博通、Marvell、ADI公司是摩根大通2025年最喜欢的芯片股

摩根大通是最新一家发布2025年半导体行业展望的投资公司，与之前的其他公司一样，它认为专用集成电路市场前景广阔，这主要是由于人工智能的爆炸性增长。

这家研究公司指出，在持续强劲的基础设施建设中，与人工智能计算、网络和存储相关的公司都是2024年的受益者，所有这些都导致了“强劲的股价表现和强劲的正面收益修正趋势”。

相反，在市场周期性部分(如模拟、微控制器、半导体资本设备)多元化的公司表现不佳，该研究公司预计这一趋势将持续到明年上半年。

该公司的分析师写道：“我们预计，随着半导体行业收入在23年第四季度转为正同比，并在2024年之前继续改善，非人工智能终端市场将进入更同步的周期性复苏格局，并应在2025年继续下去。”“我们相信，随着市场上客户芯片库存过剩等基本面因素继续改善，企业、工业和汽车领域的正面收益修正组合将继续改善。”

因此，摩根大通正专注于博通(NASDAQ：AVGO)、Marvell Technology(NASDAQ：MRVL)和ADI(NASDAQ：ADI)等公司，它表示所有这些公司都“利用了人工智能和加速计算”。它还喜欢Synopsys(SNPs)和KLA Corp.(KLAC)，因为这两家公司都直接参与了供应链中受益于尖端芯片进步的那部分，因为复杂性和设备支出不断上升。

该公司的分析师表示：“我们认为这些公司/趋势更容易受到宏观趋势的影响。”

摩根大通分析师预计，明年芯片销量将同比增长10%至12%，今年的增幅为6%至8%。该公司还预计，2025年晶片制造设备支出将增长5%，原因是“对尖端硅的加速计算/人工智能需求继续增强，制造复杂性继续上升。”

预计今年整个行业的收入将增长16%至18%，这也是由于强劲的人工智能和加速的需求。然而，分析师们表示，PC、内存和智能手机等芯片领域的其他领域也开始出现改善，这可能是明年的好兆头。“我们预计，随着我们进入明年下半年，所有终端市场将进入更同步的周期性复苏。”

报告中还积极提到了英伟达(NASDAQ：NVDA)，它继续受益于人工智能加速器支出；ARM(ARM)，得益于其在计算机知识产权领域的地位；AMD(AMD)，得益于其在人工智能和通用计算服务器方面的地位；以及美光(MU)，由于其对企业级固态硬盘的高度敞口，在这一领域“人工智能需求趋势依然强劲”。