托尔兄弟第四季度超出预期，但指引让分析师保持谨慎

Toll Brothers Inc.(纽约证券交易所股票代码：TOL)股价周二早盘下跌，尽管该公司公布了乐观的第四财季业绩。

该公司在令人兴奋的财报季公布了业绩。以下是一些关键的分析师要点。

高盛对Toll Brothers的评论

分析师Susan Maklari维持中性评级和149美元的目标价。

Maklari在一份报告中表示，Toll Brothers公布的季度收益(不含费用)为每股4.81美元，高于市场普遍预期的每股4.34美元，表现出众是受到HB EBIT利润率的推动。她补充说，尽管运营环境艰难，但该公司还是实现了目标，整个季度的利率都在上升。

这位分析师写道，这一季度的表现反映了Toll核心、奢侈品买家的财务状况，以及公司为向市场推出更多负担得起的设备所做的努力。然而，她进一步表示，Toll Brothers在2025财年的交货量为11,400台，毛利率约为27.3%，低于预期。

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摩根大通对Toll Brothers的评论

分析师迈克尔·雷豪特重申了对该股的增持评级。

Toll Brothers对2025财年第一季度的指引显示，调整后的毛利率环比下降160个基点，“我们认为这可能低于投资者的预期，”Rehaut表示。

他补充说，调整后毛利率为27.3%的全年指引下降了110个基点。这位分析师进一步表示，管理层对全年的指引反映出成交量在11,200-11,600美元之间，平均售价在945,000美元至965,000美元之间。

奥本海默谈Toll Brothers

分析师泰勒·巴蒂尔重申了对该股的表现优于大盘的评级。

Toll Brothers公布营收为33.3亿美元，高于市场普遍预期的31.7亿美元。他补充称，净订单为2658份，是“强项”，而市场普遍预期为2423份。

该分析师表示，该公司第一季度的毛利率指引“比我们的模型还要糟糕”。他进一步写道，自2025财年开始以来，Toll Brothers见证了强劲的需求，并为增长做好了准备，“考虑到社区数量预计将同比增长10%”。

Toll Brothers的Keefe Bruyette&Wood

分析师Jade Rahmani维持市场表现评级和目标价164美元。

Toll Brothers毛利率节节攀升，交货量高于预期，拉赫马尼表示。他补充说，订单同比增长30%，而华尔街的预期为19%。

这位分析师表示，第一季度交付指引的中点为2,000台，这意味着预计每股收益为1.87美元至2.07美元，低于市场普遍预期的每股2.34美元。他进一步写道：“我们预计，尽管第四季度收益和订单走强，但由于2025年前景弱于共识，该公司股价将小幅下跌。”

总价格行动：截至周二，Toll Brothers的股价下跌了5.9%，至147.14美元。

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