S & W文件2025年第一季度10-Q

亚洲网科罗拉多州朗蒙特11月26日电S种子公司(纳斯达克市场代码：SAW)今天宣布，它已经提交了截至2024年9月30日的三个月的10-季度报告。S&W此前于2024年11月19日发布了2025财年第一季度初步财务业绩。在10-Q中提交的财务结果与之前发布的初步财务结果一致。

除了提交10-Q报告外，该公司昨天宣布，它已经敲定了其子公司S种子公司澳大利亚有限公司或S澳大利亚公司的自愿管理计划或VA程序。

在2024年11月19日的公告中，该公司还推出了2025财年的新指引，其中包括2025财年剩余三个季度(2024年10月1日至2025年6月30日)的调整后EBITDA约为(190万美元)至10万美元。由于提交了10-Q报告并最终确定了退伍军人管理局程序，该公司将维持这一指导方针。

S种子公司首席执行官马克·赫尔曼评论说：“随着退伍军人管理局流程的完成，S种子公司将继续专注于由我们的高利润率双团队高粱解决方案领导的核心美国业务，以及我们与壳牌的生物燃料合资企业。正如我们在2024年11月19日的初步收益电话会议上宣布的那样，我们相信我们已经制定了一项强大的商业计划，以推动继续采用Double Team和其他高价值高粱性状解决方案，包括计划在本财年推出我们的无Prussic酸性状。我们同样专注于提高整个生产和运营业务的效率。我们的指引表明毛利率继续强劲改善，加上运营费用的减少，这为我们接近积极的调整后EBITDA业绩铺平了道路。事实上，我们预计在2025财年剩余时间里，我们区间的高端将处于调整后的EBITDA盈亏平衡。如果我们能够实现我们的期望，这将是一个重要的潜在里程碑。“

财务业绩

2025财年第一季度总收入为830万美元，而2024财年第一季度总收入为1080万美元。这一下降是由于沙特阿拉伯对紫花苜蓿的进口禁令导致中东和北非地区非休眠的紫花苜蓿销售减少了150万美元，由于收紧信贷政策和市场结转种子导致墨西哥高粱销售减少了80万美元，双组高粱收入减少了50万美元，对南非的高粱销售由于兼容杂交种的库存供应有限而减少了40万美元，以及由于上一年的销售季节延长，传统高粱销售减少了30万美元。这一减少被美国非休眠紫花苜蓿销售增加了50万美元、墨西哥非休眠紫花苜蓿销售增加了30万美元和美国休眠紫花苜蓿销售增加了30万美元所抵消。

2025财年第一季度的毛利率为16.1%，而2024财年第一季度的毛利率为25.3%。毛利百分比的下降主要是由于公司的国际部门估计下降了6.5个百分点，其中中东北非地区的销售价格由于需求下降而下降了估计3.8个百分点，与南非高粱销售相关的利润率估计下降了2.7个百分点，这是由于上一年有质量和低成本的种子供应。美洲分部的净毛利减少，主要是由于存货注销。

2025财年第一季度的GAAP运营费用为560万美元，而2024财年第一季度的GAAP运营支出为570万美元。这一下降是由于销售、一般和管理费用减少了10万美元。

2025财年第一季度调整后的运营费用(见表A1)为450万美元，而2024财年第一季度为480万美元。2025财年第一季度调整后的运营费用减少了30万美元，这主要归因于扣除非经常性交易成本后，销售、一般和行政费用减少了20万美元。

2025财年第一季度持续运营净亏损为(620万美元)，或每股基本和稀释后亏损(2.73美元)，而2024财年第一季度为(500万美元)，或每股基本和稀释后亏损(2.22美元)。2025财务年度第一季度非持续经营的净亏损为1000万美元，或每股基本和稀释后收益为4.38美元，而2024财务年度第一季度的净亏损为90万美元，或基本和稀释后收益为0.41美元。2025财务年度第一季度的GAAP净亏损为1620万美元，或每股基本和稀释后收益为7.11美元，而2024财务年度第一季度的净亏损为600万美元，或基本和稀释后收益为2.63美元。

