机械|24Q3基金持仓环比略降，细分行业集中度提升

（来源：长城证券产业金融研究院）

专 题 报 告

机械

24Q3基金持仓环比略降，细分行业集中度提升

1.2024Q3 机械行业市场表现情况

1.1 大盘及行业市场表现

2024 年初至今（2024.1.1-2024.11.18）， 申万机械设备指数上涨 2.12%，落后上证指数9.60 个百分点、落后沪深300指数 13.01个百分点。在申万31 个一级行业中，机械设备行业涨跌幅位列第20名。

从子行业来看，工程机械整机涨幅最高，为+25.47%；制冷空调设备跌幅最大，为-18.01%。

其中就三季度来看（2024.7.1-2024.9.30）， 2024 年 Q3A 股市场走势先抑后扬，在国庆节前迎来强烈反弹。受益整体行情驱动，申万机械设备指数上涨 13.88%，领先上证指数1.42 个百分点、落后沪深300指数2.21个百分点。在申万31个一级行业中，机械设备行业涨跌幅位列第19名。

从子行业来看，所有机械设备子版块均实现了上涨，工程机械器件涨幅最高，为+29.40%；能源及重型设备涨幅最小，为+7.54%。

申万机械设备行业在Q1（2024.1.2-2024.3.31）、Q2（2024.4.1-2024.6.30）、Q3（2024.7.1-2024.9.30）、Q3末至今（2024.10.1-2024.11.04）四个区间的指数涨跌幅分别为-3.92%、-9.48%、+13.88%、+3.11%，在31个申万一级行业中排名第17、18、19、13名。

1.2 个股市场表现

个股方面，2024年年初至今（2024.1.1-2024.11.18）机械设备行业除ST股票外：

涨幅前五：宗申动力+299.40%、罗博特科+228.05%、铁拓机械172.53%、瑞松科技+169.80%、荣亿精密+136.20%。

跌幅前五：深科达-61.43%、天宜上佳（维权）-58.72%、华依科技（维权）-52.37%、新益昌-50.74%、大业股份-49.23%。

2.2024Q3机械设备基金持仓情况

2.1行业基金持仓情况

根据 Wind数据，截至2024年9月30日，机械行业基金持仓1165.25亿元，持仓占比3.07%，持仓市值排名第13位。行业市值占比为4.09%，超配比-1.02%，较低配。这主要是由于前三季度我国制造业景气度持续偏低，PMI指数持续处于荣枯线以下，内需动力偏弱。但10月我国PMI指数升至50.3，重回扩张区间，随着“两新”政策的持续推动和超长期特别国债支持“两新”资金的落实，对机械设备内需增长的带动作用将逐渐显现。

分季度比较，2024年三季度申万机械设备行业基金持股市值较23Q3同比增加0.58%，持仓占比同比降低0.58个百分点。持仓占比环比降低0.98个百分点。

分子行业来看，2024Q3机械子行业的持仓比例中，工程机械整机的持仓占比最高，为27.46%。其次是工控设备（22.51%）和其他专用设备（9.48%）。

同比看，工程机械整机板块基金持仓占比增加明显（+15.11pct），仪器仪表收缩明显（-7.00pct），其余小幅增长的板块有轨交设备（+0.86pct）、其他专用设备（+0.53pct）、楼宇设备（+0.31pct）、激光设备（+0.29pct）、其他通用设备（+0.23pct）、工程机械器件（+0.01pct），小幅下降的板块有能源及重型设备（-2.38pct）、其他自动化设备（-2.11pct）、机床工具（-1.22pct）、机器人（-1.05pct）、磨具磨料（-0.97pct）、金属制品（-0.74pct）、印刷包装机械（-0.60pct）、制冷空调设备（-0.58pct）、工控设备（-0.37pct）、农用机械（-0.20pct）、纺织服装设备（-0.14pct）。

环比看，工控设备板块基金持仓占比增加明显（+7.64pct），轨交设备收缩幅度最大（-2.20pct）。

2.2个股基金持仓情况

2024年3季度基金前十重仓持股市值为：汇川技术、三一重工、徐工机械、中控技术、柳工、巨星科技、时代电气、恒立液压、豪迈科技、中国通号。

2024年3季度基金前十重仓持股基金数为：汇川技术、三一重工、徐工机械、柳工、杰瑞股份、中国中车、浙江鼎力、恒立液压、安徽合力、华工科技。

从细分板块看，工程机械板块2024Q3前五大重仓股分别为：三一重工/徐工机械/柳工/恒立液压/浙江鼎力，基金持股市值分别为130.71/55.25/41.39/27.83/26.48亿元。

从细分板块看，轨交设备板块2024Q3前三大重仓股分别为：时代电气/中国通号/中国中车，基金持股市值分别为28.26/26.94/15.81亿元。

从细分板块看，通用设备板块2024Q3前五大重仓股分别为：巨星科技/精测电子/纽威股份/铂力特/凌霄泵业，基金持股市值分别为34.61/ 24.86/ 15.03/11.19/ 9.52亿元。

从细分板块看，专用设备板块2024Q3前五大重仓股分别为：豪迈科技/杰瑞股份/正帆科技/芯碁微装/伊之密，基金持股市值分别为27.38/ 23.63/ 16.61/ 15.43/ 9.31亿元。

从细分板块看，自动化设备板块2024Q3前五大重仓股分别为：汇川技术/中控技术/华工科技/绿的谐波/赛腾股份，基金持股市值分别为192.82/ 53.80/ 24.10/ 8.50/ 8.21亿元。

风险提示：宏观经济下行风险、下游需求低迷、原材料价格波动、政策执行情况不及预期、国际地缘政治冲突、贸易争端持续、产业政策调整。