哈里伯顿分析师在2025年指引软化后下调预测

在哈里伯顿公司(纽约证券交易所代码：HAL)第四季度业绩喜忧参半，以及周三公布的疲弱指引后，几位分析师下调了目标价。

哈里伯顿报告收入同比下降2.3%，至56.1亿美元，低于56.3亿美元的共识。调整后的每股收益为70美分，低于一年前的86美分，也高于69美分的共识。

Stifel分析师Stephen Gengaro将目标价从42美元下调至37美元，同时维持买入评级。

这位分析师表示，哈里伯顿报告了稳健的业绩，但发布了第一季度和2025年的疲弱指引。

Gengaro强调了来自墨西哥的国际收入逆风，以及对完全签约的北美FRC机队的定价让步，这可能会对C&P利润率构成压力。

尽管面临这些挑战，但在产品组合、服务质量、技术重点和地理多样性的推动下，该公司的长期增长前景依然强劲。这位分析师补充说，强劲的自由现金流应该会继续支持股东回报。

分析师将2025年EBITDA预期从52.96亿美元下调至46.65亿美元，并引入了2026年EBITDA预测53.3亿美元。

与此同时，高盛分析师尼尔·梅塔将目标价从36美元下调至34美元，同时维持买入评级。

分析师在业绩公布后更新了预期，以反映公司指引和较软的活动环境。

特别是，分析师将2025年的EBITDA估计修正了-7%，将2026年的EBITDA估计修正了-8%。

梅塔表示，管理层对技术的关注，特别是数字解决方案和自动化，应该会加强其竞争地位，并推动利润率扩大。

虽然分析师预计2025年收入将略有下降，但强劲的自由现金流仍然是一个关键优势，估计有24亿美元的FCF(~10%的收益率)和7%的总资本回报率。

阅读：哈里伯顿的软收入落后于预期，高盛分析师寻求澄清2025年的活动

此外，Piper Sandler分析师Derek Podhaizer重申了增持评级和36美元的目标价。

这位分析师写道，哈里伯顿股价在降低2025年预期后下跌，导致NAM收入同比下降低至中个位数，国际收入持平。

Podhaizer预计2025年第一季度将出现有意义的下降，由于美国FRC定价下降，息税前利润将收缩超过100个基点。

虽然普遍的预期必须下调，但分析师将第一季度的EBITDA预期下调了-8%，25财年下调了-2%，26财年下调了-4%，与NAM将在国际之前触底的观点一致。

投资者可以通过Vaneck石油服务ETF(纽约证券交易所代码：OIH)和景顺石油天然气服务ETF(纽约证券交易所代码：PXJ)获得股票敞口。

价格行动：HAL股价周四收盘下跌1.1%，至28.13美元。

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照片：快门