2025财年第一季度调整后净亏损(参见表A2)为(490万美元)，或每股基本和稀释后亏损(2.15美元)，不包括非持续业务亏损、利息支出-债务折现摊销、非经常性交易成本、参与证券和增值应计股息以及股权损失法被投资人(Vision BioEnergy)的股权减税净额。2024财年第一季度调整后净亏损(见表A2)为(380万美元)，或每股基本和稀释后亏损(1.70美元)，不包括非持续业务亏损、利息支出-债务折价摊销、非经常性交易成本、参与证券和增值应计股息以及股权损失法被投资人(Vision BioEnergy)的股权损失，扣除税后。

2025财年第一季度调整后EBITDA(见表B)为(310万美元)，而2024财年第一季度调整后EBITDA为(170万美元)。

S与澳大利亚西部

如前所述，S澳大利亚公司于2024年7月24日通过了一项自愿破产管理计划，并于2024年10月11日，S澳大利亚公司的债权人批准了一项拟议的公司安排，根据该协议，除其他事项外，S澳大利亚公司100%的股份将转让给Avior Asset Management No.3 Pty Ltd.。该公司安排的生效日期为2024年11月22日。

为了便于满足某些条件使《澳大利亚律师事务所》生效，2024年11月22日，S与澳大利亚公司签订了和解协议，以换取解除对S澳大利亚公司的公司间债务。S公司将转让某些白三叶和紫花苜蓿(紫花苜蓿)知识产权的所有权，提供相关库存，偿还代表S澳大利亚公司收到的保险收益，并向S公司提供必要的过渡性支持，以协助将业务运营转变为独立实体。S公司还与澳大利亚国民银行有限公司签订了一项协议，免除了S公司1,500万澳元的担保，并从加拿大帝国商业银行美国分行获得了某些适用的留置权。

2025财年指导

S&W预计2025财年收入将在3,450万美元至3,800万美元之间。这包括刚刚结束的2025财年第一季度约410万美元的国际销售额。预计2025财年调整后的EBITDA将在(500万美元)至(300万美元)之间。2025财年第一季度调整后的EBITDA为(310万美元)，这表明该公司预计本财年剩余三个季度的调整后EBITDA将在(1.9美元)至10万美元之间。

非GAAP财务指标

除了按照美国公认会计原则(“公认会计原则”)报告的财务业绩外，S律师事务所在本新闻稿和附表中还提供了以下非公认会计原则财务指标：调整后的EBITDA、调整后的营业费用以及调整后的净亏损和调整后每股净亏损。S律师事务所在内部使用这些非公认会计准则财务指标，以便于对其经营业绩和流动性进行期间间的比较和分析，并相信它们对于投资者在分析、趋势和基准其业务业绩和价值方面作为公认会计准则指标的补充是有用的。然而，这些措施并不打算取代根据公认会计原则报告的措施。这些计量可能不同于其他公司使用的非公认会计准则财务计量，即使使用类似的术语来识别此类计量也是如此。

有关历史非GAAP财务指标与GAAP下最具可比性的财务指标的对账，请参阅本新闻稿随附的表A1、A2和B。

为了计算这些非公认会计准则财务指标，S&W对其简明综合经营报表上的某些公认会计准则财务项目进行了有针对性的调整，剔除了我们认为以其他方式扭曲正在进行的业务的基本结果和趋势的非经常性或独特项目。S&W已将下列项目从本报告所述期间的一个或多个非公认会计准则财务指标中剔除：

销售、一般和行政费用；运营费用。S律师事务所的营业费用不包括折旧和摊销，以及与非经常性交易成本相关的一部分SG&A费用，在其调整后的EBITDA计算中，也不包括基于非现金股票的薪酬。S律师事务所将非经常性交易成本从S律师事务所的总运营费用中剔除，为投资者提供一种将其经营业绩与以往期间以及与同行公司进行比较的方法，因为此类金额可能因重组或收购事件的频率以及重组或收购费用的大小而有很大差异。

非持续经营净亏损：S律师事务所不包括非持续经营净亏损，因为这超出了正常经营的范围，与S澳大利亚公司的处置和运营有关，不再适用。S认为，为了更好地了解其业务表现，剔除这一数字是很重要的。

外币损失。外币损失是指汇率变化引起的波动，这些波动不确定或不受S&W的控制，无法合理预测。S认为，剔除这一数字是有用的，以便更好地了解其业务表现，并允许投资者将其业绩与同行公司进行比较。

