Atlassian的云实力、人工智能势头、企业交易给分析师留下深刻印象

华尔街分析师对Atlassian公司(纳斯达克股票代码：Team)进行了评估，并上调了他们对该股的目标价，此前该公司周四公布了乐观的季度业绩。

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JMP证券：Walravens对Atlassian进行评级，此前该公司公布了好于预期的2025财年第二季度业绩。该公司公布的调整后每股收益为0.96美元(共识为0.76美元)，总收入为12.86亿美元(共识为12.4亿美元)，同比增长21%，与上一季度持平。

云收入达到8.47亿美元，同比增长30%，远高于25.5%的指引。这与上一季度的31%相比略有下降，但超过了26%的普遍预期。

数据中心总收入为3.62亿美元，同比增长32%，低于上一季度的38%，但超过了28%的共识。

比林斯的收入高于预期，为14.7亿美元(普遍预期为13.78亿美元)，同比增长21%。

Walravens预计第三季度营收为13.5亿美元，每股收益为88美分。

Raymond James：在Atlassian发布季度业绩后，Tindle股价下跌，该季度业绩显示精英云规模持续增长，而高于分析师买方柏忌的指引表明了持久性。

分析师最近的升级是基于宏观指标和详细的NRR构建的组合，该构建表明，云增长最终可能会接近中高20%，而不是最初的低20%指引，后者正在成为现实。

对企业客户的逐渐关注既提供了风险，也提供了机会，因为试图在企业中成长的中端市场技术公司最终可能会破坏单位经济和增量资本投资。Tindle打算监控贡献利润率的实质性变化，但指出最初的客户获取往往成本高昂。

Atlassian已经占据了财富500强企业85%的份额，这个价值140亿美元的机会与一位扎根于SAP的新CRO一起展开。

从长远来看，通过Rovo的敏感度分析，Tindle的AI Opportunity正在获得发展势头，Rovo和Atlassian Intelligence功能的月度活跃用户超过100万。这位分析师之前对Atlassian的人工智能战略的担忧是，它推高了客户获取成本(CAC)，并对长期价值(LTV)产生了不确定的影响，这意味着增量客户经济正在恶化。然而，毛利率继续表现优异，Atlassian在这段增长期显示出递增的运营杠杆。

为人工智能引入付费SKU已成为一个日益关注的焦点，也是迈向人工智能货币化的积极一步，随着时间的推移，如果执行得当，这可能是非常有意义的。这也对Atlassian的估值倍数产生了潜在的积极影响，Tindle指出，根据较长期的潜力，几乎没有理由在这里进行估值预测。

Tindle预计第三季度营收为13.5亿美元，每股收益为92美分。

Truist Securities：Atlassian发布的2025年第二季度财报大幅上调了Fishbein的营收和利润预期。Atlassian强调了中小企业细分市场的稳定性，这在前几年对业务构成了挑战，以及他们的企业销售行动和新产品供应的吸引力。菲什贝因指出，该公司已经建立了坚实的基础，更多的公司可以正确地推动全年的预期上升。

Fishbein预计第三季度营收为13.5亿美元，每股收益为90美分。

Keybanc：Atlassian报告称，在中小企业和付费席位的持续稳定、稳固的企业执行和迁移活动的推动下，云和数据中心又一季度表现强劲。值得注意的是，2025年云指导上调至26.5%(250个基点)的幅度最令人印象深刻。

考虑到某些拦截器(如FedRAMP)即将发布，DC和Cloud之间的功能/价格差距缩小，以及企业运动的改善，Celino指出，Cloud的势头才刚刚开始。

Celino预计第三季度营收为13.5亿美元，每股收益为91美分。

坎托·菲茨杰拉德：在2025财年第二季度强劲的财务报告和强劲的企业、人工智能和定价推动下的第三财季展望之后，布莱基进行了重新任命。云收入在一定程度上是由好于预期的席位扩张和迁移推动的，中小企业的席位扩张也趋于稳定。

该公司重申了其谨慎的指引立场，Blakey指出，2025年第三季度的季度增长似乎越来越保守。除了作为保守理由的宏观因素外，新的CRO(2025年1月)和第二财季强劲的“大型交易”可能是围绕第三财季营收指引的额外理由。

Blakey预计第三季度营收为13.5亿美元，每股收益为91美分。

加拿大丰业银行：在经历了软件财报季起伏不定的开局后，Atlassian的强劲业绩脱颖而出，可能会让投资者对软件终端市场的动态有所安慰。Atlassian继续对Cloud有更大的上行空间，尽管其谨慎的指导方法仍在继续。

宏观方面，该公司指出，环境季度/季度稳定，尽管席位扩张和迁移活动超出预期。Atlassian公布了100万美元ACV交易中表现最好的一个季度，并指出其人工智能功能和产品有100万个MAU。

归根结底，云和管理层两个季度的上涨为下半年的进一步上涨留出了空间，应该会帮助股价继续运行。Altmann对这个故事越来越满意，他发现在Atlassian新的人工智能功能的推动下，溢价和企业版实现了40%的同比增长，并提高了云的采用率，这可能是这份报告中最被低估的方面。

奥特曼预计第三季度营收为13.5亿美元。

股价走势：周五收盘时，球队股票上涨13.1%，至310.95美元。

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照片：快门