奥本海默：芯片设备股可能会从DeepSeek中看到“意外”上涨

在DeepSeek开源人工智能R1模型发布引发的金融冲击波中，奥本海默认为，这可能是对半导体设备公司“有违直觉的”看涨。

奥本海默分析师爱德华·杨在给客户的一份报告中写道：“尽管最近大盘股的强劲走势可能会引发获利回吐，但我们认为DeepSeek通过以下方式对(半导体设备公司)产生了相反的长期需求：降低LLM/应用层的人工智能进入成本；扩大基础设施层的经济型买家池；通过更便宜、更有能力的代理来澄清人工智能的投资回报率，以实现更广泛的应用；以及加剧生产性人工智能的竞争紧迫性，刺激更大的投资。”

杨指出，应用材料(NASDAQ：AMAT)、KLA Corp.(NASDAQ：KLAC)和LAM Research(NASDAQ：LRCX)在1月份都上涨了10%或更多。然而，在周一的盘前交易中，这三家公司的股价都下跌了3%或更多。

DeepSeek的R1的发布被一些人比作是人工智能的“Sputnik”式时刻，因为它让硅谷措手不及。然而，杨指出，俄罗斯发射人造卫星并没有减少太空支出，因此，DeepSeek的发射也不太可能削减人工智能支出。

“我们相信，当前的资本支出支出者将通过整合DeepSeek的进步来加快发展，”杨补充道。“这一转变也可能重振新进入者，重新吸引那些曾经让位于占主导地位的人工智能领先者的玩家--如今，DeepSeek的出现颠覆了这一局面。”

这也有可能将通用人工智能的时间表提前，杨说。此外，与过去的平台转变相比，人工智能资本支出并不是“过高”，因为2024年超大规模者-Meta、亚马逊、微软和谷歌-的支出约为2400亿美元，约占总收入的17%，低于互联网扩建期间20%的平均支出，峰值约为30%，杨补充道。

最后，DeepSeek看到的令牌定价下降与正在进行的人工智能优化趋势是一致的，杨说，自ChatGPT推出以来，定价每年下降约90%。