AAM宣布与Dowlais合并，以14.4亿美元现金和股票

创建全球领先的传动系和金属成形供应商，拥有全面的产品组合和多元化的客户基础

合并将扩大和平衡支持内燃机、混合动力和电动总成的多个汽车细分市场的地理位置；预计在未调整的合并基础上产生约120亿美元的年收入

预计在交易完成后的第一个全年实现约3亿美元的年运行率成本协同效应和高收益增长

强化现金流状况和资产负债表，加速去杠杆化和股东价值创造

底特律，2025年1月29日/美通社/--美国车轴制造公司(AAM)(纽约证券交易所股票代码：AXL)高兴地宣布，它已与道莱集团(Dowlais)(LON：DWL)董事会就AAM将提出的现金和股票建议要约条款达成协议，收购Dowlais全部已发行和将发行的普通股(“组合”)，收购约14.4亿美元的现金和AAM股票。

通过内燃机(ICE)、混合动力汽车和电动汽车(EV)制造中必不可少的产品组合，再加上改进的成本结构，合并后的公司将处于有利地位，为跨越多个地区的多样化客户群提供服务，并支持随着行业的不断发展而不断变化的推进趋势。

根据协议条款，道莱公司的股东将有权获得每股道莱公司普通股：0.0863股新的AAM普通股，每股42便士的现金，以及在交易结束前至多2.8便士的道莱公司2014财年末期股息。交易完成后，预计AAM股东将拥有合并后集团约51%的股份，Dowlais股东将拥有约49%的股份。

根据AAM在2025年1月28日的收盘价和英镑对美元的汇率，合并条款(包括24财年末期股息)代表每股道莱股票85.2便士的总隐含价值，以及道莱全部已发行和将发行的普通股的价值，在完全摊薄的基础上约为11.6亿GB。这比道莱公司2025年1月28日的收盘价溢价25%，比道莱公司截至2025年1月28日的三个月成交量加权平均股价溢价45%。

AAM董事长兼首席执行官戴维·C·道奇表示：“这一声明标志着我们持续的长期战略增长计划中的又一个关键里程碑。”我们很高兴将这两家杰出的公司结合在一起，创建一家领先的传动系统和金属成形供应商，为全球汽车行业的持续发展服务。这一合并将创造巨大的短期和长期股东价值，同时帮助推动更可持续的未来。与道莱一起，我们将拥有与动力总成无关的产品组合、全球覆盖范围、对创新的承诺和财务实力，以满足客户的需求，并在一个充满活力的市场环境中取得成功。

Dowlais董事长西蒙·麦肯齐·史密斯评论说：“Dowlais董事会一致认为，拟议中的与AAM的合并为我们的股东提供了一个令人信服的机会，为我们的股东释放价值。合并的战略基础是明确的：我们共同打造了一家全球领导者，拥有更强大的财务实力、更广泛的多元化和市场领先的产品组合，涵盖传统动力总成和电气化动力总成解决方案。重要的是，我们的股东不仅将从眼前的溢价中受益，而且还将从这一合并将带来的显著协同效应中受益。虽然Dowlais董事会仍然对我们的独立战略充满信心，但这笔交易创造了巨大的股东价值，同时确保我们出色的业务继续塑造移动性的未来。“

道莱斯公司首席执行官利亚姆·巴特沃斯补充说：“今天的宣布标志着在道莱斯集团成功的基础上再接再厉的一个重要机会。通过利用我们合并后的规模、资源、能力和优秀的管理团队，两家公司的合并加速了我们战略的执行。我们的产品组合和技术专长具有很强的互补性，使我们能够更好地为客户服务，并超越他们的期望。这笔交易还结合了我们在创新、技术和人才方面的各自优势，为为我们的股东提供长期价值奠定了坚实的基础。我们的共同愿景是，在世界向电气化移动性过渡的同时，成为领先的电力不可知产品供应商，同时保持卓越的运营并推动可持续增长、提高利润率和产生更强劲的现金流。我们将共同释放显著的协同效应，加快创新，并为合并后的集团在一个充满活力的行业中取得长期成功奠定基础。我为我们团队所取得的成就感到无比自豪，并对合并后的集团面临的机遇感到兴奋。“

