CF Industries Holdings，Nutrien在奥本海默的新报道中将表现优于

CFIndustries Holdings(NYSE：CF)和Nutrien(NYSE：NTR)周三晚些时候被金融服务公司奥本海默(Oppenheimer)的分析师评为表现优于大盘。他们还以表演评级启动了对Mosaic(纽约证券交易所代码：MOS)的报道。

奥本海默分析师克里斯汀·欧文(Kristen Owen)在12月11日的一份报告中表示：“尽管化肥的价格在2025年仍是一个挑战，但我们相信，氨市场提供了一个比农业更有利的长期增长机会。”“中质氨行业的趋势大体上是有利的，稳步上升的生产成本限制了新增的绿地产能，而全球需求预计将继续增长，从而收紧供需平衡并支撑定价。”

奥本海默根据估计的企业价值为2025年息税折旧及摊销前利润(EBITDA)的8.5倍，为CF Industries(CF)设定了目标价。

奥本海默表示：“随着氮气价格回落，估值已趋于CF(CF)五年历史区间的高端。”“我们的8.5倍市盈率假设EBITDA增长和适度倍数扩张，以应对日益多样化的氨工业应用。”

奥本海默表示：“Nutrien(NTR)的差异化源于其垂直整合(上游生产、中游物流和下游零售)，零售业提供了关键的现场英特尔，也是降低整个周期现金产生变异性的最大机会。”“尽管我们认为2025年农业基本面仍然具有挑战性，但我们认为，随着增量产能的成本仍居高不下，钾肥供需趋势大体回归平衡状态。”

奥本海默将Nutrien(NTR)的目标股价定为每股60美元，这是基于周期中期的估计企业价值，即2025年调整后的利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)的7倍。

奥本海默表示：“随着农业经济回归趋势线，我们认为钾肥的供需动态大体处于平衡状态。”“我们乐观地认为，南美一个健康的生长季节和北美玉米种植面积的轮作可以支持2025年玉米产量实现个位数的低增长。”

“在软商品价格疲软和供应受限的情况下，对某些营养产品来说，负担能力仍然是一个挑战，特别是磷酸盐，”奥本海默说。“我们认为，2025年的可负担性将略微有利，有助于刺激需求复苏，尽管我们预计销量将保持在历史应用趋势线以下。”

奥本海默没有将Mosaic(MOS)设定为业绩评级股票的目标价。