选项角：在QuantumScape拉力赛可能耗尽活力时进行防守

随着蓬勃发展的电动汽车行业在全球范围内扩张，这一背景为电动汽车电池技术专业公司Quantumscape(纽约证券交易所代码：QS)提供了双重好处。首先，显而易见的一点是：更多的下一代汽车应该会转化为对先进电池的更大需求。

其次，节能发电厂应该有助于缓解即将到来的电网基础设施的额外压力。因此，QS股票偶尔出现大幅波动也就不足为奇了。

然而，问题是这种积极的势头能否持续。上周，从周一的开盘价到周五的收盘价，Quantumscape的股价上涨了17.59%。不幸的是，自Quantumscape进入公开市场以来，其安全性并未表现出保持前进势头的能力。

自从Quantumscape上市以来，它的股权价值已经损失了43%以上。

即使在上周大举北上的情况下，期权市场的异常活动也显示出正在酝酿的怀疑情绪。12月26日，从美元交易量的角度来看，最大的交易是卖出的看涨期权；具体地说，是2025年2月21日到期的期权连锁店的6美元看涨期权。在机构投资者做空QS股票的情况下，投机者需要有充分的理由乐观地进行反向操作。

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从Quantumscape上市以来的情况来看，QS股票的经验数据并不支持看涨。在每周业绩的基础上，Quantumscape只是带有负面偏见。自2020年8月以来，已经有228周了。在这一数字中，只有96周出现了正回报。根据这一统计数据，在任何给定的一周开始时，有57.9%的可能性在该周结束时回报为负值。

更重要的是，当从动态的、有条件的基础上处理时，统计数据会变得更糟。正如前面提到的，QS股价上周飙升了17.59%。自2020年8月以来，Quantumscape已有19周的回报率达到17.59%或更高。但在这一数字中，QS在回报率超过17.59%后的第四周结束时只有7次出现盈利。

反过来说，在接下来的第四周，Quantumscape的股票相对于12月27日的收盘价有63.2%的可能性(12次除以19周)。预计的日期与2025年1月24日到期的QS期权链一致。

有趣的是，在12个负面案例中，平均损失为27.2%。上周五，Quantumscape的股票收于5.95美元。从这一价格中扣除27.2%，到1月24日的潜在下行目标价为4.33美元。

尽管对QS股票持怀疑态度，但它受益于4.70美元水平的明确支撑线。由于这一现实，有两种方法可供选择，两种方法都涉及一种名为熊看跌价差的期权策略。这种交易包括买入看跌期权，同时以较低的执行价卖出看跌期权(针对同一期权链)。从空头看跌期权获得的贷方部分抵消了多头看跌期权的借方。

对于第一种方法，交易员尊重4.70美元水平的看涨支撑。因此，5.50/5.00看跌期权的价差(买入5.50美元看跌期权，卖出5美元看跌期权)可能是一个有吸引力的想法。

据统计，到1月24日，Quantumscape的股票很有可能跌至5美元的空头执行价(如果不是更低的话)。如果达到这一目标，最高派息(在撰写本文时)将为61.29%。

第二种方法更具侵略性。如果交易员认为4.70美元支撑线守不住，那么5.50/4.50熊卖权价差可能更具诱惑力。Quantumscape的股票需要跌至4.50美元或以下才能获得最高奖励。然而，目前的派息达到了诱人的143.9%。

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