令人信服的战略理由使这一组合非常令人信服的战略原因包括：

强劲的财务状况和资产负债表在2023年未调整的基础上，合并后的公司产生了约120亿美元的年收入。AAM预计这笔交易在交易完成后的第一个全年将有很高的收益增长。对价的现金部分将通过手头现金和债务相结合的方式提供资金。预计这笔交易在完成时(在协同效应之前)将大致达到净杠杆中性。合并后公司财务状况的改善和自由现金流的产生，预计将支持对未来增长举措的投资，并在短期内加快降低杠杆率，同时目标是净杠杆率低于2.5倍的更平衡的资本配置政策。

治理和领导力这笔交易已获得AAM和Dowlais董事会的一致批准。交易完成后，合并后的公司总部将设在密歇根州底特律，并将由AAM公司董事长兼首席执行官大卫·C·道奇领导。 自本次交易完成之日起生效，道莱的两名独立董事西蒙·麦肯齐·史密斯和菲奥娜·麦考利预计将加入合并后集团的董事会。

此外，Dowlais的四名高管将被邀请加入AAM的执行领导团队。

交易结构尽管AAM保留选择以收购要约方式实施合并的权利(如2006年公司法第28部分第3章所界定)，但合并预计将通过法院批准的Dowlais与其股东之间根据2006年公司法第26部分达成的安排计划实现。这笔交易预计将在2025年底完成，这取决于两组股东的批准、监管部门的批准以及对惯常完成条件的满足。为支持这笔交易而承诺的融资已经到位。

完成后，AAM将继续在纽约证券交易所交易，股票代码为“AXL”，新的AAM股票将被授权在纽约证券交易所主要上市，但须收到正式发行通知。将向伦敦证券交易所申请取消Dowlais股票在伦敦证券交易所主板市场的交易，并向英国上市管理局申请取消Dowlais股票在正式上市名单上的上市，两种申请均自生效日期起或生效后不久生效。

英国收购代码第2.7条公告、本新闻稿的副本和更多信息可在专门的交易微型网站www.aam.com/investors/offer-for-Dowlais-Group-plc.上找到

2024年财务初步全年AAM提供了2024年未经审计的初步全年估计结果：

上述截至2024年12月31日的财政年度的估计财务结果是初步的、未经审计的，代表了AAM及其管理层可获得的最新信息。AAM的实际结果可能与这些估计的财务结果不同，包括由于其财务结算程序和最终调整的完成。

电话会议信息AAM将于上午8：00召开电话会议并进行网络直播。美国东部时间2025年1月29日星期三，讨论拟议中的交易。感兴趣的与会者可以登录AAM的投资者网站Investor.aam.com或从美国拨打电话：+1(877)883-0383或从美国境外拨打+1(412)902-6506收听现场电话会议。如果出现提示，呼叫者应输入会议预订号码1760312。

电话会议结束一小时后即可重播，截止日期为2月5日，方法是从美国拨打电话+1(877)-344-7529或从美国境外拨打电话+1(412)-317-0088。*出现提示时，呼叫者应输入会议预订号码6265092。会议的书面记录将张贴在AAM的投资者网站上，简报音频将在AAM的投资者网站上存档一年。

在电话会议之前，可以在AAM的投资者网站www.aam.com/investors/offer-for-Dowlais-Group-plc上找到与这笔交易有关的投资者演示幻灯片，这些幻灯片将在电话会议期间参考。

Advisors J.P.Morgan担任AAM的独家财务顾问，并为这笔交易提供承诺的债务融资，Allen Overy Searman Sterling LLP担任法律顾问。巴克莱银行(Barclays Bank Plc)和罗斯柴尔德公司(Rothschild&Co)担任道莱斯的财务顾问，斯劳特和梅担任法律顾问。

作为全球领先的一级汽车和移动性供应商，AAM设计、设计和制造支持电动、混合动力和内燃机汽车的传动系和金属成形技术。AAM总部设在底特律，在16个国家和地区拥有超过75家工厂，正在更快地创造更安全、更可持续的未来。要了解更多信息，请访问aam.com。

