ETF周报 | 流媒体之王归来！2倍做多奈飞ETF周涨28%；中国资产爆发！YINN周内涨近9%

华盛资讯1月26日讯，三大美股指连涨两周，标普创1985年以来最大总统任期开局周涨；当周标普500指数涨1.74%，报6101.24点；道琼斯指数涨2.15%，报44424.25点；纳斯达克指数涨1.65%，报19954.3点。奈飞财报周涨近14%。媒体分析认为，美国总统特朗普的亲商政策是风险资产整体走强的主要原因之一。另由于特朗普的“口头打压”，年初以来国际油价首次出现周线下跌。

Siebert首席投资官Mark Malek表示，“目前来看，市场几乎对特朗普的每一条声明都做出了反应，这表明交易员还没有适应这些声明的节奏。”

此前，特朗普周四称已和中国国家领导人沟通，特朗普认为中美关系非常良好。市场关注特朗普继续释放关税威胁以及他对中国的立场。中概股周五强势上涨；

下周，市场的注意力将部分转向美联储，该行定于下周三公布2025首次，也是特朗普第二任内首次决议。虽然市场预期不会降息，但鉴于特朗普多次“喊话”降低利率，也是看点十足。

美股ETF涨幅TOP10

从ETF涨幅榜来看，涨幅居前的是Direxion Shares ETF Trust Direxion Daily NFLX Bull 2X Shares $NFXL  涨27.96%，当前市值3059.0万美元，当周资金净流入297.62万美元。

• 奈飞财报周涨近14%。奈飞2024财年第四季度净利润18.7亿美元，同比增长99%，预期18.3亿美元；集团营收102.5亿美元，同比增长16%，超市场预期的101.1亿美元；营业利润23亿美元，同比增长52%，高于2023年四季度的17%且高于公司指引。每股摊薄收益为4.27美元，高于市场预期的4.20美元和去年同期的2.11美元。
• 指引方面，预计2025年一季度的收入同比增长11%至104.2亿美元，预计2025全年收入同比增长12%至14%，其中全年广告收入将大致翻倍。预计2025年营业利润率为29%，比公司此前指引高出1个百分点，比2024年高出2个百分点。

T-Rex 2X Inverse MSTR Daily Target ETF $MSTZ  涨24.46%，当前市值1.72亿美元，当周资金净流入2576.57万美元。

Defiance Daily Target 1.5x Short MSTR ETF $SMST  涨23.45%，当前市值5500.63万美元，当周资金净流入149.08万美元。

股指ETF

股指ETF方面，2倍每日做多Meta ETF - GRANITESHARES $FBL  涨11.30%，当前市值1.59亿美元，当周资金净流入760.52万美元。

3倍做多富时中国50指数-Direxion $YINN  涨8.88%，延续上周反弹18.39%的表现，近两周累涨近30%。当前市值17.07亿美元，当周资金净流出182.06万美元。

• 中国资产爆发！中概指数收涨近3%。离岸人民币盘中大涨超500点、涨破7.24，创近两个月新高。此前，高盛、摩根大通等知名机构也集体看好中国股市。高盛经济团队预计，MSCI中国指数和沪深300指数到2025年底将分别上涨约20%。摩根大通称，中国股市预计将在今年1月底前后迎来逆转。瑞银证券近期也表示，2025年A股整体企业盈利将明显改善。
• 1月22日下午，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。

1.5倍做多亚马逊ETF-Direxion $AMZU  涨7.69%，当前市值2.18亿美元，当周资金净流出65.84万美元。

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，2倍做空原油-ProShares $SCO  涨4.28%，当前市值2.56亿美元，当周资金净流入795.62万美元。

实体钯ETF-ETFS $PALL  涨3.52%，当前市值3.85亿美元，当周资金净流入1912.76万美元。

2倍做多黄金-ProShares $UGL  涨2.89%，当前市值3.36亿美元，当周资金净流入104.05万美元。

• 黄金随着美元回落而升至历史高点附近。现货黄金一度站上2780美元关口，徘徊在去年10月创下的历史高位附近，日内涨近1%，本周上涨近3%。分析师表示，一旦超过2790美元，金价就会再创新高。

本周港股ETF涨幅top10

本周港股三大指数再度走强。截至收盘，恒生指数累计上涨2.46%，报收20066.19点；科技指数累计上涨3.98%，报收4657.61点；从周线来看，恒生指数呈现二连阳的积极走势，这背后与一系列关键因素紧密相连：

