恩智浦半导体、博通跻身德意志银行2025年芯片股之列

展望2025年，德意志银行预计也会出现同样的情况。

该公司的分析师在一份报告中写道：“展望2025年，我们预计前内存半收入增长将加速至[同比约16%]，尽管分歧主题仍将持续(人工智能上升10%，其余行业上升[低个位数百分比])。”

总体而言，在经历了SOX指数一年的相对表现不佳(~-6%对S&P)之后，随着基本面增长可能在幅度和广度上都有所改善，我们对该集团的看法比一年前的这个时候更具建设性，尽管选择性仍然是首要的。

展望明年，德意志银行预计将出现两个主题：“基础广泛”的公司明年的增长可能会有所改善，与人工智能相关的顺风应该会持续下去。

在基础广泛的半导体公司中，德意志银行青睐恩智浦半导体(纳斯达克股票代码：NXPI)和安森美半导体(纳斯达克股票代码：ON)，因为它们认为这两家公司的预期都处于“较低水平”，结构有所改善，估值仍较低。

分析师们写道：“对于基础广泛的名称而言，周期性底部主要出现在2024年，因此2025年的重点将转移到复苏的速度上。”“在这个问题上，我们预计(同比)会有方向性的改善，但考虑到宏观、库存、定价方面的不利因素，我们对改善的幅度仍持保守态度。”

虽然英伟达(NVDA)主导了2024年的人工智能主题--AMD(AMD)也是如此--但德意志银行喜欢博通(NASDAQ：AVGO)和漫威科技(Marvell Technology)。这两家公司都面临着超缩放器的持续支出，以及分别为谷歌(Google)和亚马逊(Amazon)等公司开发专用集成电路的张量处理单元和Trainum2芯片。

“在人工智能方面，我们预计基于GPU的加速器将带来又一年的超大增长(以NVDA为首，还有一些AMD)，ASIC和网络公司也做出了贡献(AVGO、NXPI、ALab等)，”分析师补充道。