比尔·格罗斯：对华尔街狂热情绪保持警惕 更倾向于投资防御性资产

比特币价格飙升至10万美元，毫无理由的“MEME股”暴涨，空头押注纷纷崩溃。对于没有深入了解华尔街历史的投资者而言，2024年的市场狂热似乎是新鲜且危险的。然而，对于今年已年满80岁的投资传奇人物比尔·格罗斯（Bill Gross）来说，这种狂热不过是美国市场中常见的一部分，自他出生之前便已存在。

格罗斯表示，他在顺应市场趋势的同时，也对可能结束这场狂欢的因素保持警惕。目前，他更倾向于投资高股息公司和银行等防御性资产。

周五公布的就业数据显示劳动力市场依然强劲，进一步助推风险情绪高涨。标普500指数本周再创历史新高，纳斯达克100指数今年涨幅已超28%。企业债券市场同样表现良好，借贷溢价降至20多年来最低水平。

与此同时，做空交易者遭受了重创。据数据，在126只试图从市场下跌中获利的ETF中，今年仅有14只录得涨幅，平均损失达到27%。相比之下，杠杆型多头ETF吸引了大量资金，显示市场风险偏好明显增强。

比特币本周首次突破10万美元，带动整个数字资产行业全面上涨，点燃市场投机情绪。然而，投资公司Richard Bernstein Advisors的创始人Richard Bernstein认为，比特币已成为“注入了类固醇的泡沫”。他指出：“这一切与基本面无关，完全是流动性驱动的结果。”

尽管存在泡沫争议，当前的加密货币热潮正与全面的风险资产上涨趋势相契合。无利润的科技公司股票在本季度上涨了20%，垃圾债基金有望创下资金流入的历史纪录。

风险资产的上涨正在推动财富的快速积累。数据显示，富达投资的百万富翁401(k)账户数量在第三季度达到创纪录的54.4万个。与此同时，美国家庭净资产在第二季度增至163.8万亿美元的历史新高。

消费者对股市的信心也达到了空前水平。有数据显示，美国消费者对股市的信心空前高涨。

投资者的自信心与日俱增，这也反映在对冲成本的下降上。过去两个月，对标普500指数10%跌幅的对冲成本持续下降，保护更大跌幅的对冲甚至更不受欢迎。本周，一只旨在应对“黑天鹅”事件的ETF宣布清算，因多年亏损而退出市场。

高盛资产管理公司多部门固定收益投资负责人Lindsay Rosner认为，当前有充足的理由对市场持乐观态度，但也需要在投资组合中为潜在风险做好保险。她表示：“尾部对冲在投资管理中仍然扮演重要角色。我们在短期内对风险环境保持建设性，同时密切关注美国政策的变化以及通胀上行的潜在风险。”