雷达下：华尔街不谈论被低估的资产

华尔街唱着过去几年唱的那首歌进入2025年：

人工智能！

量子计算！

金融科技！

特斯拉！(股票代码：TSLA)

加密！

技术！

更多科技产品！

这就是行动所在；正如我们所知，这些东西可以永远增长，任何事情都不会出错。

该行业较为“显赫”的人士建议采用指数化，股票和债券的组合比例为60：40。

没关系，这会让你在未来十年持有大量高科技股，但总回报很低。

这是谨慎的。

所有的教科书都是这么说的。

我对华尔街从不谈论的事情更感兴趣。

华尔街从未提及上周提到的那类小银行。

旧经济公司的交易价格低于其所拥有资产的清算价值，从来没有人谈论过。

除非他们正在进行IPO，以吸引愿意支付高额费用的买家，否则你永远不会听到有人提到封闭式基金。

当它们失宠，以低于基金中股票和债券价值的价格交易，并抛出大量常规收入时，互联网的大公司和即时专家就像在三一教堂的房梁上奔跑的老鼠一样沉默。

你很少听到任何关于房地产的讨论，除了偶尔提出的资产配置方案，要求将10%的资产配置给房地产投资信托基金，以实现多元化。

没有人提到晨星的数据，该数据显示，自1972年以来，REITs的表现一直好于S指数。

CREM基准研究也从未出现过。

该研究澄清，在过去25年里，REITs在固定收益养老金计划中的表现优于私募股权。

即时专家们正忙着预测，当新核电站最终开工并能在未来几年产生现金流时，哪家公司将主宰核能。他们从来没有提到房地产投资信托基金现在抛出了越来越多的现金流。

华尔街和即时专家只关心现在什么是热门的。

你几乎不会听到有人提到几乎全租的物业投资组合，这些物业每季度向投资者支付巨额现金。

Broadstone Net Lease(Ticker：BNL)是一个很好的例子，它是一个产生定期现金流的物业集合，这些现金流作为股息分配给股东。

Broadstone在全美拥有工业、仓库和零售物业。

平均租期为11年，所有租约都有2%的升级条款，有助于保护现金流免受通胀的影响。

其租户包括雀巢、Carvana、拖拉机供应等信用状况良好的知名公司。

它30%的物业是制造设施，生产从食品到半导体的各种产品。

它同时拥有普通和冷藏仓库设施，它将看到全球供应链重塑和电子商务持续崛起带来的需求增加。

所有房产都是净租赁房产，这意味着租户除了支付租金外，还需要支付所有的维护、保险和税收。

Broadstone拥有出色的资产负债表，拥有BBB信用评级，股本约为长期债务的两倍。

房地产投资信托基金保持充裕的流动性，因此能够抵御所有经济动荡，并利用中断带来的机会。

这不是你今年听到的最激动人心的故事。

这可能是未来几年最稳定、最有利可图的一次。目前股票的收益率约为7.3%，与我内部计算的资产净值相比，股票的交易价格有相当大的折让。

互联网上的闲聊专家也不会对我们每天开车路过和使用的一系列扔掉现金的零售商感到兴奋。

阿尔卑斯收入财产信托基金(股票代码：PINE)是一家房地产投资信托基金(REIT)，专门拥有和管理优质的单租户零售和写字楼物业。该公司总部设在佛罗里达州，战略上专注于在美国各地蓬勃发展的市场获得净租赁资产。

阿尔卑斯强调将物业出租给实力雄厚、信誉良好的租户，通常会签订长期的三重净值租赁协议，将维护、税收和保险成本转嫁给租户。

它的租户包括沃尔玛(Ticker：WMT)、Dollar General(Ticker：DG)、7-Eleven、Bass Pro Stores、百思买(Ticker：BBY)和CVS(Ticker：CVS)等公司。

阿尔卑斯山的物业也是以三重净值为基础进行租赁的，因此，筹集的大部分现金将作为股息返还给股东。

目前收益率约为6.6%，根据我的计算，这些物业组合的价值远远高于目前的股价。

谈到投资，对于耐心、积极的投资者来说，产生大量现金的乏味公司有比平均水平更好的机会成为利润丰厚的投资。

就REITs而言，这种情况已经持续了50多年。