2025年废物连接库存展望

Waste Connections Inc.(多伦多证券交易所股票代码：WCN)是一家综合性固体废物服务公司。它在美国和加拿大提供垃圾收集、处理和回收服务。它还为寻求股息和增长的投资者提供了利润丰厚、防御性和快速增长的业务。

让我们来看看2025年废物连接库存的情况。

过去10年对废弃连接来说格外有利。事实上，它们的特点是持续增长、强劲回报和股息增加。所有这些都是因为该公司继续整合支离破碎的废物市场，扩大其规模和效率。

在这段时间里，我们看到Waste Connections股票的年度股息翻了一番，达到1.76美元--这是超过7%的复合年增长率(CAGR)。此外，我们看到该公司2023年的收入增长了286%，达到略高于80亿美元--这是14.5%的复合年增长率。最后，净收益增长了211%，达到7.27亿美元，年复合增长率为12%。

该公司最近一个季度的收入增长了13.3%，达到23亿美元，因为今年是创纪录的一年。

作为对该公司出色业绩的回应，其股价表现异常出色。事实上，Waste Connections股票目前的交易价格创下历史新高。这一股价走势反映了该公司非常成功的过去，以及其光明的未来前景。

这一前景从最新的结果以及管理层的2024年指导中得到了明显的体现。这一指引包括89亿美元的收入。这一数字比最初的预期增加了1.5亿美元，增长率为11.3%。除此之外，该公司预计今年将产生强劲的现金流。自由现金流预计将达到12亿美元，占收入的13.5%。

展望2025年，尽管增长速度预计将放缓，但指引依然强劲。收入增长预计将在中高个位数范围内，调整后的利息、税项和折旧前收益(EBITDA)预计将在高个位数范围内。此外，自由现金流将是调整后EBITDA的45%至50%。预计2025年利润率将高于平均水平。

整合固体废物业务的机会仍然很大，因为该行业仍然高度分散。这浪费了继续实施其成功的整合战略的机会。

正如我提到的，Waste Connections的股价创下历史新高。这得到了非常强劲的基本面的支持，尽管估值并不便宜。但我喜欢的事实是，该公司的表现一直好于预期，而且仍然是一个非常强劲的现金来源，拥有强劲的资产负债表。

因此，很明显，该公司正在全力以赴，而且已经有很长一段时间了。但它能否成长为其高估值，或者Waste Connections的股票注定会下跌？

嗯，这要看情况。如果市场普遍低迷，那么废物连接库存的下行空间可能会很大。但请记住，该公司是防御性的，所以一定的溢价是合理的。看来，未来几年很有可能为该公司带来更强劲的回报。综合考虑，我认为任何股价下跌都将是买入这只股票的大好机会。