Broadcom、Workday、monday.com是威廉·布莱尔2025年最佳人选

投资公司威廉·布莱尔公布了2025年的最佳股票选择，名单上包括几家科技公司，包括博通(纳斯达克股票代码：AVGO)、Workday(纳斯达克股票代码：WDAY)、Cloudflare(纽约证券交易所代码：NET)、Pure Storage(PSTG)和monday.com(纳斯达克股票代码：MNDY)。

博通分析师写道，博通之所以成为该公司明年的首选之一，原因有很多，包括对VMware的收购，据说整合“提前”了。

分析师们写道，由于价格上涨、强制捆绑销售以及转向订阅/SaaS许可，博通对VMware营收的增长极大地促进了营收的增长。博通对VMware的收购改变了行业格局，对公司的表现好于预期(第三财季收入增长约24%)。虽然许多客户对此次收购望而却步，但大多数较大的组织都感到有压力，需要再续订两到三年，因为他们正在考虑如何迁移到替代产品-我们怀疑要到2026/2027年，我们才能看到VMware客户群出现显著的流失。

博通在其定制芯片业务方面也有“很强的一致性”，最近的季度业绩以及到2027年它可能从定制人工智能加速器中产生600亿至900亿美元的指引就是明证。

分析师补充说：“随着谷歌和Meta等公司与博通建立了根深蒂固的合作伙伴关系(2024财年贡献了近100亿美元的收入)，我们预计到2025年，现有客户中的稳定增长，以及来自字节跳动、OpenAI和苹果等新客户的增量新收入。”

其他积极因素包括博通的网络业务；其半导体业务向非人工智能市场的多元化；以及“一流的盈利能力和股东回报。”

主要风险包括半导体业务的周期性、与VMware的整合风险，以及博通如此依赖首席执行官Hock Tan的事实。

Workday有许多积极的方面，包括相信其对2026财年的初步指导是“可以实现的”，尽管最近出现了放缓。 分析师们表示，尽管Workday的增长在过去几年中有所放缓，但我们认为2026财年将是稳定的一年，该公司预计全年的增长将略有加快，原因是已经签署的几项大型/战略交易的收入确认增加，对其新的人工智能解决方案的需求增加，全年的竞争也更轻松。

其他积极的方面包括新的管理团队可能做出的改变，这些改变可能会在2026财年做出更有意义的贡献；其软件被认为是“关键任务”，其98%的总保留率就是明证。

该公司还应受益于生成性人工智能活动的增加以及金融服务解决方案领域机会的增加。

主要风险包括宏观领域的放缓，金融领域对企业客户的吸引力不足，以及人力资本管理领域的市场份额担忧。

Cloudflare有很多积极的方面，包括认为它在人工智能、网络安全和边缘计算方面处于“良好的地位”。

威廉·布莱尔的分析师写道：“我们相信，该公司对其产品有着强劲的需求，包括R2、D1、耐久对象、AI Gateway、Cloudflare Worker、SASE以及更广泛的网络安全解决方案。”在我们看来，Cloudflare的使用案例有利于可扩展的小型语言模型应用程序和推理建模，开发人员在这些应用程序中寻找相对低成本、响应性和可扩展的基础设施。我们相信Cloudflare处于有利地位，可以抢占早期市场份额，并随着这些应用程序的开始发展而潜在地增长。

其他积极因素包括：小语言模型可能与Cloudflare的技术和基础设施功能(如R2和D1)一起使用，以帮助培训模型；随着销售能力的提升，2025年有可能再次加速；以及潜在市场总量不断增长。

主要风险包括仍在成熟的销售组织；许多产品发布得很快，看起来像是在进行中，以及边缘计算市场的发展可能需要比最初想象的更长的时间。

分析师表示，Pure Storage有许多积极的方面，包括“强大的技术护城河”，因为它是全闪存存储市场的先驱，这要归功于其DirectFlash模块技术。他们补充说，Pure Storage最近赢得了一款超大规模软件，这也被视为“游戏规则的改变”，因为Pure Storage将为该公司的下一代数据中心提供所有在线存储。

分析师们写道，虽然预计在2026/2027财年之前不会有实质性的贡献(我们预计Pure总收入的5%-10%，因为预计部署的存储容量将达到‘两位数艾字节’)，但这笔交易为超大规模环境中的大型硬盘更换机会奠定了基础，并预示着Pure的DFM技术将在未来的设计中获胜。

分析师补充说，该公司在企业中的份额也有所增加(在超大规模胜利之外)，因为它有能力解决各种存储使用案例、其产品和“强大的渠道合作伙伴关系”。Pure Storage还应该看到生成性人工智能的顺风，包括机器学习、推理和基础设施现代化。

主要风险包括企业存储市场的激烈竞争、将应用程序和数据转移到公共云、NAND定价的波动、其存储即服务产品的收入逆风、近期利润率问题以及潜在的宏观问题。

monday.com有很多积极的方面，包括它是一个“新兴”的软件平台。

分析师写道：“monday.com对其业务采取平台优先的方式，首先投资于基础设施和核心能力，然后在其平台之上有机地推出新的解决方案。”“有机平台业务在软件中很难找到，但往往具有良好的增长持久性，因为在该平台上构建的所有产品通常都很好地集成在一起，随着时间的推移推动更高水平的追加销售和交叉销售。”

其他积极的方面包括新产品，如客户关系软件和开发，以及最新的服务产品，所有这些都应该在今年年底“全面上市”。明年净留存率也有可能增加；该公司明年将从定价中获得帮助；它可能会从出售给它的传统中小型企业向高端市场转移。

主要风险包括新产品的采用速度慢于预期，以及对“对宏观经济状况更为敏感”的小企业的风险敞口。