熊市分析师遗憾没有在2023年升级Netflix购买

基准分析师马修·哈里根（Matthew Harrigan）维持Netflix公司（纳斯达克股票代码：NFLX）的卖出价，并将目标价从555美元上调至720美元。

Harrigan指出，Netflix的表现明显好于其他具有显著全球规模优势的媒体公司，即使该股在动量市场上定价过高。

随着付费共享的好处消退，顶线和盈利能力的增长将越来越依赖于定价和新的举措，如AVOD（基于视频点播的视频）。

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这位分析师后悔没有在2023年初将该股从卖出升级为买入，因为在2022年该股暴跌期间，他可能对该股持有最明显的敌意态度。

Benchmark的论点仍然是，消费者偏好和盈利模式决定了互联电视、线性广告和订阅方面统一全球电视支出的更大动力。本说明包括受GroupM和其他公司新的全球互联电视广告估计影响的更新的AVOD模型。

Netflix现在在吸引人的创意内容上表现良好，包括热门IP，例如新的《鱿鱼游戏》季。

即使除了强调特殊现场赛事、体育纪录片和体育娱乐的智能体育方法之外，Netflix也放弃了非小说类内容，其中包括生物黑客硅谷企业家布莱恩·约翰逊。

Netflix采取快速行动、突破事物的方法，是一种硅谷而不是媒体公司的心态，催生了包括《怪奇物语》和《鱿鱼游戏》在内的不拘一格的热门作品，并在国际节目中占据了重要领先地位。这会带来令人尴尬的失败，可能包括梅根·马克尔的新烹饪节目。包括Peacock和Max在内的老牌媒体公司流媒体进入者正在创造更多突破性的内容，并缩小了纯技术方面的差距，包括流媒体服务质量（Qos）和扩展。

尽管该公司在新目标中提出了公认的模范执行假设，但他们仍然持乐观态度。其中包括Netflix在2033年拥有4.9亿会员，营业利润率约为37%，以及八年期现金流贴现法，该方法假设该指数的正常化P/E为37倍来估计股权成本。相比之下，纳斯达克100指数的中位数在23.5倍附近，这意味着Netflix在这个以科技股为主的指数的任何抛售中都很脆弱。

尽管全球电视订阅和高增长互联电视广告收入的TAM相当可观，但相对于推动纳斯达克100指数的人工智能相关公司，这些总体订阅和广告市场高度成熟。

Harrigan预计第四季度收入为98.3亿美元，每股收益为3.88美元。

价格走势：周五最后一次检查时，NFLX股价上涨0.16%，至888.16美元。

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