Conduent (NASDAQ:CNDT) Has Debt But No Earnings; Should You Worry?

有人说波动性而不是债务是作为投资者思考风险的最佳方式，但沃伦·巴菲特有句名言：“波动性远非风险的代名词。”“所以，聪明的人似乎知道，当你评估一家公司的风险有多大时，债务--通常涉及破产--是一个非常重要的因素。我们注意到Conduent Incorporated（纳斯达克股票代码：CNDT）的资产负债表上确实存在债务。但股东应该担心其债务的使用吗？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资本或自己的现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。在最坏的情况下，如果一家公司无法偿还债权人，它可能会破产。然而，更常见（但成本仍然很高）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久稀释股东，以支撑其资产负债表。话虽如此，最常见的情况是公司相当好地管理其债务--并且对自己有利。当我们考虑公司使用债务时，我们首先将现金和债务放在一起考虑。

您可以点击下面的图表查看历史数据，但它显示Conduent在2024年9月的债务为7.15亿美元，低于一年前的12.8亿美元。然而，由于其现金储备为3.93亿美元，其净债务较少，约为3.22亿美元。

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到Conduent在12个月内到期的负债为8.27亿美元，在此之后到期的负债为9.91亿美元。另一方面，其现金为3.93亿美元，一年内到期的应收账款为8.23亿美元。因此，它的负债总额比其现金和短期应收账款的总和多出6.02亿美元。

相对于其7.019亿美元的市值，这是一座巨大的杠杆率。如果其贷方要求其支撑资产负债表，股东可能会面临严重的稀释。资产负债表显然是你在分析债务时要关注的领域。但最终，该业务未来的盈利能力将决定Conduent能否随着时间的推移加强其资产负债表。因此，如果你想看看专业人士的想法，你可能会发现这个关于分析师利润预测的免费报告很有趣。

在过去的12个月里，Conduent的EBIT水平出现了亏损，收入下降至35亿美元，下降了6.6%。我们更希望看到增长。

重要的是，Conduent去年出现息税前利润（EBIT）亏损。事实上，该公司的EBIT损失了100万美元。考虑到上面提到的债务，我们对公司应该使用这么多债务没有太大的信心。因此，我们认为其资产负债表有点紧张，但并非无法修复。另一个值得警惕的原因是，过去12个月自由现金流为负损失了6000万美元。所以简而言之，这是一只非常有风险的股票。毫无疑问，我们从资产负债表中了解债务最多。然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表内--远非如此。这些风险可能很难发现。每家公司都有它们，我们发现了您应该了解的Conduent的2个警告信号。

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