前瞻性陈述本新闻稿包含有关AAM和Dowlais的预期、信念、计划、目标、目标、战略和未来事件或业绩的陈述，包括但不限于：(I)AAM和Dowlais及时完成合并或完全完成合并的能力；(Ii)对完成合并的条件的满足(或放弃)；(Iii)未来资本支出、支出、收入、经济表现、协同效应、财务状况、市场增长、股息政策、亏损和未来前景；以及(Iv)管理战略以及AAM和合并后公司业务的扩张和增长。这些陈述是1995年私人证券诉讼改革法所指的“前瞻性”陈述，涉及可能影响AAM公司未来财务状况和经营业绩的趋势和事件。诸如“将”、“可能”、“可能”、“将”、“计划”、“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“项目”、“目标”以及类似的词语或表达，以及未来时态的陈述，旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述不应被解读为对未来业绩或结果的保证，也不一定准确地说明将在什么时候或由什么时候实现这种业绩或结果。前瞻性陈述基于作出这些陈述时可获得的信息和/或AAM和Dowlais管理层截至那时对未来事件的诚意信念，可能会受到风险的影响，可能与前瞻性陈述中表达或建议的内容大不相同。可能导致AAM出现这种差异的重要因素包括但不限于：全球经济状况，包括通货膨胀、衰退或衰退担忧的影响，或AAM所在市场增长放缓；通用汽车公司(GM)、Stellantis N.V.(Stellantis)、福特汽车公司(Ford)或其他客户对AAM产品的购买量减少；AAM对技术变化、竞争加剧或定价压力的反应能力；AAM开发和生产反映市场需求的新产品的能力；市场对新产品或现有产品的接受度低于预期；AAM吸引新客户和新产品计划的能力；对AAM客户产品(特别是通用汽车、Stellantis和福特生产的轻型卡车和运动型多功能车(SUV)的需求减少)；AAM全球业务中固有的风险(包括对AAM、AAM供应商和AAM客户及其供应商的关税及其潜在后果，贸易协定的不利变化，如美国-墨西哥-加拿大协定(USMCA)，对海关和贸易法规的遵守，移民政策，政治稳定或地缘政治冲突，税收和其他法律变化，生产和供应的潜在中断，以及汇率波动)；某些地区的供应短缺和天然气或其他燃料和公用事业来源的可用性，劳动力短缺，包括劳动力成本增加，或由于大流行或流行病、地缘政治冲突、自然灾害或其他原因而导致AAM或AAM客户的原材料和/或运费、公用事业或其他运营用品价格上涨；AAM一个或多个关键制造设施的运营严重中断；AAM业务从内燃机汽车产品向混合动力和电动汽车产品转型所固有的风险；AAM实现AAM新的和增量业务积压的预期收入的能力；负面或意想不到的税务后果，包括税务诉讼造成的后果；与AAM的信息技术系统和网络故障相关的风险，包括基于云的应用程序，a与当前和新出现的技术威胁相关的风险，以及计算机病毒、未经授权的访问、网络攻击，包括越来越复杂的网络攻击，包括使用人工智能的日益复杂的网络攻击，以及其他类似中断；AAM的供应商、AAM的客户及其供应商保持满意的劳资关系并避免或最大限度地减少工作中断的能力；营运资本、资本支出、研发(R&D)或其他一般企业目的(包括收购)的融资成本或可获得性，以及AAM遵守财务契约的能力；AAM的客户和供应商为营运资金、资本支出、研发或其他一般企业目的提供融资的情况；AAM的商誉、其他无形资产或长期资产的减值，如果AAM的业务或市场状况表明这些资产的账面价值超过其公允价值；AAM是或可能参与的保修索赔、产品召回或现场行动、产品责任和法律程序所产生的负债，或产品召回或现场行动对AAM客户的影响；AAM或AAM的客户和供应商及时成功推出新产品计划的能力；环境问题的风险，包括气候相关事件的影响，可能导致AAM设施出现不可预见的问题或成本，或不遵守环境法律和法规的风险，包括声誉损害；AAM保持满意的劳资关系和避免停工的能力；AAM完成战略举措并成功整合收购和合资企业的能力；AAM实现维持全球成本竞争力所需的成本降低水平的能力；AAM从AAM客户那里收回某些成本增加的能力；燃料价格波动或可获得性减少；AAM保护AAM知识产权并成功抵御针对AAM的主张的能力；影响AAM产品或AAM客户产品的法律、政府法规或市场条件的不利变化；AAM或AAM客户和供应商遵守法规要求的能力以及此类合规的潜在成本；养老金和其他退休后福利义务引起的负债变化；AAM吸引和留住关键职位和职能合格人员的能力；以及可能阻碍AAM竞争能力的其他意想不到的事件和条件。不可能预见或识别所有这些因素，AAM不承诺更新任何前瞻性陈述，也不承诺在此后披露可能影响任何前瞻性陈述准确性的任何事实、事件或情况。

