高盛在第四季度前上调Spotify的预测

高盛分析师Eric Sheridan维持Spotify Technology(NYSE：Spot)的买入，并将目标价从4.9亿美元上调至550美元。

在发布2024年第四季度收益报告之前，Sheridan预览了当前的行业数据，解决了关键投资者的争论，并强调了Spotify推出更多针对创作者经济的产品的潜在财务影响(将在2025年扩大规模)。

自上一次发布财报以来，Spotify的股价表现强于大盘(上涨12%，而同期S指数持平)，延续了过去12个月的走势，Spotify股价上涨142%，而S指数上涨27%。

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谢里登指出，Spotify的股票表现建立在几个关键故事的基础上，这些故事继续形成势头。

Spotify显然是全球音频平台的领导者，Sheridan预计这将转化为规模化的复合用户增长、跨多种格式结构的不断增加的参与度以及分析师运营预测期内的定价权。

在2023年底的运营成本重组之后，Spotify的毛利率和运营利润率轨迹显示出持续的势头(与其长期运营指引相反)。

此外，Sheridan指出，2025年可能是Spotify朝着更稳定、更持续的资本回报迈进的一年，这一转变将反映出许多全球TMT同行在过去12-18个月里的举措。

谢里登指出，在这份收益报告中，投资者关注的是管理层对定价和产品决策的评论，以及它们对货币化、毛利率增长势头、毛利率结果和轨迹的潜在影响，以及音频景观的更广泛元素。

谢里登的报告围绕着每年约7000万美元或季度1800万美元的潜在支出。

这些公告共同推动Spotify走向更明确、更多格式的创作者内容货币化道路，通过视频剪辑和缩略图等产品发展受众增长动力，为创作者提供更深入的分析来监控和发展他们的业务，提升围绕视频的发现和体验，将视频作为平台，并更广泛地接受多种格式作为平台。

Sheridan重申第四季度营收为41.4亿欧元，每股收益为1.9欧元。

价格走势：周三尾盘，现货升3.22%，报478.46美元。

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