再见，松下电视

今天看到新闻说，松下宣布重大重组计划，解散其家电子公司松下电子，放弃电视业务，集中发展AI数据中心等高利润领域 。

耐人寻味的是，这个象征日本消费电子时代终结的重磅决策，竟在舆论场静悄悄滑过——那个令80后仰望的「家电之王」，如今竟连告别都激不起涟漪。

松下电视一度是市场上最好的品牌之一，也曾是松下的摇钱树。只是，还是没卷过中国企业。中国企业从20世纪90年代开始上攻白色家电，十几年后美的、格力、海尔、TCL、海信们就把当初的王者东芝、三洋、松下、西门子们给干熄了。现在中国企业已经占据全球冰箱的55%+，空调的85%，洗衣机的48%+，电视机的70%+的份额。在这种背景下，松下们就成为被卷的没脾气的那些倒霉蛋之一，这也直接体现在它的股价上。

甚至在日本平板电视市场，海信和TCL等中国企业的销量份额在2024年已经超过了50%，而索尼和松下的市场份额均低于10%。大本营都被中国企业拿下了，就没什么好挣扎的了。不仅仅是松下，还有索尼、东芝，想当年都是大名鼎鼎、家喻户晓的家电品牌，现在在家电领域都被干爆了。

其实松下已经在海外市场实质退出电视市场多年了，在中国市场早就把Panasonic 品牌交由海信/创维等厂商 ODM 贴牌生产了。现在，松下只是正式官宣退出电视市场…

就怕，它想卖电视业务，还没人买。它的电视业务是个烫手山芋，和已经卖掉的东芝和夏普不同，松下电视的核心技术是OLED。能买它业务的最主要是中国公司，但中国公司估计对OLED没啥兴趣。当初海信能收购东芝电视，是因为东芝电视的图像处理技术是海信想要的。鸿海收购夏普，是因为鸿海想要一个世界一线品牌去整合它的供应链。遗憾的是，松下电视业务并没有中国公司想要的。

松下的新掌门楠见雄规上任后，大刀阔斧改革，举措包括：拆分业务自负盈亏、退出电视业务、与甲骨文合作AI数据中心，未来将整合生产基地、裁员转型，并推出提前退休计划。

这次，松下电器解散后将拆分为三家公司，分别去搞智能家电、空调、食品流通和照明这些业务。其它业务如电池、住宅能源系统，汽车材料、智能网络等事业部将保持子公司的格局。解散家电子公司能减少冗余成本，释放资金用于高回报领域。例如，松下计划未来3年向AI数据中心投资约10亿美元。同时，将家电部门的传感器、物联网（IoT）技术迁移至数据中心智能化管理。

其实，松下早已在做转型，它们现在更专注于B2B领域，比如汽车电池、能源解决方案、工业自动化设备等。甚至，松下还为特斯拉提供电池，这部分业务增长很快。

如果转型能转好了，放弃电视等业务或许是个不错的选择，因为在家电领域是肯定竞争不过中国企业的。你看，被在家电领域被打败的索尼，已经转型为一家内容公司，通过大量并购游戏产业，通过做好娱乐IP，现在活得非常好。

如果转型转得好的话，松下是有可能通过电池、能源解决方案等业务实现稳定增长，并成为新能源领域的重要供应商之一。如果它再能在AI数据中心领域有所突破，它是有可能从“传统巨头”蜕变为“新产业重要参与者”。但是，松下拉着甲骨文搞数据中心业务并不是一块好啃的骨头，美国和中国一堆互联网巨头都在这个领域厮杀着呢，估计它在短期内的市场份额提升有限。

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春节期间港股还涨得好好的，结果A股一开盘，就跟着A股一起歇火了。

交易DeepSeek，还是交易Trump，A股还是选择了后者。今天A股小幅高开，然后瞬间低走。

当然还是有部分资金选择了交易Deepseek，资金都去追软件、信创了，于是今天红利方向大跌。个人觉得，红利调整是提供低位上车机会，我选择了加仓。哦，前段时间热炒的算力方向今天也是崩了。

为什么今天的A股表现和前几天的港股表现差异这么大？我想了一下，还是结构的问题。港股最近涨的比较多的主要是科技蓝筹，包括腾讯、阿里这种搞AI及云服务的公司，搞芯片的中芯国际、华虹半导体，汽车大卖的小米、小鹏等。这些票在恒生指数以及恒生科技指数中的权重都不低。

而A股这边上证综指、沪深300、创业板等的主要权重还是金融、两油、工业、消费、电子、新能源等。

而这一波港股行情主要是DeepSeek R1的驱动的。R1的出现不仅证明了中国互联网巨头在AI领域的重要地位，还凸显了全球AI竞争可能主要由中美两国公司主导的格局。这一趋势引发了资本市场对中国科技蓝筹股的重新估值。因此，短期内A股和港股市场呈现出分化走势，各自独立运行。

其他：

1、今天嘉实德国ETF跌停，南方亚太精选ETF大跌超8%，两只沙特ETF大跌超5%。目前很多QDII依旧是高溢价，还没跌完。

2、美国邮政已暂停接受来自中国内地和中国香港的国际包裹，直至另行通知。这意味着像Temu、Shein会受很大影响，原本类似Temu的“低价直邮”不可持续，要向“多链条+海外仓+区域枢纽”模式转型。

3、工银瑞信基金旗下五只QDII---工银全球精选股票(QDII)、工银香港中小盘(QDII)、工银全球股票(QDII)、工银新经济混合(QDII)、工银印度基金(LOF)自2月7日起下调管理费率及托管费率，管理费率统一降为1.2%，托管费率降为0.2%。其实，今年已经有近50只QDII产品（A/C分开统计）降费了。悄然间，降费大潮已经在QDII领域掀起。

4、美国媒体说，东大准备对苹果进行调查，涉及App Store向应用开发者收取费用的问题。这是要盯着7巨头搞的意思。昨天谷歌，今天苹果，这是要真刀真枪地较量了。对岸出关税的招，这边出其他的招，主打一个你打你的，我打我的。

5、本田、日产终止合并谈判，放弃整合计划。然后，本田大涨，日产大跌。

（转自：包子君）