每年节省1500万美元的成本。

关税风险通过地理多样化、与供应商的重新谈判和客户定价调整等战略加以解决。

在气候解决方案部门，特别是数据中心收入的异常增长的推动下，摩丁制造公司又一次实现了强劲的季度业绩。该公司将2025财年数据中心销售增长预期上调至110%-120%，并保持了实现长期目标的信心。尽管在性能技术和汽车市场面临挑战，但积极的成本管理和战略投资为公司在高增长领域的持续利润率提高和市场份额增长奠定了基础。

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