利息支出-债务贴现摊销。债务摊销、贴现和债务发行成本主要与S公司的营运资金、信用额度和定期贷款有关。这些金额是非现金费用，与其在任何特定时期的核心业绩无关。S认为，剔除这些数字是有用的，以便更好地了解其业务表现，并允许投资者将其业绩与同行公司进行比较。

利息支出，净额。利息支出，主要净额包括S&W营运资金信贷安排、MFP贷款、AgAmerica贷款和设备资本租赁产生的利息。S认为，剔除这些数字是有用的，以便更好地了解其业务表现，并允许投资者将其业绩与同行公司进行比较。

因参与证券和增值而应计的股息。参与证券的应计股息和增值涉及B系列可转换优先股的应计股息和与B系列可转换优先股一起发行的认股权证相关的折价增加。S认为，剔除这些数字是有用的，以便更好地了解其业务表现，并允许投资者将其业绩与同行公司进行比较。

权益损失法被投资人(Vision BioEnergy)的股权，扣除税收。这一亏损是S&W在截至2024年9月30日和2023年9月30日的三个月中占Vision BioEnergy亏损的百分比，因为它对Vision BioEnergy具有重大影响。S认为，剔除这些数字是有用的，以便更好地了解其业务表现，并允许投资者将其业绩与同行公司进行比较。

本新闻稿中包含的非GAAP财务指标的说明和附表如下：

调整后的营业费用。S律师事务所将调整后的营业费用定义为经调整的公认会计准则营业费用(不包括折旧和摊销、处置财产、厂房和设备的亏损(收益)和非经常性交易成本)。S认为，使用调整后的营业费用对投资者和财务报表的其他使用者评估其经营业绩是有用的，因为它提供了一种方法，在对折旧和摊销以及预计不会重现的金额进行调整后，将其经营业绩与前期和同行公司进行比较。

调整后净亏损和每股亏损。S&W将调整后净亏损定义为S&W应占净亏损减去利息支出-债务摊销贴现、非经常性交易成本、参与证券和增值的应计股息以及股权损失法被投资人(Vision BioEnergy)的股权损失，扣除税后净额。S&W认为，这些非公认会计准则财务指标为评估其经营业绩提供了有用的补充信息。

调整后的EBITDA。S公司将经调整的EBITDA定义为S公司应占净亏损(经调整以剔除非持续经营亏损、利息开支、净额、利息开支-债务折旧摊销、所得税拨备(受益于)所得税、折旧及摊销、非经常性交易成本、非现金股票补偿、外币损失、股权损失中的股权损失、税后净额以及参与证券和增值应计股息后的净额)。S认为，调整后的EBITDA的使用对投资者和其他财务报表使用者评估其经营业绩是有用的，因为它为他们提供了一个额外的工具来比较不同公司和不同时期的业务业绩。S公司将经调整的EBITDA与传统公认会计准则经营业绩指标结合使用，作为其整体业绩评估的一部分，用于规划目的，包括编制年度经营预算，以评估其业务战略的有效性，并就其财务业绩与董事会进行沟通。管理层并不过分依赖调整后的EBITDA作为衡量经营业绩的唯一指标。调整后的EBITDA不应被视为替代根据公认会计准则报告的其他财务业绩衡量标准。

