米德尔塞克斯水务面临估值压力：分析师表示增长放缓和监管风险上升

美国银行证券分析师Ross Fowler开始报道米德尔塞克斯水务公司（纳斯达克股票代码：MSEX），评级为表现不佳，价格预测为56美元。

福勒指出，米德尔塞克斯水务公司是其承保范围内最昂贵的公用事业公司，股价比公用事业集团溢价47%，比水务集团溢价13%。

尽管过去增长强劲，但分析师预计利率基数和每股收益增长将放缓至同行平均水平以下，再加上监管风险和资本支出的不确定性不断增加，使得当前的估值不合理。

该分析师承认米德尔塞克斯水务公司最近的增长，但即使有更激进的资本支出假设，也没有看到股价进一步升值的任何催化剂。

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Fowler预测，2024年至2027年，Middlesex Water的每股收益将以5.2%的复合年增长率增长，预计2024年为2.34美元，2025年为2.45美元，2026年为2.59美元，2027年为2.72美元。

该分析师预测，受国家推动水质投资的推动，资本支出将超过指导水平，导致到2027年基础年增长率为7.6%。

然而，这低于最近一次性水质投资推动的15%的利率基础增长。

分析师表示，专注于限制水务客户账单上涨将限制米德尔塞克斯水务公司的进一步上涨空间，特别是因为该公司更多地依赖频繁的费率案例。

此外，Middlesex Water可能需要从2025年开始筹集外部股本，预计每年筹集2500万美元，以使其股本资本化更接近授权水平。

分析师指出，米德尔塞克斯水务公司预计2024年客户增长4%，但承认经济状况可能会使实现这一增长具有挑战性。

分析师假设2024年增长4%，但在模型中将其调整为3%。

该分析师还指出，如果增长放缓，可能会对收入和资本支出预期产生负面影响。

价格走势：周三最后一次检查，MSEX股价下跌1.66%，至60.31美元。

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