BAT、WFC、LPLA、HOOD、KKR、ARES：沃尔夫2025年的首选

Wolfe Research选择美国银行(NYSE：BAC)、富国银行(NYSE：WFC)、LPL Financial(纳斯达克股票代码：LPLA)、Robinhood Markets(纳斯达克股票代码：Hood)、KKR&Co.(NYSE：KKR)、Ares Management(NYSE：ARES)作为2025年的首选。

分析师在一份报告中表示：“我们认为，2025年将成为集体零售经纪商具有建设性的一年，但仍将对我们在零售经纪集团内的偏好保持选择性。”

沃尔夫选择LLA作为今年的首选方案，因为分析师预计，更高的利率/更陡峭的曲线、全面现金增长和一流的NNA将推动表现优异。沃尔夫还重申了其对胡德的表现优于大盘的评级。

沃尔夫表示：“我们对信托基金的整体态度不那么有建设性，因为该集团从特朗普政府那里获得的关键利益不足。”

对于BAC和WFC Said，Wolfe看到了一些支持Money Center表现优异的顺风。

沃尔夫表示，它在另类股和财富管理子板块上仍是最具建设性的，并补充称，KKR、ARES是其在替代股中最喜欢的两个板块。

Wolfe Research将凯雷(NASDAQ：CG)和摩根大通(NYSE：JPM)评级上调至表现优于大盘，将纽约梅隆银行(NYSE：BK)和Lazard(NYSE：LAZ)评级下调至Peer Performance。

在摩根大通的案例中，沃尔夫认为，该公司的NII指南过于保守，较高的费用风险得到了很好的传达，股票收益也是无与伦比的。

分析师在一份报告中表示：“与信托基金相比，我们更喜欢摩根大通，因为这是一种发挥质量/防御作用的方式，并鼓励我们选择银行股票。”

对于CG，Wolfe表示，它对上行前景越来越有信心，因为不断改善的私募股权背景应该会推动加速实现活动/增加回购，支持与同行的多重融合

这家经纪公司表示，它继续对BK管理团队持积极态度，因为新领导层在起诉关键举措方面做得很好，但随着估值变得更难证明合理，将其评级下调至Peer Performance。

对于Lazard(LAZ)，Wolfe表示，尽管管理层显然专注于纠正LAM的净流出，但我们对承销感到不舒服，新的流动前景的改善可能会限制2025/2026年的薪酬杠杆。