财务报表

本新闻稿包含修订后的1933年证券法第27A节和修订后的1934年证券交易法第21E节所指的“前瞻性声明”，这些前瞻性声明是根据1995年私人证券诉讼改革法的安全港条款作出的。“前瞻性陈述”描述未来的预期、计划、结果或战略，通常以“能力”、“相信”、“可能”、“未来”、“计划”、“打算”、“应该”或“预期”等词语开头。本新闻稿中的前瞻性陈述包括但不限于：我们在美洲地区成功地发展和扩大了我们的双团队业务，并推动了双团队Grain Sorghum的继续采用；我们计划中的产品的预期开发和推出的时间表以及此类产品的预期商业成功；收入向更高利润率产品的转移和预期利润率的预期继续提高；以及我们的成本节约、生产优化和运营计划的成功，以降低运营费用，推动我们的业务走向盈利。请注意，此类声明会受到多种风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会导致未来的情况、事件或结果与前瞻性声明中预测的情况、事件或结果大不相同，包括与以下相关的风险和不确定性：市场采用旨在支持能源转型的产品以及客户对我们合作伙伴产品的需求；意外天气和地缘政治和宏观经济事件的影响，例如全球通货膨胀、银行倒闭、供应链中断、不确定的市场状况、苏丹武装冲突、俄罗斯和乌克兰之间持续的军事冲突和相关制裁以及中东冲突对我们的业务和业务以及我们的伙伴关系的影响，以及它们对当地和全球经济以及我们的业务和我们的伙伴关系、我们的客户、分销商和供应商的业务的干扰程度；我们的伙伴关系的现金充足和获得资本的机会，以发展其业务；我们有足够的现金和资本来满足我们的流动性需求，包括我们在支付义务到期时向种植者付款的能力；我们需要遵守贷款协议中包括的财务契约，为我们的某些信贷安排进行再融资，并在未来筹集更多资本，以及我们继续经营的能力；市场状况的变化，包括大宗商品价格的任何意外下降，可能会损害我们的运营结果和收入前景；我们的专有种子性状技术产品，包括Double Team，可能无法产生预期的好处，包括它们对收入和毛利率的影响；竞争格局的变化和竞争产品的推出可能会对我们的运营结果产生负面影响；对我们的双团队高粱解决方案的需求可能没有预期的那么强劲；我们的业务战略举措可能无法达到预期的结果；我们以前在运输和运输产品方面遇到的物流挑战可能会放大，推迟我们确认收入的能力并降低我们的毛利率；我们可能无法实现推动增长、提高毛利率和降低运营费用的目标；我们财务指引背后的内在不确定性和重大判断和假设；以及与我们成功优化和商业化业务的能力相关的风险。这些和其他风险在我们提交给美国证券交易委员会的文件中被发现，包括但不限于我们截至2024年6月30日的年度10-K表格年度报告以及我们随后提交给证券交易委员会的其他文件中n.本新闻稿中包含的所有前瞻性陈述仅限于发表日期，并且基于管理层截至该日期的假设和估计。我们不承担公开更新任何前瞻性陈述的任何义务，无论是由于收到新信息、发生未来事件还是其他原因。

有关包括财务表格在内的完整新闻稿，请在线查看：https://swseedco.com/investors/press-releases/.

S&W种子公司简介

S公司成立于1980年，是一家全球性的多种作物中端市场农业公司，总部设在科罗拉多州朗蒙特。S&W的愿景是成为世界上首选的专有种子公司，供应一系列高粱、饲料和特种作物产品，以满足全球对动物蛋白和更健康的消费者饮食日益增长的需求。S公司是全球专利紫花苜蓿和高粱种子领域的领先者，拥有强大的研发、生产和分销能力。S&W还在牧场和葵花籽领域拥有商业存在，并通过合作伙伴关系，专注于可持续的生物燃料原料，主要是山茶树。欲了解更多信息，请访问www.swseedco.com。

安全港声明

公司联系人：S&W种子公司首席执行官马克·赫尔曼电话：(720)5933570www.swseedco.com

投资者联系人：Robert Blum Lytham Partners，LLC电话：(602)889-9700

S W种子公司

合并业务报表

(未经审计)

截至三个月

9月30日

2024

2023

收入

$

8,309,476

$

10,757,347

收入成本

6,973,108

8,032,197

毛利

1,336,368

2,725,150

运营费用：

销售、一般和行政费用

4,002,211

4,153,561

研发费用

741,820

778,889

折旧和摊销

814,453

806,835

处置财产、厂房和设备损失收益

11,462

(22,091)

总运营费用

5,569,946

5,717,194

运营亏损

(4,233,578)

(2,992,044)

其他费用(收入)：

外币损失

7,926

570

利息支出-债务折价摊销

361,138

356,567

利息支出--可转换债务和其他

761,879

948,728

其他费用(收入)

22,686

(37,560)

所得税前亏损

(5,387,207)

(4,260,349)

所得税准备金(受益)

1,142

(12,292)

关联公司净收益中的权益前亏损

(5,388,349)

