英伟达股价为何“闪崩”？“科技春晚”交易员大举抛售看涨期权

由于一系列好坏参半的经济数据以及对通胀上升的担忧，交易员重新调整了对美联储未来证策的预期，削弱了对降息的押注，美股周二全线收跌。其中，科技股表现尤为疲软，大型科技股的抛售潮拖累了整体市场。

截至收盘，道指下跌0.42%，标普500下跌1.11%，而科技股权重较大的纳指跌幅达到1.89%。英伟达股价重挫超6%，成为当天纳指下跌的最大拖累之一。

特斯拉也表现不佳，下跌约4%。美国银行将特斯拉的股票评级下调，理由是估值过高以及企业策略可能存在风险。这一评级调整加剧了市场对高估值成长股的担忧，进一步压制了投资者情绪。

英伟达发新品，为何股价还下跌？

1月7日（周二），英伟达股价高开，盘初一度上涨近2.5%，但很快大幅回落。开盘不到半小时后，股价转跌，此后持续走低，尾盘刷新日低，最终收跌6.2%，这是英伟达自2024年9月3日以来的最大单日跌幅。

那么问题来了CES大会上发布新品、CEO黄仁勋发表震撼演讲，英伟达为何仍遭遇大跌？

市场预期与实际发布的错位

英伟达CEO黄仁勋在CES大会上的主题演讲备受期待。市场在大会前对公司的核心产品发布抱有极高期待，尤其是围绕Blackwell AI芯片的后续进展。

然而，演讲中尽管展示了多项亮点产品，如GB10微型AI超级芯片、Cosmos机器人开发平台和自动驾驶技术的战略蓝图，但却没有提及Blackwell芯片的具体落地时间。仅一句“可能会在3月份的GTC大会上亮相”显然不足以满足市场对短期利好的渴望。

更关键的是，CES的内容虽然展现了英伟达在AI、自动驾驶和机器人领域的前瞻性，但这些领域的实际商业化路径仍需时间。对于高估值的英伟达而言，投资者在高位入场需要看到明确的短期催化剂，而演讲中的“未来布局”更多是中长期增长逻辑，这种落差引发了短线抛压。

“买传闻、卖事实”效应的显现

此次英伟达股价的回调是典型的“买传闻、卖事实”案例。在CES大会前，市场对英伟达可能发布重要产品的预期推动股价节节攀升。

然而，当“传闻”被兑现，投资者发现短期的消息面并不足以支撑更高的估值时，获利盘迅速涌出。

根据期权统计数据，美股盘中，约有20万份1月17日到期、执行价140美元的看涨期权，以及60万至70万份2月21日到期、执行价159美元至165美元的看涨期权被基本卖出。

类似现象在科技股中屡见不鲜，尤其是在英伟达这样的高弹性股票中表现尤为明显。

这种现象并非市场对英伟达基本面失去信心，而是高估值股票在消息兑现后的自然调整。对投资者来说，市场往往提前定价“预期”，而当预期未完全被满足时，价格的回调实际上是一种合理的估值修正。

宏观经济因素的叠加影响

英伟达股价的调整不仅是个股因素，也受宏观经济数据的拖累。

美国供应管理协会（ISM）周二公布的数据显示，12月服务业增长超预期，而11月职位空缺升至六个月高位，这两项数据加剧了市场对劳动力市场紧张和通胀压力高企的担忧，削弱了美联储今年降息的可能性。在高利率环境预期下，科技股首当其冲遭遇抛售，拖累大盘普遍下跌。

“英伟达赚钱效应魔法”频频显现！

在今日的CES大会上，英伟达CEO黄仁勋宣布了三项重磅合作，进一步巩固其在自动驾驶与AI计算领域的核心地位。这些合作迅速激发资本市场的强烈反应，合作企业股价纷纷大幅上涨，再次验证了“英伟达效应”的强大影响力。

1. Aurora Innovation (AUR)：无人驾驶卡车商业化提速

英伟达宣布与AUR合作，基于其DRIVE平台推动无人驾驶卡车的大规模部署。Aurora将借助英伟达的技术实力，强化其在自动驾驶领域的竞争力。这一消息公布后，Aurora盘前股价暴涨46%，市场对其商业化前景给予高度期待。

2. 美光 (MU)：新一代GPU的技术支柱

英伟达即将在1月推出新一代GeForce GPU，美光科技将为其提供内存支持。作为高性能计算的关键供应商，美光的技术支持进一步夯实了英伟达GPU产品的性能优势，也推动其盘前股价上涨超5%。市场对两者长期合作的未来充满信心。

3. 丰田汽车 (TM)：自动驾驶技术的全面协同

英伟达与丰田携手开发下一代自动驾驶汽车，标志着AI技术正加速向传统车企渗透。这一合作有望为未来的汽车市场奠定技术基础。丰田盘前股价小幅上涨超2%，但其潜在的商业价值更受市场关注。

英伟达效应并非首次显现：

上周五Cerence (CRNC)，因深化合作优化车载语音模型，单日暴涨143%；

Arbe Robotics (ARBE)，周一宣布整合英伟达车载平台后，股价飙升84%；

 ZJK智能硬件公司，周一因合作消息触发15%熔断。

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