摩根大通称，波动性最丰富、最便宜的全球资产

摩根大通分析师根据资产的相对价值和波动性对全球资产进行了排名。

摩根大通的交叉资产相对价值模型显示，石油(CL1：COM)、欧洲股票(VGK)和美元相对于新兴市场更具防御性。在特朗普总统就职后，该模型还短暂地转向防御，并在昨日围绕DeepSeek消息和股市抛售重新转向做空波动偏好。

摩根大通策略师表示，新兴市场股票(EEM)表现落后，价格低廉，持有量不足。摩根大通负责量化战略、全球战略和衍生品战略的副总裁艾玛·吴(Emma Wu)表示，关税整体风险新闻流“可能不容易消化，造成比目前假设更多的贸易不确定性”。

此外，分析师表示，尽管最近利差收紧，固定收益策略师在新兴市场主权信贷(PCY)(JPMB)中的市场权重仍然很大，“因为他们在CCC桶中看到了积极的催化剂和复苏故事的剩余价值，这将使美国大选后积累的势头保持活力，”她说。

摩根大通的跨资产相对价值模型还表明，能源(XLE)和工业(XLI)的波动性更容易受到冲击，其次是科技(XLK)--尤其是半导体(SMH)、索克斯(Soxx)--以及非必需消费品(XLY)。

我们的策略师对工业(XLI)持中性态度，认为这是国内制造业较低15%的法定税率和金融(XLF)增持的自然受益者，后者具有较低的关税总体风险和低得多的劳动强度。

以下全球资产按其相对价值排名。

以下是丰富度波动最大的15个因素：

以下是廉价波动性排名前15位的股票：