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2025-01-07 03:56
量子计算轻松跻身市场最热门行业之列,掀起了投资生态系统的风暴,推动D-Wave Quantum(纽约证券交易所代码:QBTS)的股价飙升。
上个月,Alphabet Inc.(纳斯达克股票代码:GOOG,纳斯达克股票代码:GOOGL)旗下的谷歌量子人工智能部门发布了其最新的量子芯片Willow,它可以以指数级的速度执行高级计算。这样的消息帮助为D-Wave股票提供了基本的理由。与此同时,对估值过高的担忧现在正在影响创新部门。上周,CNBC的吉姆·克雷默警告投资者不要过度投机D-Wave等公司。
虽然《财富商业洞察》预测,到2030年,美国量子计算市场的估值将达到12亿美元,但目前相对于关键金融指标的市盈率令市场专家感到担忧。反对D-Wave及其同类的另一个论点是,该行业可能受益于对错过的恐惧,也就是通常所说的“FOMO”。然而,目前尚不清楚这种集体情绪是否足以维持量子涨势。正如Arora的报告指出的那样,错过人工智能热潮的投资者可能正在大举买入量子计算股票。
不幸的是,这种反应可能会导致痛苦的后果。
虽然不可否认量子计算的长期潜力--特别是在人工智能和数据分析领域--但D-Wave股票可能只是走得太远、太快了。自去年11月中旬以来,该股价格上涨了近6倍。在某个时候,早期看涨的人锁定部分利润的诱惑可能会变得太大。 此外,D-Wave股票试图果断地突破具有心理和技术意义的10美元关口。然而,多头在这一努力中只取得了微弱的成功,D波持续回落至个位数。因此,空头可能会有动机利用这种情况,潜在地瞄准8美元支撑线。从统计角度来看,D浪股票在四周内实现200%或以上的一周回报的情况很少见。去年11月至12月期间发生了3起此类事件,2023年4月至6月期间发生了4起事件。当这些业绩指标首次出现时,D-Wave突破了3美元,随后跌至不到1美元。
当然,不能保证历史会重演。尽管如此,押注于其他所有人都是同一匹马可能会带来风险。那些认为QBTS股票可能在短期内出现回调的人,可能不仅仅是袖手旁观。取而代之的是,他们可以购买看跌期权策略,称为看跌期权价差。这种多回合交易包括买入看跌期权,同时在同一到期日以较低的执行价格卖出看跌期权。这个想法是用从空头看跌期权获得的信用部分抵消为多头看跌期权支付的借方。
贝尔斯登看跌期权价差是有上限风险、有上限回报的交易。投资者的损失不能超过支付的净借方,随后也不能获得超过最大回报的回报,最高回报是执行价格减去支付的净借方之间的差额。在看跌期权中,投机者希望标的证券跌至空头(小腿)执行价。
激进的反向投资者可能会瞄准10/8的看跌期权价差。到那时,他们买入10美元的看跌期权,然后卖出1月31日到期的期权连锁店的8美元看跌期权。这笔交易的目标是8美元的支撑线,同时提供近一个月的跌落时间。目前,这笔交易的最高回报约为43%。
不太激进的投机者可以选择以10/9的熊市利差来分摊差价。然而,这种方法在提高成功的可能性的同时,还将最高支出降低至撰写本文时的33%左右。
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