百胜中国净增加盟店占比达33% 拟2025年上半年3.6亿美元回购

长江商报消息 ●长江商报记者 江楚雅

为提升股东价值，提振市场信心，百胜中国再抛回购计划。

近日，百胜中国（09987.HK，YUMC.US）在港交所宣布，2025年上半年将回购3.6亿美元股票。

百胜中国高度重视股东回报。此前发布三季报时，百胜中国提出将2024年至2026年股东现金回馈提高50%，从30亿美元增加至45亿美元。

2024年前三季度，公司已向股东回馈12.4亿美元，接近去年同期回馈金额的三倍。

长江商报记者注意到，百胜中国在经历中期业绩低迷后，第三季度打了个“翻身仗”。第三季度其营收同比增长5%至30.71亿美元，为历史最高季度；受益于新增门店销售增长，系统销售额较去年同期增加4%；核心经营利润同比增长18%。

近几年来，百胜中国一直保持着强劲的门店拓展速度，年均净新增门店超过1000家的增速，并加快了加盟店的扩张步伐。截至9月30日，百胜中国门店总数达15861家，在第三季度净增438家门店，其中加盟门店占比提升到33%。

业绩增长加码推进回购

财报显示，2024年第三季度，百胜中国总收入同比增长5%至30.71亿美元，为历史最高季度；净利润为2.97亿美元，同比增长22%。前三季度其总收入为87.08亿美元，同比增长3%；实现净利润7.96亿美元，同比增长9%。

第三季度，百胜中国的外卖销售同比增长18%，过去十年来均保持了年度双位数的增长率，外卖约占肯德基和必胜客公司餐厅收入的40%。

从收入来源来看，品牌“肯德基”“必胜客”依旧是公司收入的主要来源，两品牌合计贡献收入占总收入比重达到95%，其中肯德基占比达到75%。

业绩增长强劲的百胜中国，积极回馈股东，加码回购股份。

百胜中国12月6日宣布一项股份回购计划，涉及金额约3.6亿美元，包括美国证券交易法第10b5-1条项下约2.9亿美元及香港类似计划项下约5.5亿港元。

百胜中国表示，这些回购计划是公司资本分配计划的一部分，也是更广泛的资本分配计划的一部分，计划在2024年至2026年期间通过股息和回购向股东返还45亿美元，其中包括2024年全年的15亿美元。

自从2016年首次在美国上市以来，百胜中国的累计股东回报已超过40亿美元。今年前九个月，百胜中国向股东回馈了创纪录的12.4亿美元，其中包括10.6亿美元的股票回购以及1.87亿美元的现金股息，接近去年同期金额的三倍。

同时，公司计划提高对股东的回馈，计划2024全年向股东回馈15亿美元，将2024年至2026年三年期间的股东回馈金额提高50%，从30亿美元增加至45亿美元。

加速开店加盟占比提升

根据财报披露，百胜中国三季度收入增长主要源于门店数量增长，新增门店为公司带来了更多的系统销售额收入。

截至9月30日，百胜中国在全国合计拥有门店15861家，其中肯德基门店数量达到11283家，必胜客门店数量达到3606家，整体环比二季度新增438家门店，肯德基净新增352家，必胜客净新增102家。

百胜中国正稳步向1500至1700家新店的目标迈进。换言之，第四季度，集团净新增门店数有望达到约300至500家。

与此同时，其门店投资回报周期仍然保持健康。过去两年开设的新店中，约80%的门店在开业后三个月内实现盈利。其中肯德基的投资回报期维持于2年，必胜客的投资回报期缩短至2—3年。

加盟店扩张在近年来国内的餐饮业中已是常态。放开加盟就是一种“低成本高效率”的扩张手段，也是市场的共同选择。百胜中国高管多次强调，将在未来几年内逐步加快加盟店的扩张步伐。

在新增门店的基础上，百胜中国旗下的加盟店数量占比正在逐步提升。三季报数据显示，在其净新增的438家门店中，加盟店净新增达到145家，占比达到33%。预计在未来几年，肯德基的净新增门店中，加盟店的比例将逐步提升至40%到50%，必胜客则提升至20%到30%。