2025年废物连接库存展望

废物连接公司(TSX：WCN）是一家综合固体废物服务公司。它在美国和加拿大提供废物收集、处置和回收服务。它还为寻求股息和增长的投资者提供了利润丰厚、防御性且快速增长的业务。

让我们来看看2025年Waste Connections股票的前景。

过去10年对于废物连接来说非常好。事实上，它们的特点是持续增长、强劲的回报和股息增加。所有这一切都是因为该公司不断巩固分散的废物市场，提高其规模和效率。

在此期间，我们看到Waste Connections股票的每股年股息翻了一番，达到1.76美元，复合年增长率（CAGR）超过7%。此外，我们还看到该公司2023年的收入增长了286%，达到略高于80亿美元，复合年增长率为14.5%。最后，净利润增长211%，达到7.27亿美元，复合年增长率为12%。

该公司最新季度收入增长13.3%，达到23亿美元，因为今年是收购创纪录的一年。

为了应对公司的优异业绩，其股价表现异常出色。事实上，Waste Connections股票目前处于历史最高水平。这一股价走势反映了该公司非常成功的过去以及未来的光明前景。

这一前景从最新业绩以及管理层的2024年指导中显而易见。该指导包括89亿美元的收入。这一数字比最初的预期增加了1.5亿美元，增长率为11.3%。除此之外，该公司预计今年将产生强劲的现金流。自由现金流预计将达到12亿美元，占收入的13.5%。

展望2025年，尽管增长率预计将放缓，但指引仍然强劲。收入增长预计将处于中高个位数范围，调整后的息税折旧前利润（EBITDA）预计将处于高位个位数范围。此外，自由现金流将占调整后EBITDA的45%至50%。预计2025年利润率将高于平均水平。

由于该行业仍然高度分散，整合固体废物业务的机会仍然很大。这使得Waste Connections有机会继续实施其成功的整合战略。

正如我提到的，Waste Connections的股价正处于历史最高水平。尽管估值并不便宜，但这得到了非常强劲的基本面的支持。但我喜欢这样一个事实：该公司的表现一直超出预期，并且仍然是一家非常强大的现金产生者，资产负债表强劲。

因此，很明显，该公司正在全力以赴，而且长期以来一直如此。但它能否成长为高估值，或者Waste Connections的股价注定会下跌？

好吧，这取决于。如果市场普遍低迷，那么Waste Connections股票的下跌可能会很大。但请记住，该公司的防御性已达到顶峰，因此一定的溢价是合理的。未来几年似乎很可能为该公司带来更强劲的回报。综合考虑，我认为任何股价疲软都将是购买这支股票的绝佳机会。