Dowlais简介Dowlais是一系列市场领先的高科技工程企业，推动世界向可持续发展汽车的过渡。道莱斯的业务包括GKN汽车和GKN粉末冶金，在全球19个国家拥有70多家制造工厂，是汽车技术领先者，提供精准的工程产品和解决方案，推动我们的世界实现转型。Dowlais的LEI编号为213800XM8WOFLY6VPC92。欲了解更多信息，请访问www.dowlais.com

致Dowlais美国投资者的更多信息这一合并涉及对一家英国公司股票的要约，并建议通过英国公司法规定的安排计划来实施。这一组合以安排方案的方式实施，不受投标要约规则或修订后的1934年美国证券交易法下的相关代理征集规则的约束。因此，合并须受适用于涉及在伦敦证券交易所上市的英国目标公司的安排计划的披露规定及惯例的规限，而该等披露规定及惯例与美国要约收购及相关的委托书征集规则的披露规定不同。如果AAM在未来行使选择以收购要约的方式实施合并的权利(如英国《2006年公司法》所定义)，并决定将此类收购要约扩展到美国，则收购要约的提出将符合适用的美国法律和法规。

根据合并将发行的AAM普通股尚未也不会根据修订后的《1933年美国证券法》(下称《证券法》)进行登记，在没有登记或获得适用《证券法》登记要求豁免的情况下，AAM不得在美国发行或出售普通股。根据合并将发行的AAM普通股股票将根据证券法第3(A)(10)条规定的豁免注册发行。如果未来AAM行使其权利选择以收购要约(定义见英国公司法2006)的方式实施合并，或以其他方式决定以不受证券法注册要求豁免的方式进行合并，则其将向美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)提交一份注册声明，其中将包含AAM发行普通股的招股说明书。在这种情况下，Dowlais的股东应阅读这些文件和提交给证券交易委员会的任何其他相关文件，以及对所有此类文件的任何修改或补充，因为它们将包含重要信息，这些文件将在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov或美国证券交易委员会的网站https://www.aam.com/investors.上免费获得

本新闻稿包含与Dowlais有关的某些未经审计的财务信息，这些信息是根据英国认可的国际财务报告准则(IFRS)编制的，因此可能无法与美国公司或其财务报表根据美国公认会计原则编制的公司的财务信息相比较。美国公认会计准则在某些重要方面与国际财务报告准则有所不同。

Dowlais是根据非美国司法管辖区的法律注册成立的，Dowlais的部分或全部高级管理人员和董事居住在美国境外，并且Dowlais的部分或全部资产位于或可能位于美国以外的司法管辖区。因此，Dowlais的美国股东(定义为Dowlais的股东是美国国内税法定义的美国人)可能难以在美国境内向这些人送达诉讼程序，或根据美国法院的判决向Dowlais或其高级管理人员或董事追偿。包括根据美国联邦证券法的民事责任条款作出的判决。此外，可能很难迫使一家非美国公司及其附属公司接受美国法院的裁决。可能不可能在非美国法院以违反美国证券法为由起诉道莱或其高级管理人员或董事。

对于美国联邦所得税而言，根据适用的美国州和地方税法以及外国和其他税法，收到AAM根据协议方案发行的与合并相关的普通股和现金，作为根据协议方案转让股票的对价，可能是一项应税交易。这种后果，如果有的话，在此不作描述。我们敦促Dowlais公司的每一位股东(包括Dowlais公司的美国股东)在作出有关合并的决定时咨询法律、税务和财务顾问。

根据英国的一般惯例，AAM或其代理人或其经纪人(作为代理人)可不时购买或安排购买美国以外的道莱的股票或其他证券，但根据合并的规定除外，直至合并和/或安排计划生效、失效或以其他方式撤回之日为止。这些购买可以在公开市场上以现行价格进行，也可以在私下交易中以商定价格进行。AAM将不会以高于本新闻稿中提供的组合价格的价格进行任何此类购买，除非组合的价格相应提高。有关此类购买或购买安排的任何信息应按照英国的要求披露，应报告给监管信息服务机构，并应在伦敦证券交易所网站www.Londonstock exchange.com上提供。