• 美债利率与汇率利好，增强国际资金配置意愿：近期，美债10Y利率和美中利差从高位回落，人民币汇率压力得到有效缓和。
• 中国经济数据向好，提振港股市场信心：中国在2024年经济表现亮眼，四季度GDP同比增长5.4%，全年GDP同比增长5%，成功实现“保5”目标。
• 政策宽松预期升温，提升港股全球配置吸引力：央行行长潘功胜早前释放出积极信号，预示着更强有力的逆周期调节政策即将出台。

华泰证券指出，此前市场以防御心态迎接美国新政不确定性与春节长假，目前投资者转为关注可能的预期差，以及春季行情出现的可能性，震荡市基调下港股短期或迎反弹窗口。

从ETF涨幅榜来看，FL二南方日经 $07262.HK 涨8.15%，当前市值8553.6万港元，当周资金净流出19.83万港元。

• 随着日本央行如期加息25个基点，市场对套利交易平仓的担忧也在不断加剧。早些时候，日元期权交易员推断未来几周日元走强的可能性更大，并暗示称市场已经计入了一定风险。

XL二博时中创业 $07234.HK 涨7.84%，当前市值2.0亿港元，当周资金净流入23.67万港元。

GX中国机智 $02807.HK 涨7.84%，当前市值1.22亿港元，当周资金净流出32.42万港元。该ETF的前5大成分股包括：国电南瑞、中际旭创、百度、海康威视、澜起科技

一周市场观点

特朗普就职演讲解读：回归常理，内政优先

机构表示，特朗普就职演讲以“美国优先”为主旨，强调“回归常理”。政策优先级上，特朗普在演讲中提出一系列优先行政令，诸如移民、边境、犯罪和司法等社会议题在演讲中排序较前；经济、通胀和能源同样占有重要地位；贸易、关税和地缘等对外议题在较后提及。

分析认为，短期内美股市场可能也会因失望情绪而出现回调，并且从历史上看，美股市场通常在总统就职典礼后的数月内出现下行趋势。

高盛警告2025年美股面临30%回调风险？特朗普政策与通胀成关键推手

高盛认为当前市场已经过热，未来可能出现高达30%的回调。高盛分析师团队成员安德里亚·费拉里奥指出：“市场变量对通胀上升势头的贡献最为显著。过去几个月，大宗商品价格和美国盈亏平衡通胀率都在不断攀升。”高盛的报告还强调，特朗普政府的关税政策将成为全球贸易不确定性日益增加的“中心”，并对市场产生深远影响。

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摩根大通CEO戴蒙：美股已经出现了过热的迹象

摩根大通首席执行官戴蒙表示，美国股市已经出现了过热的迹象。戴蒙周三从瑞士达沃斯世界经济论坛年会上接受CNBC采访时称，“资产价格有点虚高，那样的价格需要相当好的结果来证明是合理的，当然我们都希望如此。我认为促成长的策略有助于实现这一目标，但负面因素也是存在的，而且它们往往会打你个措手不及。”戴蒙此言恰逢唐纳德·川普重返白宫第三天，而华尔街也热烈欢迎他开启第二个任期，视其比前任更亲商并更以成长为导向。

全球最大主权基金CEO：卖美国科技股、买中国

规模1.8万亿美元的挪威主权财富基金的负责人Nicolai Tangen表示，愿意在未来几个月逆市而动的投资者应考虑抛售美国科技股和私募信贷，同时增持中国资产。Nicolai Tangen周三在达沃斯论坛间隙接受采访时称：“最好的做法永远是与其他人反其道而行之，当下应怎么做？好吧，如果要反其道而行之，那就是卖出美国科技股，买中国，卖出私募信贷，买那些过时的东西。”

高盛、摩根大通唱多后市：温和数据将提供加仓空间，美债影响有限

摩根大通指出，只要特朗普政府的贸易政策没有“重大负面意外”，处于“金发姑娘”状态的美国经济数据，和稳健的上市公司收益将会给投资者提供空间，来增加他们的市场敞口。高盛分析师也表示，近期高企的美债收益率存在一些定价的偏差，但企业盈利数据将会推动标普500指数的回报。高盛预计10年期美债收益率年底将适度下降至4.35%，标普500指数将因盈利增长升至6500点。

贝莱德CEO：通胀上升远未结束，比特币或升至70万美元

Fink警告称，当前投资者过早地认为高通胀已经结束，增加了债券收益率将随着价格上涨而上升的可能性。他认为，比特币是对冲通货膨胀和悲观情绪的工具，可帮助投资者抵御货币贬值和经济或政治不稳定的风险。

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