(4,248,057)

权益损失法被投资人扣除税后的权益

846,878

776,973

持续经营净亏损

(6,235,227)

(5,025,030)

停产净亏损

(9,994,499)

(931,887)

净亏损

(16,229,726)

(5,956,917)

非控股权益应占损失

-

(7,288)

S&W种子公司应占净亏损

$

(16,229,726)

$

(5,949,629)

每股净亏损计算：

S&W种子公司应占净亏损

$

(16,229,726)

$

(5,949,629)

参股证券应计股息和增值

(127,892)

(120,045)

普通股股东应占净亏损

$

(16,357,618)

$

(6,069,674)

持续经营的每股净亏损，包括基本亏损和摊薄亏损

$

(2.73)

$

(2.22)

基本业务和摊薄业务每股净亏损

$

(4.38)

$

(0.41)

S&W种子公司普通股基本和摊薄应占净亏损

$

(7.11)

$

(2.63)

普通股基本和稀释后每股普通股股东应占净亏损

$

(7.17)

$

(2.68)

已发行普通股、基本普通股和稀释后普通股的加权平均数

2,282,780

2,263,643

S W种子公司

合并资产负债表

(未经审计)

截至2024年9月30日

截至2024年6月30日

资产

流动资产

现金和现金等价物

$

480,359

$

286,508

应收账款净额

16,588,371

14,636,722

未合并子公司应收

367,349

-

库存，净额

26,549,387

22,628,343

预付费用和其他流动资产

2,616,306

3,431,226

停产业务流动资产

-

22,391,691

流动资产总额

46,601,772

63,374,490

财产、厂房和设备，净额

5,980,625

6,127,198

知识产权净额

19919,389

20,265,618

其他无形资产，净额

3,099,003

3,206,720

使用权--资产经营租赁

890,086

1,113,833

权益法投资

18,847,331

19,694,209

其他资产

1,272,948

1,364,532

停产业务非流动资产

-

5,578,941

总资产

$

96,611,154

$

120,725,541

负债、夹层权益和股东权益

流动负债

应付帐款

$

9,396,043

$

3,255,928

应付未合并子公司

16,214,514

-

递延收入

2,056,703

832,283

应计费用和其他流动负债

5,814,941

3,770,773

银行担保

5,000,000

-

营运资金信用额度的当前部分，净额

16,114,500

16,174,537

长期债务的当前部分，净额

284,239

315,304

停产业务的流动负债

-

44,893,499

流动负债总额

54,880,940

69,242,324

长期债务，净额，减去流动部分

4,652,369

4,721,849

其他非流动负债

659,996

800,620

停产业务非流动负债

-

929,623

总负债

60,193,305

75,694,416

夹层权益

优先股，面值0.001美元；授权发行3,323股；已发行1,695股

2024年9月30日和2024年6月30日未偿还

5,896,657

5,768,765

夹层总股本

5,896,657

5,768,765

股东权益

普通股，面值0.001美元；授权股份75,000,000股；2,284,096股

已发行，截至2024年9月30日已发行2,282,780张；已发行2,282,574张

和2024年6月30日未偿还的2,281,258

43,398

43,369

库存股，按成本计算，2024年9月30日和2024年6月30日分别为1,316股

(134,196)

(134,196)

新增实收资本

169,048,535

168,807,072

累计赤字

(138,448,097)

(122,090,479)

累计其他综合损失

(30,156)

(7,405,114)

非控股权益

41,708

41,708

股东权益总额

30,521,192

39,262,360

总负债、夹层权益和股东权益

$

96,611,154

$

120,725,541

S W种子公司

合并现金流量表

(未经审计)

截至9月30日的三个月

2024

2023

经营活动现金流

净亏损

$

(16,229,726)

$

(5,956,917)

停产损失

(9,994,499)

(931,887)

持续经营亏损

(6,235,227)

(5,025,030)

调整经营活动净亏损至净亏损

经营活动使用的现金：

基于股票的薪酬

243,908

402,641

信贷损失准备金

-

165,342

存货减记

298,127

350,000

折旧和摊销

814,453

806,835

处置财产、厂房和设备的损益

11,462

(22,091)