本新闻稿不打算也不应构成出售要约或征求出售要约或征求购买任何证券的要约或征求任何批准票，在任何司法管辖区内也不存在任何在根据任何此类司法管辖区的证券法注册或资格之前此类要约、征求或出售将是非法的证券出售。

本新闻稿可被视为有关这一合并的征集材料，包括就这一合并发行AAM普通股。关于上述拟发行AAM普通股的事宜，AAM预期将于附表14A向证券交易委员会提交一份委托书(连同其任何修订及补充文件，即“委托书”)。只要合并根据英国法律(“计划文件”)作为一项安排计划而完成，则根据证券法第3(A)(10)条所规定的豁免，与合并相关的AAM普通股的发行预计不需要根据证券法注册。如果AAM行使其权利选择以收购要约(定义见英国公司法2006)的方式实施合并，或以其他方式决定以不受证券法注册要求豁免的方式进行合并，AAM预计将向证券交易委员会提交一份注册声明，其中包含将在合并中发行的AAM股票的招股说明书。我们促请投资者及股东在获得委托书、计划文件及其他由AAM向证券交易委员会提交或将会提交或以引用方式并入委托书(如有)的其他相关文件后，仔细阅读这些文件，因为它们将包含有关AAM、合并及相关事宜的重要资料。投资者和股东将能够在美国证券交易委员会的网站上免费获得AAM向美国证券交易委员会提交的委托书、方案文件和其他文件的副本，网址为http://www.sec.gov.此外，投资者和股东将能够免费获得AAM提交给证券交易委员会的委托书、方案文件和其他文件的副本，网址为https://www.aam.com/investors.

AAM及其董事、行政人员和某些其他管理层成员及雇员将参与向AAM股东征集与合并有关的委托书，包括建议发行与合并相关的AAM普通股。有关AAM的董事和高管的信息包含在其于2024年2月16日提交给证券交易委员会的截至2023年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告、2024年3月21日提交给SEC的AAM 2024年年度股东大会时间表14A的最终委托书以及2024年5月2日提交的AAM当前的Form 8-K报告中。关于参与者的身份及其直接或间接利益的其他信息，无论是否通过持有证券或其他方式，将在提交给SEC的委托书中阐述。如果AAM董事或高管对AAM证券的持有量与委托书中规定的金额发生变化，这种变化将反映在AAM向证券交易委员会提交的表格3中的初始受益所有权声明或表格4中的所有权变更声明中。这些文件可以从证券交易委员会的网站www.sec.gov和美国证券交易委员会的网站https://www.aam.com/investors.免费获得。

与本新闻稿和相关公告相关的非GAAP财务信息AAM指的是某些财务措施，包括调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、调整后的自由现金流量、净债务、净杠杆率和流动性，这些都不是美国公认的会计原则或GAAP所要求或呈报的。提出这些措施是为了提供更多有用的衡量标准，以审查AAM的运营，向投资者提供透明度，并使财务业绩能够在不同时期进行比较。不应将这些非GAAP衡量标准视为任何GAAP衡量标准的替代品。此外，AAM提出的非GAAP财务指标可能无法与其他公司报告的类似名称的指标相比较。

AAM管理层认为，这些非GAAP财务指标对管理层、投资者和银行机构分析AAM的业务和经营业绩是有用的。管理层还将这些信息用于业务规划和决策目的。

非GAAP财务计量不是也不应该被视为任何GAAP计量的替代品。此外，AAM提出的非GAAP财务指标可能无法与其他公司报告的类似名称的指标相比较。

非公认会计准则财务计量定义

AAM将EBITDA定义为扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益。经调整EBITDA被定义为EBITDA，不包括重组和收购相关成本、债务再融资和赎回成本、股权证券收益或亏损、养老金削减和结算费用、减值费用和非经常性项目的影响。

AAM将自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去出售财产、厂房和设备的收益以及政府赠款后的资本支出。调整后的自由现金流量被定义为不包括重组和收购相关成本的现金支付以及与马尔文火灾相关的现金支付(包括资本支出支付)的影响的自由现金流量，扣除回收后的净额。

