选项角：长距离跨玩铀能源的两面

纸面上，铀矿能源公司(NYSE：UEC)的基础商品似乎享有北向框架。特别是，产生式人工智能市场可能在未来10年内给美国经济带来1万亿美元的影响。然而，人工智能在能源消耗方面并不是免费的，因此增加了与UEC股票的根本相关性。

更重要的是，根据世界经济论坛的数据，目前机器智能的能源消耗只占更广泛的科技生态系统电力支出的一小部分。随着数据中心、区块链挖掘和其他耗能创新的部署，核燃料行业可能会受益于净看涨的背景。

尽管如此，尽管UEC的股价在过去52周里震荡走高，但这段旅程并不平坦。从技术角度来看，自2023年最后几个月以来，UEC似乎正在形成一个扩大的顶部格局。这种价格走势也被称为扩音器模式，其特点是高点较高，低点较低--就像一种水平金字塔。

关于新闻周期，候任总统唐纳德·特朗普提出的对加拿大征收关税可能会产生重大的经济影响。由于涉及UEC库存，加拿大对铀的出口税可能会对美国核能生产商造成毁灭性打击。目前，美国核反应堆使用的铀约有四分之一来自加拿大。

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基于对UEC股票中短期走势缺乏基本面和技术上的明确性，定向押注可能不是最谨慎的想法。相反，投机者可能会选择考虑一种方向中性的策略。最简单但强大的想法之一是部署一个很长的跨境。

属于多腿期权策略的范畴，跨座式不需要太多解释，因为它是如此直观。对于给定的期权链(即相同的到期日)，交易者购买执行价格相同的看涨期权和看跌期权。从本质上说，交易员支付溢价是为了“攻击”这两种结果的可能性，而不是在两者之间做出选择。

当然，天下没有免费的午餐，尤其是在华尔街。对于纯粹的定向押注--例如只买入看涨或看跌期权--交易员支付一个溢价。要实现盈亏平衡，目标证券必须达到执行价加上支付的溢价。根据合乎逻辑的推论，要想在多头交易中实现盈亏平衡，执行价要么高于执行价，要么低于执行价，既要高于看涨期权的溢价，也要低于看跌期权。

从积极的方面来看，多头交易的损失仅限于进入交易时支付的总借方。此外，从理论上讲，上行空间是无限的。诚然，如果证券波动极大，看跌期权或看跌期权到期都将一文不值。然而，这位交易员寄希望于现金(ITM)期权来获得回报。

在撰写本文时，交易员可能希望考虑2025年2月21日到期的期权链的UEC股票长达7美元的跨境。这笔交易为提供了到到期的日历天数，以便联合电子突破盈利上限或下限。根据目前的要价，最高盈亏平衡点为8.50美元，而较低盈亏平衡点为5.50美元。

这些价格目标似乎是基于随机计算的现实命题。目前，2月份期权链的平均隐含波动率约为58%。通过将这一数字乘以UEC股价及其时间衰减调整(或日历天数至到期天数的平方根除以365天)，交易员可以对市场的波动性单价预期进行反向设计。

此计算的结果约为1.79美元。加上当前股价和减去当前股价，市场预计UEC股价将在到期前升至9.16美元或5.58美元。显然，呼叫端赌注实现的可能性更大。然而，这种长距离的跨越也可以为万一出现严重波动的情况提供“保护”。

请记住，8月和9月，UEC股价已跌破5美元的水平。最终，这种长期跨越自然会寻求达到价格上限目标。尽管如此，该策略仍提供了以防万一的保险，以防万一。

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