建筑材料行业简评报告：建材行业指数上行 玻璃水泥弱势调整

建材行业指数表现良好：本周（2025 年1 月11 日-2025 年1 月17 日）上证综指报收3241.82，周涨幅2.31%，深证成指报收10161.32，周涨幅3.73 %，中小板100 指数报收6238.88，周涨幅3.16 %，申万建材指数报收4335.15，周涨幅3.61%，跑赢上证综指1.30pct。申万建材指数在31 个申万一级行业涨跌幅中排名第16，3 个二级子行业均上涨，7 个三级子行业均上涨。

建材行业个股多数上涨：本周建材行业76 家上市公司中，有72 家涨幅为正。涨幅居前的个股有科创新材、瑞泰科技、亚士创能、友邦吊顶、万里石、坚朗五金、旗滨集团、三棵树、聚力文化、正威新材（维权）。

本周跌幅居前的标的有凯伦股份（维权）、三和管桩、中材科技、濮耐股份。

水泥行业短期供需双弱：据百川盈孚显示，本周（2025 年1 月11 日-2025 年1 月17 日）部分地区水泥价格下跌。截止1 月17 日，水泥市场均价为364 元/吨，环比下跌2 元/吨（-0.55%）。据百川盈孚显示，需求方面，受低温天气及传统淡季影响，水泥市场需求减少。供应方面，受错峰停窑影响，本周水泥总产量变化较小。

玻璃行业短期供需双弱：据百川盈孚显示，本周（2025 年1 月11 日-2025 年1 月17 日）多数区域5mm 平板玻璃现货价格环比持稳，现货成交一般。截止1 月17 日，全国整体平板玻璃均价为1356 元/吨，环比下跌3 元/吨，跌幅约为0.22%。据百川盈孚显示，供应方面本周暂无厂家冷修或复产，产量环比持稳，需求方面以节前尾单赶工为主，本周生产成本环比下降，对价格支撑作用减弱。

投资建议：目前房地产市场、基建市场、新能源市场仍处于调整状态，预计未来建材市场边际改善，行业板块将有良好表现。近期需要持续关注短期政策给房地产、基建、新能源市场带来的影响。相关标的海螺水泥，华新水泥，中国巨石，旗滨集团，中材科技，长海股份，东方雨虹，三棵树等。

风险提示：下游需求疲软；原材料价格大幅上涨；竞争格局恶化。