量化财务效益表本新闻稿包含估计的成本节约和合并所产生的协同效应的陈述(统称为“量化财务效益表”)。

估计节省费用和协同增效的报表涉及未来的行动和情况，其性质涉及风险、不确定因素和或有事项。因此，量化财务效益表中提及的成本节约和协同效应可能无法实现，可能比预期更晚或更早实现，或者实现的结果可能与估计的结果大不相同。量化财务利益报表或本新闻稿中的任何陈述都不应被解释为利润预测，也不应被解读为意味着合并后公司在合并生效日期后的第一个全年或任何后续期间的收益必然与AAM或Dowlais在相关上一财政期间或任何其他时期的收益相同或高于或低于该公司。就守则第28条而言，本新闻稿所载的量化财务利益声明由AAM及AAM董事负责。

AAM及Dowlais于本文件日期或前后作出的公告附录6载列有关任何量化财务效益报表的量化财务效益报表副本、信念基础、主要假设及资料来源。

利润预测和估计AAM在本新闻稿中关于其调整后的EBITDA和调整后的自由现金流量的陈述构成了根据准则第28.5条的利润估计(AAM FY24财年利润估计)。小组已豁免AAM纳入申报会计师及AAM财务顾问有关AAM 2014财年利润估计的报告的要求，其依据是：(I)该估计以与AAM的一般课程季度指引一致的方式呈列；(Ii)Dowlais已同意该项豁免；及(Iii)AAM的董事已提供下述确认书。根据守则第28.1条的规定，AAM于2014财年的溢利估计及AAM董事确认所依据的假设及编制基准，载于AAM及道莱于本文件日期或前后作出的公告的附录4。

除AAM 2014财年利润估计外，本新闻稿(包括任何估计成本节约或协同效应的声明)不打算或将被解释为任何时期的利润预测或利润估计，或被解读为意味着本财政年度或未来财政年度的AAM或Dowlais的收益或每股收益必然等于或超过AAM或Dowlais的历史公布收益或每股收益(视情况而定)。

收购守则第28.1(A)条规定的报告，德勤作为向AAM报告的会计师，J.P.Morgan Securities LLC(及其附属公司J.P.Morgan Cazenove)作为AAM的唯一财务顾问，已提供该规则要求的报告。这些报告的副本包含在AAM和Dowlais于本文件发布之日或前后发布的公告中。

在网站上发布本新闻稿的副本将在AAM的网站(https://www.aam.com/investors))上提供(除非有某些免责声明)，时间不迟于本演示文稿发表后的下一个工作日的中午12点。本网站的内容或可从此类网站的超链接访问的任何其他网站的内容均未纳入或构成本新闻稿的一部分。

联系人

适用于AAM

适用于Dowlais

投资者联系方式：

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David H.Lim

猎鹰码头

投资者关系主管

+44(0)7974 974690

+1 313 758 2006

Investor.relationship@dowlais.com

david.lim@aam.com

媒体联系人：

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尼克·迈尔斯

克里斯托弗·M·孙正义

+44(0)7739 701634

营销与公关副总裁

Miles@montfort.London

+1 313 758 4814

尼尔·克雷文

chris.son@aam.com

+44(0)7876 475419

Craven@montfort.London

FGS Global(AAM的公关顾问)：

Jared Levy/Jim Barron

+1212687 8080

查理·奇切斯特/罗里·金

+44 20 7251 3801

aam@fgslobal.com

美国车桥制造控股有限公司

补充数据

(未经审计)

下面提供的补充数据是某些财务指标的对账，旨在帮助分析美国车轴制造控股公司的业务和经营业绩。

2024年全年预计结果

调整后的EBITDA

低端

高端

(单位：百万)

净收入

美元人民币、人民币30元

美元人民币、人民币35元

利息支出

185

185

所得税费用

25

30

折旧和摊销

470

470

2024年全年预计EBITDA

710

720

重组、收购和其他相关成本(主要是减值费用)

30

30

2024年全年估计调整后EBITDA

元人民币，740美元

美元人民币、人民币750美元

调整后自由现金流

低端

高端

(单位：百万)

经营活动提供的现金净额

美元人民币、人民币440

美元，一美元，450美元

资本支出扣除出售物业、厂房和设备的收益以及政府赠款后的净额

(240)

(240)

2024年全年预计自由现金流

200

210

重组和收购相关成本的现金支付

20

20

2024年全年预计调整后自由现金流

美元人民币、人民币220元

美元人民币，人民币230美元

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来源：美国车轴制造控股有限公司