法国信用评级下调引发市场不安：“公共财政将大幅疲软”

法国股市周一下跌，此前穆迪将法国的信用评级下调至Aa3，理由是公共财政恶化和政治不稳定。

追踪法国最大公司的CAC 40指数截至上午8点20分下跌0.9%，iShares MSCI法国指数基金(纽约证券交易所代码：EWQ)也反映了该指数。在纽约，着眼于连续第三个交易日出现赤字。

在周六发布的一份报告中，穆迪强调，法国沉重的债务负担、持续的政治不稳定以及巩固公共财政的能力减弱，是导致法国评级下调的关键驱动因素。

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展望从负面修订为稳定，表明短期内不会进一步调整评级。

根据该信用评级机构，法国的公共财政预计将在未来三年恶化，由于政治分裂，财政赤字可能仍将居高不下。穆迪预测，削减赤字的努力将陷入停滞，这与其在2024年10月做出的预测大相径庭。

“将法国评级下调至Aa3的决定反映了我们的观点，即法国的公共财政将在未来几年大幅削弱。这是因为政治上的分裂更有可能阻碍有意义的财政整固，“该机构在报告中写道。

评级下调之前，英国国民议会进行了历史性的不信任投票，导致总理米歇尔·巴尼耶和他的少数党政府上周被赶下台。

巴尼耶备受争议的2025年紧缩预算旨在通过削减开支和增税600亿欧元，将赤字占GDP的比例从2024年的6.1%降至5%，但遭到了左翼和极右翼议员的强烈反对。

总统伊曼纽尔·马克龙做出回应，任命中间派和长期盟友弗朗索瓦·贝鲁为新总理--这是他今年的第四次。贝鲁以批评法国的财政轨迹而闻名，他承认稳定公共财政是“喜马拉雅”式的挑战，表明紧缩努力可能面临进一步的政治阻力。

法国评级下调至Aa3带来了一系列新的挑战，这些挑战可能会波及法国经济乃至其他领域，首先是借贷成本上升的威胁。

法国10年期主权债券的收益率目前略高于3%，与德国国债的利差约为80个基点。

融资成本的增加将给本已脆弱的财政状况增加压力，进一步加大政府管理其高额公共债务的能力，目前公共债务占国内生产总值的112%以上。

第二个、或许也是更令人畏惧的风险是持续的政治不稳定。在没有议会多数席位的情况下，总理弗朗索瓦·贝鲁将很难通过关键的财政改革，从而有可能推迟赤字削减。

法国财政和政治问题的影响可能远远超出其国界，有可能引发欧洲溢出效应。作为欧元区第二大经济体，法国在欧元区整体经济健康中扮演着关键角色。

周一，iShares MSCI欧元区ETF(纽约证券交易所代码：EZU)广泛跟踪的欧元斯托克600指数下跌0.4%。

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图片：快门