米德尔塞克斯水务面临估值压力：分析师表示增长放缓和监管风险上升

美国银行证券分析师罗斯·福勒对米德尔塞克斯水务公司(纳斯达克股票代码：MSEX)进行了报道，评级为不佳，价格预测为56美元。

福勒指出，Middlesex Water是其覆盖范围内最昂贵的公用事业公司，其交易价格比公用事业集团溢价47%，比水务集团溢价13%。

尽管过去增长强劲，但分析师预计利率基数和每股收益增长将放缓至低于同行平均水平，再加上不断增加的监管风险和围绕资本支出的不确定性，使当前的估值变得不合理。

这位分析师承认Middlesex Water最近的增长，但认为即使在更激进的资本支出假设下，股价也不会有任何进一步升值的催化剂。

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福勒预测，从2024年到2027年，米德尔塞克斯水务的每股收益将以5.2%的复合年增长率增长，预计2024年为2.34美元，2025年为2.45美元，2026年为2.59美元，2027年为2.72美元。

分析师预测，在国家推动水质投资的推动下，资本支出将超过指导水平，导致到2027年的年基数增长率为7.6%。

然而，这比最近由一次性水质投资推动的15%的基数增长率要慢。

根据这位分析师的说法，限制水务客户账单上涨的重点将限制Middlesex Water的进一步上行空间，特别是在该公司更依赖频繁的费率案例的情况下。

此外，米德尔塞克斯水务公司可能需要从2025年开始筹集外部股本，预计每年将筹集2500万美元，以使其股本接近授权水平。

这位分析师指出，米德尔塞克斯水务预计2024年客户增长4%，但承认经济状况可能会使实现这一增长具有挑战性。

分析师假设2024年增长4%，但在他们的模型中将其调整为3%。

这位分析师还指出，如果增长放缓，可能会对收入和资本支出预期产生负面影响。

价格行动：MSEX股价周三收盘下跌1.66%，至60.31美元。

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