宏观必看图表：白银技术面预警vs大周期趋势（2025/1/7）

油市基本面

分析师：当前油市基本面重新定义了“Happy New Year（新年快乐）”……创纪录的石油需求、全球库存降至历史低位（黄色箭头标记）、OPEC剩余产能紧张，以及能源板块当前以现货价格计算的自由现金流收益率约为12%。此外，加拿大股市中可能消除政治风险折价的潜力也日益显现。

加拿大vs油市

加拿大总理Trudeau宣布辞职，这将对该国的能源和气候变化政策产生重大影响。这一背景下，也需要清楚加拿大石油生产的巨大规模（2024年总石油液体产量预计超过600万桶/日）。

白银年K

分析师：白银多次冲击新高未果，投资者的热情逐渐消退，对重大突破的信心也显得不足。但这种疲惫往往意味着逆向投资的机会——当市场突然启动，投资者从冷漠转为FOMO情绪时，行情往往会出现爆发。我认为白银正在接近这样的时刻。经过2024年的强劲表现， 2025年可能就是它突破1980年高点的一年。

白银技术面

分析师：从技术角度来看，白银的空头情形较多头情形更为强劲。我可以列出三个主要的技术因素：首先是自2024年2月以来的日线支撑；其次是日线图中的空头旗形形态；再者，5浪模式暗示着下行的延续……这些技术信号都值得警惕，它们可能指向白银最终跌破下图水平……

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