【券商聚焦】瑞银：美国医疗器械板块拥挤度略有下降 2025年或为相对安全的避风港

金吾财讯 | 瑞银近日的一份研究报告揭示了美国医疗器械板块（MedTech）的拥挤度情况。报告指出，截至2024年11月22日，美国MedTech板块整体仍被视为“拥挤多头”，意味着该板块相对被市场过度持有。在覆盖的17只股票中，有11只（约65%）显示出拥挤多头的迹象，这一比例较前几周略有下降。这可能预示着市场对这一板块的集中度有所分散，但仍保持在较高水平。

瑞银分析师团队认为，尽管数据方法存在局限性，但周度趋势至少能提供市场快照。报告中提到，近期SYK、TNDM和PODD三只股票的多头拥挤度有所增加，而JNJ、ZBH和ABT三只股票的空头拥挤度增加，表明更多投资者在这段时间内选择了做空。分析师特别指出，SYK的拥挤度得分从-6.4/6.5显着变化至-2.0，这可能与市场对高质量执行股票的“避险”需求有关。对于TNDM和PODD，尽管缺乏具体的驱动因素分析，但TNDM在卖方会议上的活跃表现和PODD作为中小市值成长股的积极情绪可能对此有所贡献。

总体而言，瑞银分析师预计，在即将到来的2025年，美国医疗器械板块可能会继续保持相对安全的避风港地位，尤其是在对即将上任的特朗普政府政策不确定性较高的背景下。