60/40投资组合的终结

多年来，一种常见的投资方式是60/40的投资组合：60%投资股票，40%投资债券。它背后的想法很简单：当股市表现不佳时，债券预计会表现更好，反之亦然。但正如彭博社(Bloomberg)的塔蒂亚娜·达里(Tatiana Darie)昨天所指出的(“不断变化的相关性引发市场浩劫”)，情况已经不再是这样了：

无论是好的还是坏的，不断变化的相关性都将对跨资产策略造成严重破坏，对冲假设可能需要改变。在当前环境下，债券不再被证明是股市下跌的保护伞。Bianco Research的首席执行官吉姆·比安科表示，持有债券的理由正在改变，他称60/40投资组合的日子已经结束。

这还意味着，交易可能需要一种更具创造性和更积极的方法，超越传统(和陈旧的)假设。

碰巧的是，我们开发了一种超越传统假设的方法。具体地说，它超越了资产配置完全有用的假设。60/40投资组合以及其他形式的资产配置，故意将你归入预期表现不佳的资产类别。为什么不把你的钱投资于你认为会有好表现的资产呢？如果你担心下行风险，你可以用期权进行对冲。这基本上是我们的方法，即对冲投资组合方法。

以下是我们的方法的工作原理，简而言之：

还有一些额外的步骤，比如使用领口严密的“现金替代品”来最大限度地减少现金并提高回报，但这就是它的要点。

我们方法的一个优点是您可以精确地限制您的风险。不想冒着未来6个月跌幅超过17%的风险吗？我们的系统会对其进行对冲，这样你就不会这样做了。这与将40%的资金投入债券并抱着最好的希望有很大不同。

这是我们的系统在去年7月为一位投资者创建的投资组合。这是为不愿冒着未来6个月跌幅超过20%的风险的投资者准备的。其中包括美国超导公司(纳斯达克股票代码：AMSC)、Abercrombie&Fitch Co.公司(纽约证券交易所代码：ANF)、星座能源公司(NASDAQ：CEG)、戴尔技术公司(纽约证券交易所代码：DELL)、Navios Sea Partners LP公司(纽约证券交易所代码：NMM)、Natera，Inc.公司(纳斯达克股票代码：NTRA)和鲍威尔工业公司(NASDAQ：POWL)。

以下是该投资组合在接下来六个月的表现：

您可以在此处找到该图表的交互式版本。你可以在这里看到数百个其他对冲投资组合的表现。

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