导管（纳斯达克股票代码：CNDT）有债务但没有盈利;您应该担心吗？

有人说，作为一名投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但巴菲特曾说过一句名言：波动性远非风险的同义词。因此，当你评估一家公司的风险有多大时，聪明的投资者似乎知道债务--通常涉及破产--是一个非常重要的因素。我们注意到Conduent Inc.(纳斯达克股票代码：CNDT)的资产负债表上确实有债务。但股东是否应该担心它的债务使用情况？

一般来说，只有当一家公司不能轻易偿还债务时，债务才会成为一个真正的问题，无论是通过筹集资金还是用自己的现金流。在最糟糕的情况下，如果一家公司无法偿还债权人的债务，它可能会破产。然而，更常见(但代价仍然高昂)的情况是，一家公司必须以极低的价格发行股票，永久性地稀释股东的股份，只是为了支撑其资产负债表。话虽如此，最常见的情况是一家公司对债务管理得相当好--并对自己有利。当我们考虑一家公司的债务用途时，我们首先会把现金和债务放在一起看。

您可以单击下图查看历史数字，但它显示Conduent在2024年9月的债务为7.15亿美元，低于一年前的12.8亿美元。然而，由于它拥有3.93亿美元的现金储备，其净债务较少，约为3.22亿美元。

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，Conduent有8.27亿美元的负债在12个月内到期，超过12个月的负债有9.91亿美元到期。另一方面，它有3.93亿美元的现金和价值8.23亿美元的应收账款在一年内到期。因此，它的负债总额比现金和近期应收账款加起来还要多6.02亿美元。

相对于其7.019亿美元的市值，这是一个堆积如山的杠杆。如果它的贷款人要求它支撑资产负债表，股东可能会面临严重的稀释。当你分析债务时，资产负债表显然是你关注的领域。但最终，该业务未来的盈利能力将决定Conduent能否随着时间的推移加强其资产负债表。因此，如果你想看看专业人士的想法，你可能会发现这份关于分析师利润预测的免费报告很有趣。

在12个月的时间里，Conduent的息税前利润出现亏损，收入下降至35亿美元，降幅为6.6%。我们更希望看到增长。

重要的是，Conduent在过去一年中出现了息税前收益(EBIT)亏损。事实上，在息税前利润水平上，它损失了100万美元。考虑到除了上面提到的债务，我们对公司应该使用如此多的债务没有太大的信心。因此，我们认为它的资产负债表有点紧张，但并不是无法修复。另一个值得谨慎的理由是，在过去12个月里，自由现金流为负6000万美元。因此，简而言之，这是一只非常有风险的股票。毫无疑问，我们从资产负债表中了解到的债务最多。然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。这些风险可能很难发现。每家公司都有它们，我们发现了Conduent的两个警告标志，你应该知道。

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