道琼斯公司Q4：盈利不佳、包装部门陷入困境、裁员等

道琼斯公司(纽约证券交易所代码：DOW)股价下跌，此前该公司公布了第四季度业绩并公布了成本节约目标。

由于包装和特种塑料领域的疲软，销售额同比下降2%，至104亿美元，低于105.1亿美元的共识。

环比，净销售额下降4%，主要是性能材料和涂料的季节性下降。由于所有运营部门的下降，当地价格同比和环比下降3%。

成交量同比增长1%，大部分地区均出现增长。然而，由于高性能材料和涂料的季节性需求疲软，销量环比下降1%。

营业息税前利润从去年同期的5.59亿美元降至4.54亿美元，而本季度利润率收缩90个基点，至4.4%。

调整后每股收益为0.00美元，低于市场普遍预期的0.24美元。调整后的每股收益包括高于预期的0.27美元的非现金税收调整，主要与阿根廷石油有关，受通胀放大。

包装和特种塑料销售额同比下降6%，至53亿美元，营业息税前利润为8.4%，下降340个基点。

工业中间体和基础设施销售额同比持平，为29.5亿美元，营业息税前利润从去年同期的0.5%扩大到2.8%。

高性能材料和涂料销售额同比增长4%，达到19.7亿美元，营业息税前利润为(0.5%)，而去年同期为(3.2%)。

本季度持续运营的运营现金流为8.11亿美元，自由现金流为4400万美元。陶氏化学在这一年向股东返还了25亿美元，其中包括20亿美元的股息和5亿美元的股票回购。

2024年12月，陶氏化学达成最终协议，将美国墨西哥湾基础设施资产40%的股权出售给麦格理资产管理公司管理的一只基金。

董事长兼首席执行官Jim Fitterling表示：“尽管宏观经济状况持续疲软，但Team Dow实现了我们连续第五个季度的销量同比增长，利用我们具有成本优势的足迹来满足对高价值应用程序的弹性需求。”

我们仍然相信，陶氏化学将受益于我们近期增量增长项目的完成以及2025年对运营纪律的加强关注。此外，我们乐观地认为，包装、能源和电子等有吸引力的终端市场的需求将进一步增长。“

为了应对经济低迷，该公司预计2025年资本支出将减少3亿至5亿美元。

成本节约目标：陶氏化学的目标是每年节省10亿美元的成本。

该公司计划通过在全球范围内裁员约1500人，并直接削减5亿至7亿美元的成本来实现这一目标。

陶氏化学预计2025年第一季度将产生2.5亿至3.25亿美元的费用，主要与遣散费和相关福利有关。

公司确认实施这些行动的费用，从2,000万美元到3,000万美元不等。

投资者可以通过景顺S等权重材料ETF(纽约证券交易所代码：RSPM)和英国《金融时报》背心DJIA Dogs10 Target Income ETF(BATS：Dogg)获得股票敞口。

价格行动：道琼斯股价周四收盘前下跌2.58%，至39.99美元。

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