看看NextEra Energy，Inc.的内在价值(NYSE：NEE）

今天我们将介绍一种估计NextEra Energy，Inc.(纽约证券交易所代码：NEE)内在价值的方法，即估计公司未来的现金流并将其折现为现值。为此，我们将利用贴现现金流(DCF)模型。它真的没有那么多东西，尽管它可能看起来相当复杂。

公司的估值方式有很多，所以我们要指出的是，贴现现金流并不适用于所有情况。如果你想更多地了解贴现现金流，可以在Simply Wall ST分析模型中详细阅读这种计算背后的原理。

由于NextEra Energy在电力公用事业部门运营，我们需要以略有不同的方式计算内在价值。在这种方法中，使用每股股息(DPS)，因为自由现金流很难估计，而且分析师往往不报告。这往往低估了一只股票的价值，但与竞争对手相比，它仍然是好的。我们使用的是‘戈登增长模型’，该模型简单地假设股息支付将永远以可持续的增长率增长。由于一些原因，使用了一个非常保守的增长率，不能超过一家公司的国内生产总值(GDP)。在这种情况下，我们使用了10年期政府债券收益率的5年平均值(2.6%)。然后，预期每股股息以5.9%的股本成本折现为今天的价值。相对于目前72.5美元的股价，该公司的公允价值似乎比目前的股价有0.2%的折让。任何计算中的假设都会对估值产生很大影响，因此最好将其视为粗略估计，而不是精确到最后一分钱。

每股价值=预期每股股息/(折现率-永久增长率)

=2.4美元/(5.9%-2.6%)

=72.6美元

现在，贴现现金流最重要的投入是贴现率，当然还有实际现金流。如果你不同意这些结果，你可以自己试一试计算，并玩弄一下假设。DCF也没有考虑一个行业可能的周期性，也没有考虑一家公司未来的资本要求，因此它没有给出一家公司潜在业绩的全貌。鉴于我们将NextEra Energy视为潜在股东，股权成本被用作贴现率，而不是占债务的资本成本(或加权平均资本成本，WACC)。在这个计算中，我们使用了5.9%，这是基于杠杆率为0.800的测试版。贝塔系数是衡量一只股票相对于整个市场的波动性的指标。我们的贝塔系数来自全球可比公司的行业平均贝塔系数，强制限制在0.8到2.0之间，这是一个稳定业务的合理范围。

虽然公司的估值很重要，但它只是你需要对一家公司进行评估的众多因素之一。贴现现金流模型并不是投资估值的全部。相反，它应该被视为“什么假设需要成立才能让这只股票被低估或高估”的指南。例如，如果终端价值增长率稍有调整，可能会极大地改变整体结果。对于NextEra Energy，我们已经整理了三个重要项目，您应该进一步研究：

PS。Simply Wall ST应用程序每天对纽约证交所的每只股票进行现金流贴现估值。如果你想找到其他股票的计算方法，只需搜索此处。

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