【券商聚焦】摩根士丹利微削药明生物(02269)目标价1.25% 指其将在中国市场继续保持领先地位

金吾财讯 | 摩根士丹利发报指出，药明生物(02269)在全球生物制剂外包服务领域占据领导地位，其业务模式不仅能够从成功上市的药物中获得专利使用费，而且其在晚期项目上的布局为公司的长期增长提供了强劲动力。该行认为，药明生物凭借其卓越的技术实力和成本效率，在中国市场继续保持领先地位。

报告中提到，摩根士丹利对药明生物2024年至2026年的收入预测进行了上调，预计分别为18.3亿人民币、20.3亿人民币和23.2亿人民币，年增长率分别为74%、10.9%和14.5%。同时，净利润预测也相应上调，反映出公司高利润里程碑收入的增长和运营效率的提升。摩根士丹利调整了对公司未来三年的每股收益（EPS）预期，分别为0.81人民币、0.87人民币和1.00人民币，以反映公司股权激励计划的变化。此外，根据公司最新指导方针，该行将2024年至2026年的资本支出预测从低于3亿人民币上调至每年超过4亿人民币。

该行维持其“增持”评级，但将目标价从32.00港元微调至31.60港元。