中国版“乐高”IPO了，市值250亿

今天（1月10日），中国拼搭角色类玩具品牌——布鲁可正式在港交所主板挂牌上市，发行价60.35港元，开盘高开超80%，总市值超250亿港元。

此次IPO，布鲁可热度惊人，在招股过程中获得6000倍认购，还引入了三位基石投资者，包括景林资产管理香港有限公司、UBS AM Singapore、富国基金管理有限公司及富国资产管理（香港）有限公司，累计认购5000万美元。

公司身后是一名80后连续创业者——朱伟松，其为人熟知的经历是曾联合创办游族网络，后来在公司上市那年离开，转身走进玩具世界。2014年，布鲁可在上海成立，主要开发不同款式的拼搭角色类玩具，凭借着“奥特曼”“变形金刚”等热门IP悄然崛起，成为中国最大拼搭角色类玩具企业，身后还浮现了君联资本、源码资本、云锋基金、高榕创投等知名创投基金的身影。

中国版「乐高」IPO了

市值250亿

时间回到2009年，20多岁的朱伟松来到上海，与林奇等人一同成立了游戏研发公司——游族网络。2014年2月，伴随游族网络登陆中国A股主板，朱伟松跻身亿万富翁。当时，实现财富自由的他却选择转身，奔赴下一场创业征途。

重新出发，朱伟松决定进入积木行业。这源于他每次在给孩子挑选玩具时发现，很多大人乐此不疲的乐高玩具其实并不完全适合儿童。传统积木是单一地照着说明书进行构建，最终它会被遗忘在角落里落灰。而随时把积木拆掉再重建，才是积木的魅力所在。

于是2014年底，朱伟松与几位老友成立了葡萄科技，并推出“布鲁可”品牌。2016年起，布鲁可开始研发适合儿童特点和需求的积木玩具，之后其自有IP“百变布鲁可”、“英雄无限”相继诞生。

长久以来，市面上常见的益智积木为满足成年人的细节审美需求，通常采用直径1cm以内的小颗粒，致使幼儿容易吞服；边角较为尖锐，容易伤手；拆卸较难，幼儿可玩性较低。不同于以乐高为代表的传统积木产品，布鲁可儿童积木易拼搭、能百变、可互动，不再是复杂、单一、静态的玩具。

差异化策略下，布鲁可坐拥丰富的IP矩阵，截至2024年6月30日有431款在售SKU。其中自有IP层面，“百变布鲁可”和“英雄无限”动画系列的累计播放量超152亿，总粉丝量超过500万。截止去年上半年，百变布鲁可IP有50款在售的SKU，英雄无限IP有53款在售的SKU，主要角色包括孙悟空、哪吒、关羽、张飞、赵云、杨戬等。

IP授权方面，布鲁可获得了约50个知名IP的授权，包括奥特曼、变形金刚、火影忍者、漫威、小黄人、宝可梦、哈利·波特及星球大战等，并已将10个授权的知名IP商业化，包括134个在售的奥特曼SKU，以及64个在售的变形金刚SKU。

在定价上，布鲁可相对亲民，主流产品价格在9.9元至399元不等。其中，热销的大众价格带产品定价为39元，可以触达更广泛消费人群的平价价格带产品定价为9.9元至19.9元。

如今，布鲁可已经成为中国最大、全球第三大的拼搭角色类玩具企业——2023年实现约18亿元GMV，同比增长超170%。

2021—2024年上半年，布鲁可营收分别为3.30亿元、3.26亿元、8.77亿元及10.5亿元。可以看到，布鲁可去年上半年的收入已经超过了2023一整年的收入。此前，布鲁可一直处于亏损状态，直到2024年上半年实现经调整净利润为2.92亿元。

而其大部分营业收入都来自基于奥特曼IP的产品销售——在2023年及2024年上半年分别占营收的63.5%、57.4%。可以说，这是一个由“奥特曼”撑起的IPO。

创业十年，布鲁可终于登上IPO敲钟舞台，42岁的朱伟松再迎来一个人生里程碑。

（转自：IPO热点）