比特币矿工拥抱MicroStrategy剧本：BTC收益率策略的兴起

比特币(Crypto：BTC)矿工似乎找到了他们的缪斯--这不是别人，正是MicroStrategy Inc.(NASDAQ：MSTR)。

摩根大通的Nikolaos Panigirtzoglou透露，矿商们正在模仿这家科技公司积极的比特币积累战略，以应对采矿报酬不断下降和竞争日益激烈的局面。

结果如何？这些数字探矿者实现盈利的方式发生了转变。

由比特币传道者迈克尔·塞勒领导的MicroStrategy帮助开启了将现金流和杠杆转化为比特币宝库的企业趋势。现在，像Mara Holdings Inc.(纳斯达克股票代码：MARA)这样的矿商也带着自己的特点加入了这场游戏：一种旨在增加每股比特币持有量的比特币收益率策略。

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采矿业的经济已经变得越来越残酷。后减半、区块奖励减少和网络哈希率飙升挤压了矿商每太哈希的收入，使盈利空间变得更小。

摩根大通指出，每太拉哈的日营收处于历史低位，迫使矿商重新考虑自己的策略。

为了维持运营--以及相关的--像玛拉这样的矿商正在比特币上加倍下注。

该战略包括发行债券或股票，不仅是为了囤积开采的比特币，还包括积极购买更多比特币。以Mara为例，其今年收购的比特币有60%来自直接购买，其余40%来自扩大采矿业务。

回报是什么？马拉松现在号称拥有近3.5万枚比特币，在公开上市公司中仅次于MicroStrategy。

现货比特币ETF在美国的首次亮相使情况变得更加复杂，它为机构投资者提供了一条更直接的比特币敞口途径。比特币矿商的股价曾是机构押注领先密码的代表，但鉴于这一新的竞争，比特币矿商的股价表现不佳。

然而，像玛拉这样的矿商正在寻找在这种不断变化的格局中蓬勃发展的方法。通过采用比特币收益率策略，并利用低息可转换票据为他们的比特币狂欢提供资金，他们正在巩固自己作为更广泛比特币生态系统中主要参与者的角色。

矿业和投资之间的界限正在变得模糊，矿商越来越像专注于比特币的资产管理公司。如果这一趋势继续下去，我们可能会看到更多的矿商转向持有和收购比特币，而不是仅仅依赖采矿业务。

随着比特币生态系统的成熟，有一件事是明确的：剧本正在被重写，上面到处都是塞勒的指纹。

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图片：快门