权益损失法被投资人扣除税后的权益

846,878

776,973

外币交易

7,926

570

摊销债务贴现

361,138

356,567

应收票据增量

-

(63,738)

更改：

应收账款

(1,947,797)

(1,596,260)

未合并子公司应收

113,383

-

库存

(4,219,171)

(455,529)

预付费用和其他流动资产

814,968

(503,941)

其他非流动资产

1,089

35,834

应付帐款

6,140,115

5,208,316

应付未合并子公司

250,495

-

递延收入

1,224,420

(157,440)

应计费用和其他流动负债

2,055,445

1,761,480

其他非流动负债

3,050

21,984

持续经营活动提供的现金净额

784,662

2,062,514

因停止经营而用于经营活动的现金净额

(1,434,917)

(1,267,836)

减少经营活动提供的净现金(用于)

(650,255)

794,678

投资活动产生的现金流

物业、厂房和设备的增建

(138,041)

(116,346)

处置财产、厂房和设备的收益

25,700

74,657

用于投资活动的持续经营净现金

(112,341)

(41,689)

投资活动提供(用于)停止运营的现金净额

25,079

(105,089)

投资活动使用的现金净额

(87,262)

(146,778)

融资活动的现金流

信用额度借款和偿还，净额

(344,155)

(4,306,362)

长期债务借款

-

9,087

偿还长期债务

(81,847)

(2,420)

支付发债成本

(50,169)

(41,322)

出售普通股的净收益

-

(153,230)

与股票薪酬净额结算相关的税款

(2,416)

(15,176)

持续运营中用于融资活动的现金净额

(478,587)

(4,509,423)

停产融资活动提供的现金净额

1,409,838

1,409,452

提供(用于)融资活动的现金净额

931,251

(3,099,971)

汇率变动对现金的影响

117

40,700

现金及现金等价物净增(减)

193,851

(2,411,371)

期初现金和现金等价物

286,508

3,398,793

现金和现金等价物，期末

$

480,359

$

987,422

现金流量信息补充披露

在此期间支付的现金：

利息

$

831,003

$

1,360,904

所得税

25

22,225

表A1

S W种子公司

营业费用与非公认会计准则调整后营业费用分项对账

(未经审计)

截至9月30日的三个月

2024

2023

运营费用

$

5,569,946

$

5,717,194

更少：

扣除折旧和摊销

(814,453)

(806,835)

降低非经常性交易成本

(238,084)

(162,232)

减少处置财产、厂房和设备的损失(收益)

(11,462)

22,091

非公认会计准则调整后的营业费用

$

4,505,947

$

4,770,218

表A2

S W种子公司

分项核对净亏损和非公认会计准则调整后的净亏损

(未经审计)

截至9月30日的三个月

2024

2023

S&W种子公司应占净亏损

$

(16,229,726)

$

(5,949,629)

停产净亏损

9,994,499

931,887

利息支出-债务折价摊销

361,138

356,567

非经常性交易成本

238,084

162,232

参股证券应计股息和增值

(127,892)

(120,045)

权益损失法被投资人的权益(Vision BioEnergy)，税后净额

846,878

776,973

非GAAP调整后净亏损

$

(4,917,019)

$

(3,842,015)

非公认会计准则调整后的S种子公司每股普通股、基本和稀释后应占净亏损

$

(2.15)

$

(1.70)

已发行普通股、基本普通股和稀释后普通股的加权平均数

2,282,780

2,263,643

表B

S W种子公司

净亏损与非GAAP调整后EBITDA之间的分项对账

(未经审计)

截至三个月

9月30日

2024

2023

S&W种子公司应占净亏损

$

(16,229,726)

$

(5,949,629)

停产净亏损

9,994,499

931,887

利息支出，净额

761,879

948,728

利息支出-债务折价摊销

361,138

356,567

所得税准备金(受益)

1,142

(12,292)

折旧和摊销

814,453

806,835

非经常性交易成本

238,084

162,232

非现金股票薪酬

243,908

402,641

外币损失

7,926

570

权益损失法被投资人的权益(Vision BioEnergy)，税后净额

846,878

776,973

参与证券和累积的应计股息

（127，892）

（120，045）

非GAAP调整后EBITDA

$

（3，087，711）

$

（1，695，533）

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来源S & W Seed Company