ETF周报 | 两倍做多微策略ETF涨超40%；中国资产飙升！3倍做多富时中国50指数周涨18%

华盛资讯01月18日讯，本周公布的两份通胀报告——美国12月PPI和CPI——均低于市场预期，市场对美联储今年降息的预期升温。道指和标普500指数本周分别涨3.7%和2.9%，创下自去年11月美国总统选举周以来的最大单周涨幅。纳指本周上涨了2.5%，创下自12月初以来的最佳单周表现。

瑞银认为，本周二的PPI数据和周三的CPI数据都缓解了投资者对通胀的担忧，并在2025年艰难的开局之后推动美股走高，并预测标普500指数将在12月达到6600点。

值得注意的是，投资者也要关注下周一的特朗普第二次就任总统典礼。在11月特朗普赢得选举后，美股一度迅疾上涨，因为投资者押注特朗普上台后将放松管制和减税。有分析认为，特朗普下周一的就职典礼可能预示着市场将进入一个更加动荡的时期，这位共和党人预计将在包括贸易和移民在内的一系列广泛问题上迅速采取行动，这些问题预计将影响资产价格波动。

特朗普的贸易计划可能进一步加剧通胀担忧，这会给债券和股票价格带来压力，而加强移民控制的努力也可能影响这些市场。放宽监管的举措可能提升包括加密货币和银行股票在内的资产。

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美股ETF涨幅TOP10

从ETF涨幅榜来看，涨幅居前的是Defiance Daily Target 1.75x Long MSTR ETF $MSTX  涨43.71%，当前市值18.4亿美元，当周资金净流入9620.66万美元。该ETF的前1大成分股包括：Microstrategy

T-Rex 2X Long MSTR Daily Target ETF $MSTU  涨41.79%，当前市值20.88亿美元，当周资金净流入1469.27万美元。

股指ETF

股指ETF方面，每日2倍做多Coinbase ETF - GRANITESHARES $CONL  涨28.15%，当前市值12.87亿美元，当周资金净流入211.49万美元。该ETF的前1大成分股包括：Coinbase Global

• 特朗普或将发布加密货币行政令，比特币强势上涨，一度突破10.5万美元，加密货币概念股强Coinbase周内飙升14%。

Direxion Shares Etf Trust-Direxion Daily Homebuilders & Supplies Bull 3x Shares $NAIL  涨26.75%，当前市值3.23亿美元，当周资金净流出603.94万美元。该ETF的前5大成分股包括：霍顿房屋、莱纳建筑、NVR、普得集团、劳氏

3倍做多富时中国50指数-Direxion $YINN  涨18.39%，当前市值15.62亿美元，当周资金净流入4792.14万美元。

• 中国资产大涨，中概股方面，京东集团涨超10%，拼多多涨逾5%，蔚来涨超4%。消息面上，1月17日晚，国家主席习近平应约同美国当选总统特朗普通电话。习近平祝贺特朗普再次当选美国总统，指出我们都高度重视彼此互动，都希望中美关系在美国总统新任期有一个好的开始，愿推动中美关系在新的起点上取得更大进展。
• 近期，高盛、摩根大通等知名投资机构纷纷发布研报，上调中国资产评级，看好2025年中国资本市场。外资机构普遍认为，2025年企业盈利复苏将为中国市场的上行提供支撑，增量资金有望持续涌入。

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，2倍做多天然气-ProShares $BOIL  涨3.95%，当前市值4.63亿美元，当周资金净流入2223.46万美元。

美国原油基金ETF $USO  涨2.33%，当前市值11.74亿美元，当周资金净流出2418.58万美元。

2倍做多黄金-ProShares $UGL  涨1.58%，当前市值3.22亿美元，当周资金净流入239.69万美元。

本周港股ETF涨幅top10

本周港股整体先抑后扬，周内恒生指数累计上涨2.73%，报收19584.06点；科技指数累计上涨5.13%；国企指数累计上涨3.05%。

尽管港股本周经历了先抑后扬的波动，但国际投行对其后续表现却充满信心。高盛最新研报预计，到2025年底，MSCI中国指数和沪深300指数将上涨约20%左右，鉴于此，该机构建议投资者继续超配A股和离岸中资股，以获取可观的风险回报。摩根大通在最新报告中指出，随着特朗普对华政策和中国回应的逐渐清晰，中国股市预计在今年1月底前后将迎来重要转机，港股市场也有望随之受益。

从ETF涨幅榜来看，XL二南方恒科-两倍多 $07226.HK 涨9.68%，当前市值114.92亿港元，当周资金净流入4351.35万港元。

XL二博时中创业 $07234.HK 涨8.98%，当前市值1.86亿港元，当周资金净流入213.49万港元。

华夏比特币 $03042.HK 涨7.69%，当前市值18.11亿港元，当周资金净流入659.38万港元。

一周市场观点

瑞银称通胀降温支持美股牛市，标普年末升至6600点

瑞银最新观点表示，本周通胀数据疲软对市场来说是一个令人放心的信号，稳健的美国经济、健康的企业盈利增长和人工智能的进一步发展应该会支持股市反弹。该行预测标普500指数将在12月达到6600点。

美国机构最新调查：对中国股票，“仓位仍然低，但兴趣渐浓”

美银表示，大多数投资者对未来12-18个月的中国市场前景持积极态度，但并不急于现在进行投资，同时，投资者对中国924新政非常看好，但仍旧希望能看到更多的刺激措施，并且投资者一致认为，帮助私营部门、促进青年就业、提升消费者信心是值得关注的领域。

高盛：标普500指数年底将直奔6500点，中盘股 $VO  最具有吸引力

高盛首席美国股票策略师展望美股，中盘股最具有吸引力，因为其与大型公司相比，它们的估值相对较低。该行重申，标准普尔500指数到今年年底将升至6500点，这意味着该指数将较周二收盘上涨11%，他预计这一增长将由盈利增长带动。

美债收益率继续回落！沃勒转为大鸽派：不排除3月就降息

美债收益率继续回落，整条收益率曲线现已抹去了上周五非农数据公布后的涨幅。美联储沃勒表示讲话，其不仅认为全年仍希望降息三到四次，而且不排除3月就可能降息这位昔日美联储内部著名的鹰派官员眼下似乎已彻底“转鸽”。

中金：美联储1月大概率跳过降息 3月仍有降息可能性

中金发布研报称，美国12月核心CPI环比涨幅从上月0.3%放缓至0.2%，同比从3.3%放缓至3.2%，均低于市场预期。美联储最关注的非房租服务通胀(supercore)回落，核心商品和房租通胀保持温和，未见重新加速迹象。尽管上周五的非农就业强劲，但通胀继续放缓，表明经济并未出现过热迹象。这是一个好消息。美债收益率下跌，美股反弹。维持此前判断，美国有望实现“金发女郎”经济，市场可能高估了美国通胀的上行风险。美联储1月大概率跳过降息，3月仍有降息的可能性。维持上半年仍可能降息两次的观点不变。

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