目前美联储明年无所作为的可能性接近五分之一

美联储周三发出明确信号，表示准备在2025年放慢降息步伐，这搅动了美国股市，迫使货币政策观察人士重新调整他们的预期。值得注意的是，央行明年什么都不做的可能性已跃升至近20%。

根据芝加哥商品交易所FedWatch工具，联邦基金利率在2025年12月10日货币政策委员会会议上保持在4.25%-4.50%的当前水平的可能性为16.7%。一周前，这一数字约为9%。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三表示，通胀是修正后的降息预期的主要原因之一。他指出，美联储对2024年底之前的通胀年终预测已经“瓦解”。

富国银行周五表示：“确定何种程度的政策约束能够在控制通胀和缓解对利率敏感行业的压力之间实现谨慎的平衡，将主导2025年的货币政策讨论。” 鲍威尔指出，周三宣布的降息25个基点比11月“更接近”。克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克对这一决定持不同意见，他投票支持维持关键政策利率不变。

美联储在9月份以超大规模的半个基点降息开启了政策宽松周期。自那以来，经济数据继续显示经济状况强劲，通胀方面的进展也出现了横向变化--这些指标是宽松政策的美联储不愿看到的。 仙女座资本管理公司首席投资官阿尔贝托·加洛周三在X(前身为推特)上表示：“美联储今天降息，但明天不会像人们想象的那样降息。投资者不应感到惊讶。美国经济状况良好，特朗普政府即将推出刺激措施和供应瓶颈的组合。直到最近，许多经济学家仍预计2025年美联储将降息3-4次。”

加洛补充说：“正如我们在过去几个月讨论的那样，(美联储)(在9月份)在没有紧急情况的情况下，在特朗普获胜之前犯了一个政策错误，即降息50个基点。今天的鹰派降息是试图回到市场对季度降息的鸽派推断上，尽管通胀仍远高于目标水平。”

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