ETF周报 | 加密货币狂飙！2倍做多以太币ETF周涨逾16%；做多亚马逊ETF周涨超10%

编者按：加密货币狂飙！2倍做多以太币ETF周涨逾16%；美国“黑五”开启，做多亚马逊ETF周涨超10%；大摩展望明年美国经济：降息进入“慢车道”>>

华盛资讯11月30日讯，当周标普500指数涨1.06%，报6032.38点；道琼斯指数涨1.39%，报44910.65点；纳斯达克指数涨1.13%，报19218.17点。

本周早些时候，美联储公布的11月货币政策会议纪要显示，FOMC官员们认为，如果经济表现符合预期，那么逐步降息、转向较为中性的政策立场可能是适当的。

芝商所的“美联储观察”工具显示，市场预计该行12月降息25个基点的概率为66%，维持利率不变为34%。除此以外，特朗普提名的财政部长人选斯科特·贝森特也获得了华尔街的赞誉。

11月上旬“特朗普在2024年总统选举中获胜”的消息给股市带来了强劲的利好，市场对其第二任期潜在的减税政策充满想象空间，令小盘股表现尤为优异。

小盘股罗素2000指数本月累涨10.84%，跑赢美股大盘。Baird Private Wealth Management投资策略师Ross Mayfield表示，“11月最普遍的结论就是，选举前的情况在选举后依然适用。”

美股ETF涨幅TOP10

从ETF涨幅榜来看，涨幅居前的是Volatility Shares 2x Ether Strategy ETF $ETHU  涨16.92%，当前市值1.63亿美元，当周资金净流入3160.72万美元。

• 根据Coin Metrics的数据，比特币11月录得38%的涨幅，这是自今年2月以来的最佳月度表现。当时，比特币因现货ETF的推出飙升45%，并首次刷新自2021年11月以来的高点。

ProShares Trust ProShares Ultra Ether ETF $ETHT  涨16.57%，当前市值3115.35万美元，当周资金净流入253.9万美元。

三倍做多20年期以上美国国债ETF-Direxion $TMF 涨11.36%，当前市值238.99亿美元，当周资金净流入-2685.33万美元。

• 市场普遍预计美联储将在12月的会议上再次降息。最近的粘性通胀数据以及美国经济正在稳步增长的证据，令人怀疑美联储是否会像此前暗示的那样迅速降息。9月，美联储的经济预测摘要（SEP）预计明年将降息四次。

股指ETF

股指ETF方面，1.5倍做多亚马逊ETF-Direxion $AMZU  涨10.85%，当前市值8586.6万美元，当周资金净流入414.37万美元。

• 美国零售巨头已提前启动“黑色星期五”促销活动，并纷纷延长了促销周期。许多消费者喜欢在“黑五”当天来到商场，在节日的氛围中体验购物的乐趣。据路透社报道，美国全国零售商联合会预计，今年将有约8560万消费者到实体店购物，高于去年同期的7600万。而线上、线下购物的消费者人数总计将达到创纪录的1.834亿。亚马逊黑五穿新高。

Direxion Shares Etf Trust-Direxion Daily Homebuilders & Supplies Bull 3x Shares $NAIL  涨8.02%，当前市值4.6亿美元，当周资金净流入45.01万美元。该ETF的前5大成分股包括：霍顿房屋、莱纳、NVR、普得集团、劳氏

2倍每日做多苹果ETF - Direxion $AAPU  涨6.64%，当前市值8907.9万美元，当周资金净流入240.29万美元。该ETF的前1大成分股包括：苹果

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，2倍做空原油-ProShares $SCO  涨6.14%，当前市值2.55亿美元，当周资金净流出169.36万美元。

美国天然气基金ETF $UNG  涨0.84%，当前市值21.21亿美元，当周资金净流出880.28万美元。

2倍做多天然气-ProShares $BOIL  涨0.77%，当前市值18.03亿美元，当周资金净流入222.35万美元。

本周港股ETF涨幅top10

从ETF涨幅榜来看，嘉实以太币-U $09179.HK 涨6.11%，当前市值1000.8万港元，当周资金净流入6.86万港元。

华夏以太币-R $83046.HK 涨5.63%，当前市值1.68亿港元，当周资金净流入120.17万港元。

博时以太币-U $09009.HK 涨5.43%，当前市值2083.88万港元，当周资金净流入10.62万港元。

一周市场观点

大摩展望2025年美国经济：“高通胀、慢增长”时代来临，降息进入“慢车道”

大摩认为，特朗普的移民和关税政策，将导致美国经济在明年面临增长放缓和通胀顽固的双重挑战：GDP增速放缓至1.9%，核心PCE通胀保持在2.5%的高位。美联储对利率路径保持谨慎，预计在明年二季度开始暂停降息。

高盛建议投资者将资金留在美国股市

高盛策略师建议投资者将资金留在美国股市，但考虑到标普500指数今年以来涨幅中有接近一半归功于“科技七巨头”，建议调整持仓以弱化这一因素。高盛策略师认为，美国股市的高度集中和高估值是实施跨策略和跨地区多元化的理由。

德银策略师预计标普500指数明年年底前将能触及7000点

根据德意志银行的数据，由于投资者对股票的强劲需求以及回购和其他支出等强劲的企业活动，美股牛市有望持续到2025年。 

芝加哥联储主席：在美联储接近中性利率水平之际放缓降息步伐是明智的

芝加哥联储主席古尔斯比在接受采访时表示：“要搞清楚什么是中性水平、什么是限制性，实地指南版本包括环顾四周，看看条件是如何表现的。”“你不可能在两周的时间内做到这一点，这需要一点时间。所以在这种情况下放慢速度可能是有道理的。”古尔斯比是2025年FOMC票委。他一直是美联储较为直言不讳的鸽派之一。

瑞银财管：美国关税冲击或导致滞胀，预期标指明年底将涨至6600点

瑞银指，在下行情景中，关税冲击甚至可能导致滞胀。另一方面，美国与贸易伙伴的谈判受国内相关立法受阻，可能有助于缓和关税实施范围和影响，而潜在减税和放松监管等措施，则可能为市场带来额外助力。在基准情景中，基于美国经济增长稳健、利率下降和人工智能热潮等因素，看好明年美股，预期标普500指数或于明年底将上升至6600点。

高盛：预计特朗普加关税建议将导致PCE上升0.9%

高盛经济师Jan Hatzius称，倘若美国总统当选人特朗普按照他所说，上任后对墨西哥和加拿大进入美国的所有产品征收25%关税并对中国商品额外征收10%的关税，推算美国核心个人消费开支(PCE)指数将上升0.9%。PCE被美联储视为通胀指标，其变动幅度可能影响利率政策。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

风险及免责提示：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前，应结合自身情况，考虑投资产品的风险。必要时，请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议，对此亦不做任何承诺和保证。