熊市分析师遗憾没有在2023年升级Netflix购买

基准分析师Matthew Harrigan维持Netflix Inc.(纳斯达克股票代码：NFLX)的抛售，并将目标价从5.55亿美元上调至720美元。

Harrigan指出，Netflix的表现明显好于其他拥有显著全球规模优势的媒体公司，即使该股在动量市场中似乎定价过高。

随着付费分享福利的消退，营收和盈利增长将越来越依赖于定价和AVOD(基于广告的视频点播)等较新的举措。

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这位分析师后悔没有在2023年初将该股从卖出升级为买入，此前该股在2022年低迷期间可能出现了最明显的敌意姿态。

Benchmark的论点仍然是，消费者的偏好和盈利模式决定了全球电视统一的势头在联网电视、线性广告和订阅方面的支出。本报告包括受GroupM和其他公司新的全球互联电视广告估计影响的最新AVOD模型。

Netflix现在在吸引人的创意内容方面执行得很好，包括大屏幕IP，如新的鱿鱼游戏季节。

除了强调特别现场活动、体育纪录片和体育娱乐的智能体育方式外，Netflix还放弃了非虚构内容，包括生物黑客硅谷企业家布莱恩·约翰逊。 Netflix的快速行动和突破性的方法，硅谷而不是媒体公司的心态，使包括Stranger Things和Squid Game在内的各种热门节目脱颖而出，在国际节目方面遥遥领先。这带来了令人尴尬的失败，可能包括梅根·马克尔的一场新的烹饪秀。竞争对手老牌媒体公司流媒体公司，包括孔雀和Max，正在创造更多突破性的内容，并在纯技术方面缩小了差距，包括流媒体服务质量(Qos)和可伸缩性。

即使该公司在新目标的基础上做出了公认的模范执行假设，他们也是乐观的。其中包括Netflix在2033年达到4.9亿会员，运营利润率约为37%，以及八年贴现现金流方法，在估计股本成本时假设该指数的正常化市盈率为37倍。相比之下，纳斯达克100倍的市盈率中值为23.5倍，这意味着Netflix在这一以科技股为主的指数的任何抛售中都将脆弱不堪。

尽管全球电视订阅TAM和高增长的联网电视广告收入可观，但相对于推动纳斯达克100指数的人工智能相关名称，这些整体订阅和广告市场高度成熟。

哈里根预计第四季度营收为98.3亿美元，每股收益为3.88美元。

价格行动：截至上周五收盘，Nflx股价上涨0.16%，至888.16美元。

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