分析师Instacart在杂货配送类别中占据领先优势

MapleBear(纳斯达克股票代码：CART)，通常被称为Insta，其股价周二开盘走高，两名华尔街分析师认为该股是食品杂货递送类别的领先者，相对于其增长前景而言，其估值具有吸引力。

瑞穗对Insta(纳斯达克股票代码：CART)的评级高于预期，目标价为55美元(较前一交易日收盘价上涨24%)，原因是该公司与杂货商的深度技术整合创造了无与伦比的用户体验和具有竞争力的护城河，而杂货递送的总目标市场()提供了两位数交易额增长的机会。

强劲的订单增长也是BTIG升级到从中性购买的原因之一，食品杂货递送仍然是面向消费者的互联网类别中为数不多的“长期增长领域”之一。

BTIG的杰克·富勒和凯文·多兰在他们的研究报告中表示：“杂货是一个很大的类别，在线普及率很低，而Cart是占主导地位的送货平台。”他们补充说，该公司没有受到自动驾驶汽车风险“困扰”拼车(一个增长更快的细分市场)的影响，这是BTIG唯一的其他长期增长类别。

除了增长前景，BTIG的升级还考虑到Insta强大的竞争定位、诱人的财务模式以及鉴于公司稳健的盈利能力而扩大利润率的潜力。

最后，瑞穗和BTIG都认为，相对于其增长前景，Insta的股价(40美元至45美元)具有吸引力。BTIG认为，IPO后26财年EV/EBITDA的平均市盈率为9倍，而营收复合年增长率超过10%，而瑞穗认为市盈率应接近15倍，而瑞穗认为11倍较为温和，随着竞争担忧的消退，这两个数字都假设增长率更高。

BTIG的富勒和多兰表示：“我们认为，在10倍的EBITDA下，市场没有公平地对我们对CART的EBITDA增长率进行公平的折现。”