新闻（纳斯达克股票代码：NWSA）是否使用过多债务？

有人说，作为一名投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但巴菲特曾说过一句名言：波动性远非风险的同义词。当你考察一家公司的风险有多大时，考虑它的资产负债表是很自然的，因为当一家企业倒闭时，债务往往会涉及到它。我们可以看到，新闻集团(NASDAQ：NWSA)在其业务中确实使用了债务。但这笔债务对股东来说是个问题吗？

一般来说，只有当一家公司不能轻易偿还债务时，债务才会成为一个真正的问题，无论是通过筹集资金还是用自己的现金流。资本主义的一部分是“创造性破坏”的过程，破产的企业被银行家无情地清算。然而，更常见(但代价仍然高昂)的情况是，一家公司必须以极低的价格发行股票，永久性地稀释股东的股份，只是为了支撑其资产负债表。话虽如此，最常见的情况是一家公司对债务管理得相当好--并对自己有利。在考虑一家公司的债务水平时，第一步是同时考虑其现金和债务。

下面的图表显示，2024年9月，新闻集团的债务为28.9亿美元，与前一年大致相同。您可以点击查看更多详细信息。然而，它确实有17.9亿美元的现金来抵消这一点，导致净债务约为11.1亿美元。

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，News有32.7亿美元的负债在12个月内到期，超过12个月的负债有44.9亿美元到期。为了抵消这些债务，它有17.9亿美元的现金以及价值17.7亿美元的应收账款在12个月内到期。因此，它的负债比现金和(近期)应收账款之和高出42.1亿美元。

新闻拥有164亿美元的非常大的市值，因此如果需要的话，它很可能会筹集现金来改善其资产负债表。但我们肯定希望密切关注其债务带来太大风险的迹象。

为了评估一家公司的债务与其收益的关系，我们计算其净债务除以其利息、税项、折旧及摊销前收益(EBITDA)以及其息税前收益(EBIT)除以其利息支出(其利息覆盖率)。因此，我们考虑债务相对于收益，包括折旧和摊销费用。

News的净债务与EBITDA之比较低，仅为0.87。它的息税前利润高达利息支出的10.9倍。因此，我们对它对债务的超级保守使用相当放松。同样好的是，新闻集团去年的息税前利润增长了12%，进一步增强了其管理债务的能力。当你分析债务时，资产负债表显然是你关注的领域。但最重要的是，未来的收益将决定新闻集团未来保持健康资产负债表的能力。因此，如果你想看看专业人士的想法，你可能会发现这份关于分析师利润预测的免费报告很有趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润只是不能削减这一点。因此，合乎逻辑的一步是看看息税前利润与实际自由现金流相匹配的比例。在过去的三年里，News的自由现金流相当于其息税前利润的83%，这比我们通常预期的要强。这使其在偿还债务方面处于非常有利的地位。

新闻将息税前利润转换为自由现金流表明，它可以像克里斯蒂亚诺·罗纳尔多在对阵14岁以下的S门将时进球一样轻松地处理债务。好消息不止于此，因为它的利息封面也支持这种印象！缩小范围，News似乎相当合理地使用债务；这得到了我们的认可。毕竟，合理的杠杆可以提高股本回报率。当然，如果我们知道新闻内部人士一直在买入股票，我们不会对这种额外的信心说不：如果你的想法相同，你可以通过点击这个链接来了解内部人士是否在买入。

当然，如果你是那种喜欢在没有债务负担的情况下购买股票的投资者，那么不要犹豫，今天就来看看我们的净现金成长型股票独家名单。

对这篇文章有反馈吗？担心内容吗？请直接与我们联系。或者，也可以给编辑组发电子邮件，地址是implywallst.com。这篇由《华尔街日报》撰写的文章本质上是笼统的。我们仅使用不偏不倚的方法提供基于历史数据和分析师预测的评论，我们的文章并不打算作为财务建议。它不构成买卖任何股票的建议，也没有考虑你的目标或你的财务状况。我们的目标是为您带来由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不会考虑最新的对价格敏感的公司公告或定性材料。简单地说，华尔街在提到的任何股票中都没有头寸。