英伟达、博通、Marvell跻身美国银行2025年顶级芯片股之列

随着2025年的临近，美国银行已对明年的顶级半导体股发出了号召，其中包括一些常见的重量级股票。

Nvidia（纳斯达克股票代码：NVDA）、Broadcom（纳斯达克股票代码：AVGO）和Marvell Technology（纳斯达克股票代码：MRVL）都在名单上，Lam Research（LRCX）、On Semicon（ON）和Cadence Design Systems（CDNS）也在名单上。

分析师维韦克·阿里亚（Vivek Arya）在给客户的一份报告中写道：“我们认为2025年是两种不同趋势的一年。”“上半年，美国云客户推动的人工智能投资和NVDA Blackwell部署维持了人工智能半导体的势头。然而，假设全球经济复苏，[下半年]，库存补充和汽车生产回升的兴趣可能会转向拥挤程度较低的汽车/工业芯片制造商。"

Arya补充说，总体而言，预计2025年销售额将增长15%，达到725亿美元，这是“强劲的步伐”，尽管低于今年20%的增长率。

Arya补充说，Nvidia、Broadcom和Marvell应该受益于其人工智能业务，而Lam Research应该受益于闪存和中国的支出复苏。On有望受益于汽车和电动汽车领域的“最终”复苏（可能在今年下半年），而Cadence是电子设计自动化领域的领导者。

“半上升周期往往会持续约2.5年（随后是1年的下降周期），而我们只处于[2023年第四季度]开始的上升周期的中途，”他断言。“我们预计2025年内存销量将再次超出增长范围，增长20%（2024年同比增长79%），核心半导体（不包括内存）增长13%，这主要得益于数据中心的强劲，但其他消费品、汽车、工业领域略有下降。"

阿里亚表示，尽管乐观，但进入2025年仍有很多未知数，其中最大的是人工智能相关情绪、中国、更广泛的宏观复苏以及英特尔（INTC）的情况。

Arya补充说，从半导体股（今年下半年下跌约8%）转向人工智能受益软件股的趋势应该会在2025年继续。

艾莉亚写道：“从积极的方面来看，我们可以看到美国新政府领导下新的并购活动（半/半、半/软件）。”

尽管如此，艾莉亚表示，人工智能应该继续强劲，至少到今年下半年。Arya表示，除了上述公司外，Arm Holding（ARM）、Micron（MU）、Connerent（COHR）、Credo Technology（CRDO）和Macom（MTSI）也应该受益于人工智能。