高盛预测西方与木兰公司的收益有限：下一步是什么？

高盛分析师尼尔·梅塔（Neil Mehta）下调了Magnolia Oil & Gas Corporation（NYSE：MGY）和Occidental Petroleum Corporation（NYSE：OXY）的评级，同时恢复了Expand Energy Corporation（NASDAQ：Exec）的评级。

MGY：分析师将该公司的评级从买入下调至中性，并将价格预测从27美元下调至26美元。

梅塔写道，悲观前景反映了该公司相对于同行的表现。

分析师补充说，这一业绩是由有效的成本改进计划和对2024年资本效率的关注以及相对较低的杠杆推动的。

虽然他仍然预计运营执行力强劲，但他相信该股现在反映了这些优势。

分析师估计MGY将在未来两年内保持相对平稳的生产成本，因为大部分重大运营成本节约是通过该公司2024年初的成本节约计划实现的。

OXY：Mehta将该公司的评级从中性下调至出售，并将价格预测从54美元下调至45美元。

悲观前景反映出该公司暂停向股东提供资本回报，直到实现有意义的资产负债表改善。此外，分析师补充说，虽然资产出售可以支持去杠杆化，但需要进一步明确其范围和影响。

鉴于风险/回报状况不太有吸引力，下跌8%，而专注石油的同行上涨25%，分析师认为上涨潜力有限。

该分析师将FCF收益率估计从10.0%提高至11.0%，理由是投资者越来越重视资本回报以及公司更高的杠杆率。

EXE：Mehta恢复了对该公司的报道，买入评级和价格预测为121美元，这意味着从目前的水平上涨18%。

该决定是在切萨皮克能源公司（CHK）和西南能源公司（SWN）合并之后做出的。

该分析师写道，Expand Energy对资本效率、纪律性活动和风险管理的重视增强了对其运营前景的信心。

虽然海恩斯维尔的天然气产量增长预计将支持不断增长的液化天然气出口需求，但该公司在阿巴拉契亚和海恩斯维尔的双流域业务为阿巴拉契亚提供了低成本的核心业务，并在海恩斯维尔进行扩张，从而减少了盆地外卖的限制，分析师补充道。

此外，该分析师表示，其灵活的运营战略为天然气价格的结构性改善提供了强大的长期风险敞口。

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照片：Shutterstock