星巴克大放异彩，QSR面临挑战：美国银行2025年餐厅展望

美国银行证券分析师Sara Senatore和Katherine Griffin表达了他们对2025年前餐饮业的看法。

分析师预计，缓慢但仍健康的就业增长将支撑餐厅需求，行业定价将放缓，随着投入价格的下降，促销活动将会增加。

值得注意的是，分析师们写道，2024年的行业增长与历史平均水平一致-黑盒行业SSSG为-0.2%，而2013-2019年的平均水平为-0.1%，PCE增长为+4.9%，而COVID前的平均水平为+5.1%。

然而，分析师补充说，增长模式并不典型，精致餐饮和传统快速服务表现不佳，而中档餐饮和休闲餐饮表现较好。

Senatore和Griffin将这一转变归因于回归到COVID之前的消费行为，并预计2025年将出现更典型的行业趋势。

分析师维持星巴克公司(纳斯达克股票代码：SBUX)的买入评级，预计价格为117美元。

分析师仍然对该品牌的实力和将资源重新配置到更具生产力的领域的潜力充满信心。

此外，分析师还重申了对餐饮品牌国际公司(纽约证券交易所代码：QSR)的不佳评级，预计再投资需要限制背线和每股收益的增长。

此外，分析师还下调了QSR的营收预期，预计竞争压力将加大。

另一方面，Senatore和Griffin将Krispy Kreme，Inc.(纳斯达克股票代码：DNUT)的价格预期从之前的17美元下调至14美元。

分析师还下调了该公司的预期，反映出2025年上半年的背线增长略有下降，运营费用增加。

同时，分析师维持对Sysco Corporation(纽约证券交易所代码：SYY)的价格预测为87美元，较高的EBITDA预期反映了较低的运营费用假设。

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