Tilray Brands（纳斯达克股票代码：TLRY）是一项风险投资吗？

伯克希尔哈撒韦的查理·芒格(Charlie Munger)支持的外部基金经理李路直言不讳地说，最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。当我们考虑一家公司的风险有多大时，我们总是喜欢看它对债务的使用，因为债务过重可能导致破产。我们注意到，Tilray Brands，Inc.(纳斯达克股票代码：TLRY)的资产负债表上确实有债务。但更重要的问题是：这些债务造成了多大的风险？

当一家企业不能轻易地履行这些义务时，债务和其他负债就会变得有风险，无论是通过自由现金流还是通过以有吸引力的价格筹集资本。最终，如果公司不能履行其偿还债务的法定义务，股东可能会一无所有地离开。然而，一种更常见(但仍令人痛苦)的情景是，它不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。当然，许多公司利用债务为增长提供资金，没有任何负面后果。当考虑一家企业使用了多少债务时，首先要做的是把现金和债务放在一起看。

你可以点击下图查看历史数据，但它显示Tilray Brands在2024年8月的债务为3.221亿美元，低于一年前的5.529亿美元。另一方面，它拥有2.801亿美元的现金，导致净债务约为4210万美元。

我们可以从最近的资产负债表中看到，Tilray Brands有2.935亿美元的债务在一年内到期，超过一年的债务有4.849亿美元到期。作为抵消，它有2.801亿美元的现金和1.04亿美元的应收账款在12个月内到期。因此，其负债总额为3.944亿美元，比现金和短期应收账款的总和还要多。

这一赤字并不是那么糟糕，因为Tilray Brands的价值为11.6亿美元，因此如果需要的话，可能会筹集到足够的资本来支撑其资产负债表。但很明显，我们绝对应该仔细检查它是否能够在不稀释的情况下管理债务。当你分析债务时，资产负债表显然是你关注的领域。但最重要的是，未来的收益将决定Tilray Brands未来保持健康资产负债表的能力。因此，如果你想看看专业人士的想法，你可能会发现这份关于分析师利润预测的免费报告很有趣。

在过去的12个月里，Tilray Brands报告了8.12亿美元的收入，这是25%的增长，尽管它没有公布任何息税前收益。如果运气好的话，该公司将能够以增长的方式实现盈利。

尽管Tilray Brands成功地相当巧妙地实现了营收增长，但残酷的现实是，它的息税前利润一直在亏损。事实上，它在息税前利润水平上亏损了9700万美元。当我们看到这一点，并回忆起资产负债表上相对于现金的负债时，在我们看来，该公司有任何债务似乎是不明智的。坦率地说，我们认为资产负债表远远不能与之匹配，尽管随着时间的推移，它可能会得到改善。另一个值得谨慎的理由是，在过去12个月中，自由现金流为负8200万美元。因此，可以说，我们认为这只股票风险很大。毫无疑问，我们从资产负债表中了解到的债务最多。然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。我们已经确定了Tilray Brands的两个警告信号，了解它们应该是你投资过程的一部分。

当然，如果你是那种喜欢在没有债务负担的情况下购买股票的投资者，那么不要犹豫，今天就来看看我们的净现金成长型股票独家名单。

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