朝阳门并购堂 | 2024年11月并购重组市场观察

一、政策监管要闻

（一）吴清主席在第三届国际金融领袖投资峰会上致辞

      11月19日，吴清主席在第三届国际金融领袖投资峰会上的致辞，主要内容如下：

      中国证监会深入贯彻中央金融工作会议精神和新“国九条”决策部署，紧扣强监管、防风险、促高质量发展的主线，坚持强本强基、严监严管，着力稳市场、稳信心、稳预期，资本市场企稳回升，展现出较强韧性，为经济高质量发展积极贡献力量。

      一是突出支持发展新质生产力。发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。今年以来，我们先后出台“支持科技十六条”“科创板八条”“并购六条”等政策措施，进一步增强资本市场制度的包容性、适应性，支持优质资源向新质生产力领域集聚。目前，战略新兴行业A股上市公司数量接近2700家。今年以来，全市场并购重组约3000起，9月份“并购六条”发布以来，已有260多家上市公司披露资产重组事项，新兴产业成为并购重点领域。

      二是突出提升上市公司投资价值；三是突出加快推进投资端改革；四是突出严监严管，净化市场生态；五是突出增强各方政策合力。

（二）商务部、中国证监会等六部门有关司局负责人就《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》答记者问

      11月1日，商务部、中国证监会、国务院国资委、税务总局、市场监管总局、国家外汇局修订发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》（以下简称《办法》）。为保障《办法》的顺利实施，六部门有关司局负责人就《办法》有关问题答记者问。

问：修订后的《办法》便利了外国投资者对上市公司战略投资，能否介绍一下有关情况？

      答：商务部会同中国证监会、国务院国资委、税务总局、市场监管总局、国家外汇局，以坚持进一步扩大开放，支持长期投资、价值投资，防范化解风险为原则，深入研究修订优化《办法》。修订后的《办法》主要是从五方面降低了投资门槛，旨在进一步拓宽外资投资证券市场渠道，发挥战略投资渠道引资潜力，鼓励外资开展长期投资、价值投资：

      一是允许外国自然人实施战略投资。二是放宽外国投资者的资产要求。三是增加要约收购这一战略投资方式。四是以定向发行、要约收购方式实施战略投资的，允许以境外非上市公司股份作为支付对价。五是适当降低持股比例和持股锁定期要求。

      对于上述第四个方面，原《办法》并无涉及跨境换股的相关规定，战略投资作为并购的一种特殊情形，适用《关于外国投资者并购境内企业的规定》相关要求。《关于外国投资者并购境内企业的规定》规定，以跨境换股形式并购境内企业的，作为支付手段的股权应当是境外上市公司股权。本次修订，为吸引外国投资者综合运用现金、股权等多种方式战略投资上市公司，也便利境内上市公司通过跨境换股收购境外资产，同时考虑到定向发行、要约收购已有监管规则保障交易公允，我们对跨境换股实施分类管理。对于以定向发行、要约收购方式实施的战略投资，允许以境外非上市公司股权实施跨境换股。

二、新增重组事件

（一）友阿股份（002277.SZ）公告重组预案

（二）五新隧装（835174.BJ）公告重组预案

（三）汇顶科技（603160.SH）公告重组预案

（四）永安行（603776.SH）公告重组预案

（五）邦彦技术（688132.SH）公告重组预案

（六）恒丰纸业（600356.SH）公告重组预案

（七）华海诚科（688535.SH）公告重组预案

（八）浙江建投（002761.SZ）公告重组预案

（九）晶瑞电材（300655.SZ）公告重组预案

（十）希荻微（688173.SH）公告重组预案

（十一）南京化纤（600889.SH）公告重组预案

（十二）佛塑科技（000973.SZ）公告重组预案

（十三）长盈通（688143.SH）公告重组预案

（十四）天地在线（002995.SZ）公告重组预案

（十五）旗滨集团（601636.SH）公告重组预案

（十六）康希通信（688653.SH）公告筹划重组

（十七）光弘科技（300735.SZ）公告筹划重组

（十八）津投城开（600322.SH）公告筹划重组

三、本月上会重组案例

      本月深交所并购重组审核委员会召开了2024年第6、7次会议，共审核了2家企业的重组方案，麦捷科技（300319.SZ）、中钨高新（000657.SZ）的重组方案获通过。上交所并购重组审核委员会、北交所并购重组审核委员会未召开会议。具体信息如下：

（一）麦捷科技（300319.SZ）通过审核

（二）中钨高新（000657.SZ）通过审核

四、全球并购资讯

（一）AeroVironment斥资41亿美元收购美国私营国防承包商BlueHalo

      11月19日，智通财经消息称，宇航环境公司AeroVironment与蓝光网络BlueHalo达成协议，将以约41亿美元的全股票交易收购BlueHalo，该交易预计将于2025年上半年完成。AeroVironment从事无人驾驶飞机系统和电动交通解决方案的设计、开发、生产、支持和运营。BlueHalo是一家美国私营国防和情报承包商，该公司致力于提供空间优势、空间技术等领域的行业领先产品与解决方案。

（二）默沙东以至高33亿美元收购礼新医药实验性抗癌药物全球权益

      11月14日，智通财经消息称，默沙东以5.88亿美元的预付款，外加高达27亿美元的里程碑付款，从礼新医药(LaNova Medicines)获得了一种实验性癌症抗体的授权，推动了默沙东进入双靶向抗体这一有前景的新领域。根据该协议，该公司将获得LM-299的全球独家权益，LM-299是一种所谓的双特异性抗体，其通过阻断一种名为PD-1的蛋白质来激活免疫系统以对抗癌症。

（三）CrowdStrike将收购SaaS安全公司Adaptive Shield

      11月6日，智通财经消息称，美国知名网络安全公司CrowdStrike宣布收购SaaS安全公司Adaptive Shield，交易价格预计约3亿美元。本次交易后，CrowdStrike将成为唯一一家在整个现代云生态系统中提供统一的端到端保护、抵御基于身份的攻击的网络安全供应商。作为CrowdStrike Falcon网络安全平台的集成组件，Adaptive Shield将为公司提供先进的能力，以阻止现代混合云环境中各个方面的基于身份的攻击。

（四）Stonepeak拟以31亿美元收购航空运输服务集团

      11月4日，智通财经消息称，Stonepeak正就以约31亿美元（含债务）收购航空运输服务集团(ATSG.US)进行深入谈判。航空运输服务是一家飞机租赁和货运服务提供商，旗下拥有134架飞机，包括波音767和空客A321飞机，随着Temu、Shein等从工厂到家庭的零售商推动网上购物流量的增加，以及实体零售商为消费者提供更快的送货时间，空运货物已成为许多公司物流的重要组成部分，预计未来将发挥更加重要的作用。

（转自：中信建投证券投行委）